Crypto Exchange 2026 年第二季度回顾

2026 年第二季度成为近两年来加密交易活动最疲弱的季度，各主要类型交易场所的交易量均跌至或接近多年低点，直到 6 月才首次出现拐点迹象。本报告围绕这一走势，对中心化交易所的现货和合约交易、Perpetual DEX 交易量以及新的 CEX 上市情况进行回顾。

本季度现货和合约交易量均出现下滑，不过 6 月的现货交易活动重回 1 万亿美元以上，并放缓了合约交易下跌的节奏。Perpetual DEX 交易量连续第二个季度降温，但在 4 月和 5 月实现了为期两个月的自发回升。而新的 CEX 上市数量却在 6 月继续下滑，与交易量出现回升的走势明显背离，这也是本报告试图解析的核心矛盾。

Spot CEX 总交易量：2026 年第二季度活动跌至两年低点

在过去两年中，2026 年第二季度成为中心化交易所 spot trading 活动最疲弱的季度。总交易量仅为 3.0 万亿美元，环比从 3.7 万亿美元下滑 18.9%，也仅为 2024 年第四季度峰值（6.0 万亿美元）的整整一半。

Source: CryptoRank MCP

整个季度中，Binance 依然是主导性的现货市场，处理了 7310 亿美元的交易量。然而，该交易所的市场份额继续下降，从第一季度的 27% 降至第二季度的 24%。这延续了一个跨多个季度的趋势：流动性正逐步从其迁移至竞争对手和新兴交易平台。

Bitget 是唯一实现季度增长的主要交易所，其现货交易量环比激增 114% 至 2630 亿美元，成为季度交易量排名第二的交易所。不过，这一增长受到 6 月交易量飙升的影响，极有可能与 Stocks 2.0 上线以及 Bitget 的股票代币与 ETF 业务扩张有关。

2026 年第二季度按现货交易量及市占率排名的前 10 大 CEX

1. Binance：7310 亿美元（24.4%）

2. Bitget：2630 亿美元（8.8%）

3. Bybit：1820 亿美元（6.1%）

4. Gate：1520 亿美元（5.1%）

5. OKX：1490 亿美元（5.0%）

6. Coinbase：1440 亿美元（4.8%）

7. KuCoin：1380 亿美元（4.6%）

8. MEXC：1030 亿美元（3.4%）

9. Crypto.com：970 亿美元（3.2%）

10. LBank：770 亿美元（2.6%）

月度现货交易量自 3 月以来首次重返 1 万亿美元之上

2026 年的现货交易量在 6 月之前都呈显著下滑，直至 6 月回升至 1.2 万亿美元，环比增长 23%。这使其成为自 3 月以来首个月度交易量突破 1 万亿美元门槛的月份。

Source: CryptoRank MCP

不过，此次反弹主要由 Bitget 推动，其现货交易量环比飙升 512%，从 330 亿美元激增至 2020 亿美元。其市场份额从 3.5% 跃升至 17.3%，目前 Bitget 已成为仅次于 Binance 的第二大现货交易所。

其他交易所大体维持在 5 月的成交水平。Binance 依然是最大的现货交易场所，6 月月度交易量为 2440 亿美元，但其市场份额进一步降至 20.9%，为观察期内的最低水平。尽管其交易量较 5 月略有回升，但远低于整体市场反弹的幅度。除 Bitget 外，Gate 和 MEXC 也分别以 54% 和 43% 的涨幅跑赢大盘。

Futures 交易量延续三季度连跌

Futures trading activity 在 2026 年第二季度继续走弱，季度总交易量降至 15.7 万亿美元，较第一季度的 17.6 万亿美元环比下滑 11%。

Source: CryptoRank MCP

尽管市场已连续第三个季度下行，但与第一季度 31% 的环比大幅下跌相比，收缩速度已明显放缓。

与现货市场相比，Binance 在合约市场中的地位相对稳定。该交易所依旧是最大的衍生品交易场所，市场份额为 28%，与上一季度基本持平。

在整体 Futures 市场活动仍在下滑的情况下，部分交易所表现亮眼。MEXC Futures 交易量增长 22%，Bitunix 和 WhiteBIT 分别增长 10% 和 9%。它们是少数实现季度交易量增长的主要平台。同时，Gate 和 Bybit 的跌幅最大，分别为 -27% 和 -20%。

2026 年第二季度按 Futures 交易量及市占率排名的前 10 大交易所

1. Binance：4.40 万亿美元（28.0%）

2. OKX：2.03 万亿美元（12.9%）

3. Bybit：1.16 万亿美元（7.4%）

4. Gate：1.07 万亿美元（6.8%）

5. MEXC：9890 亿美元（6.3%）

6. Bitget：7760 亿美元（4.9%）

7. WhiteBIT：6500 亿美元（4.1%）

8. BingX：6220 亿美元（4.0%）

9. Bitunix：4890 亿美元（3.1%）

10. Zoomex：4750 亿美元（3.0%）

月度 Futures 交易量连续第二个月回升

Futures 交易活动在 6 月继续修复，总交易量升至 5.5 万亿美元，较 5 月增长 5%。在 4 月触底于 5 万亿美元后，市场已连续两个月录得增长，在经历 2025 年下半年峰值后的急剧回调之后，已在 5–6 万亿美元区间企稳。

Source: CryptoRank MCP

Binance 依然是最大的 Futures 交易场所，交易量从 1.38 万亿美元增至 1.61 万亿美元，增长 17%，市场份额则从 26.3% 提升至 29.4%。OKX、Bybit 和 Gate 同样录得两位数的月度增长率，表明头部交易所的交易活动整体出现改善。 

在中型交易所中，Zoomex 和 Bitunix 也录得强劲增长，而 KuCoin 则成为主要 Futures 平台中跌幅最大的一个，月度交易量骤降 61% 至 840 亿美元。

Perp DEX 交易量在第二季度下滑 23%

Perpetual DEX trading 活动在 2026 年第二季度继续降温，季度总交易量降至 1.83 万亿美元，较 2.38 万亿美元环比下滑 23%。这是继 2025 年第四季度创下历史新高后，连续第二个季度下跌。

Source: CryptoRank MCP

Hyperliquid 仍是最大的 perp DEX，季度交易量为 6200 亿美元。Aster 和 Lighter 在 2025 年第四季度曾大幅冲高，但随后两个月交易量持续回落，而 edgeX 也正在沿着同样的轨迹下滑。

自 2025 年第三季度以来，Hyperliquid 的市场份额出现大幅下跌。在 2025 年前三个季度，它创造了所有 perp DEX 总交易量的逾 50%。到了第四季度，Hyperliquid 的份额已降至约 20%，而 Aster、Lighter 和 edgeX 则迅速获得市场关注。2026 年第二季度标志着其市场地位的持续修复，市场份额反弹至 37%。

Source: CryptoRank MCP

Perp DEX 月度交易量连续第二个月回升

Perpetual DEX 交易活动在 6 月继续修复，月度总交易量升至 6760 亿美元，较 5 月增长 14%。在从 10 月峰值连续五个月下跌之后，市场现已实现连续两个月增长，自 4 月的局部低点回升逾 30%。

Hyperliquid 领跑本轮修复，交易量环比增长 36% 至 2500 亿美元。Aster（+30%）、Apex Omni（+20%）和 Lighter（+20%）等竞争者也均录得强劲的月度增长，显示头部 Perpetual DEX 整体正在同步恢复。

edgeX 是当月唯一出现下滑的主要 DEX，交易量环比下降 19%。

Spot、Futures 与 Perp DEX 如何瓜分市场

在 6 月，我们看到 Perp DEX 和 CEX 现货的交易活动有所上升，而 CEX Futures 市场的份额则有所下降。现货市场份额从 14% 提升至 16%，Perp DEX 的份额也从 8.8% 扩大到 9.2%。相应地，尽管绝对交易量有所上升，Futures 的市场份额仍从 77.2% 降至 74.8%。

CEX 上市数量降至自 2024 年第三季度以来最低

CEX listing activity 在 2026 年第二季度继续收缩，仅有 351 个新代币完成上市，环比第一季度的 537 个下降 35%。这是连续第三个季度下滑，也创下近两年来季度总量的最低值。

Source: CryptoRank MCP

MEXC 仍然是主导性的上市平台，本季度贡献了全部 CEX 上市数量的 41%。尽管其份额较第一季度略有回落，但 MEXC 上市的代币数量依然超过其后三家交易所的总和。

6 月成为近两年来 CEX 上市最弱的月份

CEX 上市活动在 6 月进一步减弱，当月仅记录 82 个新上市项目，为过去两年的最低月度水平。自 2025 年 9 月 361 个上市项目的峰值以来，月度上市活动已下降约 77%，凸显出中心化交易所新代币发行持续放缓。

Source: CryptoRank MCP

结论

2026 年第二季度可以被视为市场在周期底部横盘整理的阶段。各细分领域的成交量都处于或接近近两年低位，新上市数量也在持续下滑。这一格局指向风险偏好疲弱、一级市场需求不足，更像是“筑底”阶段而非“扩张”阶段。

6 月的普遍回升是收缩动能正在减弱的首个谨慎信号，但在极低基数之上的一个月改善尚不足以构成趋势。要确认真正的反转，需看到这种改善在多个季度内得以维持并进一步扩散。当前市场更接近一个“底部区域”，而非明确的复苏起点。接下来几个月更值得关注的问题，不是本轮放缓有多深，而是这种企稳能否累积为一次结构性的复苏。