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机构采用正在重塑当前的 DeFi 格局，为许可型 DeFi 铺平道路，并推动机构基础设施及基于零知识证明的 KYC 协议的发展。这一新兴的机构级基础设施正在为更多机构资金流入 DeFi 开辟清晰路径。阅读我们的最新研究，了解许可型 DeFi 的崛起及其对行业的影响。

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2025年10月11日，加密货币市场经历了其历史上最严重的清算事件之一，导致各大交易所的总清算金额超过190亿美元。此次事件通常被称为“特朗普崩盘”或“十月清算”，超越了之前的纪录，如2020年因COVID导致的崩盘（清算12亿美元）以及2022年FTX崩盘（清算16亿美元）。

以太坊现货ETF正迎来创纪录的资金流入，连续12天超过比特币。机构正在将资本转向ETH，激发altseason信号，而BTC的资金外流更像是获利了结，而非看跌情绪。市场接下来会怎样发展？

发现推动加密融资的主要趋势与数据。我们的 2025 年第三季度回顾揭示了风险资本的走向，以及哪些项目有望定义行业未来。

2025 年第三季度迎来历史性里程碑：加密货币正式成为全球金融体系的一部分，这对整个行业的发展动态产生了深远影响。在本季度市场回顾中，我们将涵盖塑造当前格局的过去一个季度的主要事件。

八月，整个加密市场经历了调整、创纪录的活动以及持续增长。Bitcoin 在强劲反弹后出现小幅回调，而 Ethereum 则创下新高。随着投资者更倾向于选择具有实际用例和收入的项目而非 memecoins，市场见证了机构采用的增长以及全球加密市场的成熟。