Crypto Exchange 4월 요약

2026년 4월에도 암호화폐 거래량 전반의 냉각 기조가 이어졌으며, Spot CEX, Futures, Perp DEX 모두 2025년 4분기 랠리 당시의 높은 수준에는 미치지 못했다. 파생상품이 여전히 전체 거래 활동을 주도했지만, 중앙화·탈중앙화 거래소 모두의 거래량은 2025년 말과 비교해 눈에 띄게 낮은 수준에 머물렀다.

Spot CEX 총 거래량: 25개월 만의 최저치인 9,520억 달러로 하락

2026년 4월에도 중앙화 거래소의 Spot 거래 활동은 부진을 이어갔으며, 전체 CEX Spot 거래량은 9,518억 달러로 감소했다. 이는 3월 9,860억 달러 대비 3.5% 감소한 수치이자, 2024년 12월 2.6조 달러 고점 대비 63% 낮은 수준이다. 이러한 둔화는 2026년 내내 이어지고 있는 암호화폐 시장 전반의 저변동성 환경을 반영한다.

Binance는 월간 Spot 거래량 2,526억 달러, 시장 점유율 26.5%로 확고한 1위를 유지했으며, 2위 거래소보다 여전히 약 4배 규모를 기록했다. Coinbase는 이 기간 가장 두드러진 상승세를 보이며 OKX를 제치고 1년여 만에 처음으로 글로벌 상위 4위권에 진입했으며, KuCoin은 3위를 지켰다.

2026년 4월 Spot 거래량 기준 Top 10 CEX

1. Binance: 2,526억 달러 (26.5%)

2. Bybit: 620억 달러 (6.5%)

3. KuCoin: 533억 달러 (5.6%)

4. Coinbase: 504억 달러 (5.3%)

5. OKX: 461억 달러 (4.8%)

6. Gate.io: 413억 달러 (4.3%)

7. Crypto.com: 287억 달러 (3.0%)

8. Bitget: 284억 달러 (3.0%)

9. Kraken: 273억 달러 (2.9%)

10. MEXC: 263억 달러 (2.8%)

중견 거래소 가운데서는 Gate.io가 동종 업계 대비 강한 성과를 이어가며, 월간 거래량 413억 달러와 4.3% 점유율로 6위를 유지했다. 이 거래소는 4월 한 달간 1,851개의 활성 거래 페어를 상장하며 업계 내 가장 폭넓은 Spot 마켓 중 하나의 지위를 유지했는데, 이는 주요 CEX 중 두 번째로 많은 수치다.

또 다른 주목할 만한 흐름은 중형 거래소 간 경쟁 심화다. 6위부터 12위까지 거래소들의 월간 거래량 격차는 약 160억 달러에 불과해, 톱티어를 제외한 구간에서 경쟁이 점점 더 치열해지고 있음을 보여준다. 한편 HTX는 점진적인 감소세를 이어가며 거래 활동이 2024년 수준을 크게 하회함에 따라 글로벌 Top 10에서 이탈했다.

Futures 총 거래량: 18개월 만의 최저치인 5.0조 달러 기록

2026년 4월 Futures 거래량은 5.0조 달러로 감소해, 3월 대비 9.6% 줄었고 2024년 10월 이후 최저 월간 수준을 기록했다. 냉각세는 이어지고 있으나, 2025년 4분기 고점 이후 바로 이어졌던 급격한 디레버리징과 비교하면 하락 속도는 점차 안정되는 모습이다.

2025년 10월 10.9조 달러라는 사상 최고치를 기록한 이후 Futures 거래는 11월에 22%, 12월에 추가로 28% 급감했다. 이후 월간 감소율은 약 9%대의 완만한 범위로 평탄해지며, 공격적인 청산 국면이 둔화되고 있음을 시사한다.

2026년 4월 Futures 거래량 기준 Top 10 거래소

1. Binance: 1.41조 달러 (28.2%)

2. OKX: 6,380억 달러 (12.8%)

3. Bybit: 3,840억 달러 (7.7%)

4. Gate.io: 3,550억 달러 (7.1%)

5. MEXC: 3,260억 달러 (6.5%)

6. Bitget: 2,520억 달러 (5.0%)

7. BingX: 2,090억 달러 (4.2%)

8. Hyperliquid: 1,820억 달러 (3.6%)

9. WhiteBIT: 1,790억 달러 (3.6%)

10. WEEX: 1,770억 달러 (3.5%)

4월에는 선두 그룹 아래 구간에서도 경쟁이 치열했다. 상위 3개 거래소를 제외한, Gate.io부터 WEEX까지의 거래소들은 모두 월간 1,770억~3,550억 달러라는 비교적 좁은 범위 내에 머물렀으며, 전반적인 거래 위축에도 불구하고 중견 Futures 시장의 경쟁 강도가 여전히 높음을 보여준다.

Perp DEX 총 거래량: 6개월 연속 감소 끝에 518억 달러로 하락

Perp DEX 거래량은 2026년 4월 518억 달러로 감소하여, 3월 536억 달러 대비 3% 줄었다. 2025년 4분기 급등 이후 조정이 이어지고 있지만, 2025년 10월 1.2조 달러 고점 이후 기준으로는 가장 작은 월간 감소폭을 기록했다.

올해 초 1월 802억 달러에서 2월 644억 달러, 3월 536억 달러로 이어진 급격한 축소 이후, 감소 속도는 눈에 띄게 둔화되었다. 현재 전체 Perp DEX 거래량은 고점 대비 약 57% 낮은 수준이지만, 최근 데이터는 시장 전반의 디레버리징 국면이 안정 단계에 접어들 가능성을 시사한다.

2026년 4월 거래량 기준 Top 9 Perp DEX

1. Hyperliquid: 186억 달러 (35.9%)

2. edgeX: 73억 달러 (14.1%)

3. Aster: 68억 달러 (13.1%)

4. Lighter: 50억 달러 (9.7%)

5. GRVT: 40억 달러 (7.7%)

6. ApeX Omni: 30억 달러 (5.8%)

7. Jupiter: 7억 달러 (1.4%)

8. dYdX V4: 4억 달러 (0.8%)

9. 기타: 59억 달러 (11.4%)

Hyperliquid는 월간 거래량 186억 달러, 전체 Perp DEX 활동의 약 36%를 차지하며 여유 있는 격차로 1위 자리를 유지했다. 전반적인 냉각에도 불구하고 edgeX, Aster, Lighter와 같은 신규 플랫폼들은 여전히 의미 있는 점유율을 유지하며, 온체인 파생상품 거래 측면에서 상위권 DeFi 거점으로 남아 있다.

Spot, Futures, Perp DEX는 어떻게 시장을 나눠 갖고 있을까

지난 2년간의 구성을 살펴보면, 한 가지 뚜렷한 흐름이 보인다. 바로 탈중앙 Perpetual의 부상이다.

2024년 4월만 해도 Perp DEX의 비중은 전체 거래량의 2.9%에 불과했다. Spot은 19.7%로 안정적인 비중을 유지했고, Futures가 77.4%를 차지하며 수년간 이어져 온 익숙한 구조가 유지되고 있었다.

2026년 4월로 넘어오면, 그림은 이렇게 바뀐다.

• Perp DEX → 8.0% (2.9%에서 상승, 비중이 거의 3배로 확대)

• Spot → 14.7% (19.7%에서 하락)

• Futures → 77.3% (사실상 변화 없음)

변화의 원천이 어디인지 주목할 필요가 있다. Futures는 기존 위치를 그대로 지켰다. Perp DEX가 중앙화 파생상품에서 거래량을 빼앗아 온 것이 아니라, Spot에서 가져온 것이다. 과거 CEX Spot 시장에서 단순 매수·보유를 하던 리테일 및 액티브 트레이더들이 점점 더 온체인에서 레버리지 포지션을 여는 쪽으로 이동하고 있다.

피크 이후의 역학: 4월 수치가 사이클상 우리 위치를 말해주는 것

2025년 10월 고점을 기준으로 더 넓게 보면, 세 부문 모두 사이클 상승분의 절반가량을 되돌린 상태다.

• Spot: 2.4조 달러 → 9,520억 달러 (−60%)

• Futures: 10.9조 달러 → 5.0조 달러 (−54%)

• Perp DEX: 1.2조 달러 → 518억 달러 (−57%)

세 부문 모두 비슷한 폭으로, 비슷한 타이밍에 동반 축소되었다는 점은, 특정 세그먼트의 구조적 약세라기보다는 시장 전체가 하나의 동일한 사이클을 겪고 있음을 시사한다. 

4월은 10월 고점 이후 거래량 측면에서 가장 평온한 달이었다. 세 부문 모두 10% 미만의 하락에 그쳤다. Perp DEX는 네 달 연속 약 −18% 수준의 감소에서 −3.4%로 둔화되었고, Spot은 3월 −24% 급락 이후 −3.4%로 낙폭이 크게 줄었으며, Futures는 −22%, −28% 급락을 기록했던 11·12월과 달리 −9.6% 수준의 안정적인 범위를 유지했다. 이 구간이 다음 상승 국면을 앞둔 바닥 다지기일지, 추가 하락 전의 일시적 휴식일지는 향후 몇 달간 더 명확해질 것이다.