Обзор крипторынка: Июль 2025

Главным драйвером стало одобрение первого в истории США регулирования в сфере криптовалют. Эти законодательные акты закладывают фундамент для более широкого принятия цифровых активов и создают условия для будущего роста, роста притоков в крипто-ETF, подпитывая широкомасштабное рыночное ралли. В статье мы разбираем ключевые события и тренды за июль.

Регуляторный прорыв в США

Сразу три новых законопроекта в США заложили базу для масштабного институционального входа в крипторынок дали старт новому циклу роста:

Genius Act 

Первый федеральный закон о стейблкоинах в США. Он позволяет банкам и лицензированным финансовым учреждениям выпускать стейблкоины под присмотром регуляторов.

Также этот закон включает в себя следующие пункты:

• Полное обеспечение в соотношении 1:1 ликвидными активами (доллары США или казначейские облигации)

• Запрет на необеспеченные и алгоритмические стейблкоины

• Стандарты управления рисками и кибербезопасности

• Требования к прозрачную отчетности

• Обязательная лицензия и регулярные аудиты

Clarity Act

Направлен на четкое разграничение между цифровыми активами и ценными бумагами, устраняя многолетнюю неопределенность между юрисдикциями SEC и CFTC.

• Четкие определения для цифровых товаров и ценных бумаг

• Разделение полномочий между регулирующими органами

• Юридическое признание децентрализации (с 4-летним переходным периодом)

• Правовая основа для первичного размещения токенов (ICO) при наличии децентрализации

• Международная координация регулирования

• Возможность для банков хранить криптовалюты без учета в обязательных резервах

• Прописанные правила хранения, страхования и надзора для кастодианов

Anti-CBDC Act

Запрещает Федеральной резервной системе выпуск цифрового доллара (CBDC), ссылаясь на опасения, что поддерживаемая государством цифровая валюта может способствовать чрезмерному контролю за финансовой активностью граждан.

Цель закона — защита конфиденциальности транзакций и предотвращения расширения государственного контроля над личными финансами.

Рыночная реакция

Все три инициативы представляют собой поворотный момент в отношении США к цифровым активам. Впервые формируется единая нормативная база на федеральном уровне, что может ускорить инновации и повысить интерес со стороны институциональных инвесторов.

Биткойн превзошел S&P 500 и золото

В июле на фоне позитивных законодательных изменений Bitcoin значительно опередил по доходности и индекс S&P 500, и золото, обеспечив втрое большую доходность за июльл. Основным фактором роста биткоина стало введение в США благоприятного для криптовалют регулирования.

Индекс S&P 500 также обновил исторический максимум, однако появились признаки перегрева рынка. Это подтверждается рядом ключевых индикаторов, таких как соотношение держателей облигаций к держателям акций, индикатор Баффета и отношение общей рыночной капитализации к прибыли.

У рынка по-прежнему есть потенциальные драйверы для дальнейшего роста. Одна них — возможное снижение процентной ставки, на котором активно настаивает Дональд Трамп. Однако Федеральная резервная система продолжает удерживать ставку на уровне 4,5%, утверждая, что инфляция остаётся выше целевого уровня.

С другой стороны, риски сохраняются. Ярким примером служит всё более агрессивная торговая политика Трампа, которая в начале апреля спровоцировала резкое падение как индекса S&P 500, так и биткоина.

Золото, между тем, в июле показало незначительный рост и в целом торговалось в боковом диапазоне, поскольку инвесторы сохраняют осторожность и продолжают использовать золото как инструмент хеджирования.

Биткойн достиг нового максимума, но рост может замедлиться

Причины этого ралли обсуждались ранее. Рассмотрим, что может ожидать биткоин в ближайшие два месяца.

Исторически август и сентябрь являются слабыми месяцами как для Bitcoin, так и для индекса S&P 500. Во многом это связано с сезоном летних отпусков в августе и окончанием финансового года для инвестиционных фондов в сентябре, что часто приводит к налоговым убыткам.

Ещё один фактор, который следует учитывать, это типичная динамика «покупай на слухах, продавай на новостях», которая часто наблюдается на криптовалютных рынках. Ключевые слухи и обещания, связанные с регулированием криптовалют, уже материализовались в законы, и в ближайшие месяцы не ожидается никаких серьёзных законодательных инициатив. В результате отсутствует законодательный стимул для дальнейшего роста.

Негативные прогнозы усугубляет недавнее обострение торговой напряжённости при Дональде Трампе. 1 августа Трамп сделал первый шаг, объявив о новом раунде пошлин. Торговое соглашение с Китаем и рядом других стран остаётся под вопросом, что создаёт дополнительную неопределённость для мировых рынков.

С другой стороны, рост числа институциональных покупателей биткоина можно рассматривать как позитивный долгосрочный фактор. Однако эта тенденция вряд ли окажет существенное влияние на краткосрочную динамику цен.

С учётом всего этого, медвежьи факторы, по всей видимости, перевесят бычьи в течение следующих двух месяцев.

Ethereum, основной актив экосистемы DeFi, продемонстрировал впечатляющую доходность в 48,7% в июле. Примечательно, что за последние два года Ethereum следовал чёткой закономерности. Он либо испытывает резкие ежемесячные всплески или постепенное снижение, растянутое на несколько месяцев.



В настоящее время существует две основные причины недавнего роста Ethereum: благоприятное крипто-регулирование и растущий институциональный интерес к Ethereum.

Принятие законодательства, поддерживающего криптовалюты, побудило больше институциональных игроков выделять капитал на Ethereum, что привело к увеличению притока средств в ETH-ETF. Это стало одним из ключевых факторов роста цен.

В конце июля комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) признала заявку BlackRock на включение стейкинга в спотовый Ethereum-ETF. Этот шаг, как ожидается, ещё больше повысит привлекательность ETH-ETF среди институциональных инвесторов.

Как и в случае с Bitcoin, август и сентябрь исторически являются слабыми месяцами для Ethereum. С другой стороны, Ethereum может извлечь ещё больше выгоды из новой регуляторной среды. Будучи ведущей сетью для DeFi и стейблкоинов, Ethereum находится в лучшем положении для того, чтобы воспользоваться преимуществами законодательства, поддерживающего криптовалюты, чем Bitcoin.

Результаты блокчейнов

Solana бьёт рекорды активности, запускает первого SOL-ETF

В июле Solana провела крупное обновление сети, увеличив пропускную способность блока на 20% до 60 миллионов вычислительных единиц на блок. Это обеспечило более высокую пропускную способность и расширенные возможности масштабирования Solana. Рост площадки LetsBonk повысил показатели активности сети. Июль 2025 стал вторым лучшим месяцем в истории Solana, с общим числом транзакций 2,63 миллиарда. Сеть также сохранила лидирующую позицию среди L1 по количеству ежемесячных активных адресов — 74,7 миллиона.



Первый в США листинговый ETF на Solana — REX-Osprey SOL + Staking ETF — был официально запущен 2 июля. Этот фонд предоставляет прямой доступ к SOL, а также возможность получать вознаграждение за стейкинг. Более того, XStocks запустила токенизированные версии ведущих акций США, таких как TSLAX, APPLX, NVDAX, METAX и других. Благодаря этому запуску эти активы теперь можно торговать в цепочке на Solana или через централизованные биржи.

BNB лидирует по объёму торгов на децентрализованных биржах (DEX) и ускоряет блоки

Третий месяц подряд BNB Chain остаётся лидером по объёму DEX, обогнав Ethereum и Solana с $196 млрд. Родной DEX сети BNB, PancakeSwap, стал основным драйвером объёма, заняв первое место среди всех DEX с $188 млрд в месячном объёме ($178 млрд на BNB Chain). С начала второго квартала сеть более чем удвоила ежемесячные транзакции (411 млн против 161 млн). В июле также был зафиксирован новый рекорд по количеству активных адресов в месяц — 71 млн.

Обновление Maxwell на BNB Chain было внедрено 30 июня 2025 года, и его эффект стал заметен в июле. Производство блоков теперь в среднем составляет 0,75 секунды на блок (ранее — 1,5 секунды), а время завершения транзакций сократилось примерно до примерно 1,875 секунды.

Base достигает ATH по TVL и становится самым быстрым L2

Base установил новый рекорд по TVL — $8,2 млрд, что является самым высоким показателем среди Ethereum L2. Объём DEX также вырос до $41,6 млрд, что на 47% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Сеть насчитывала 45 млн активных адресов и 279 млн транзакций в июле. Основные мемкойны, нативные для Base — BRETT, TOSHI и DEGEN — выросли на 15–30%.

17 июля команда представила дорожную карту Base, объявив о новых инструментах, партнёрствах и технологических усовершенствованиях. Coinbase Wallet стал приложением Base, объединившим в себе социальные функции, чат, платежи и трейдинг в одном суперприложении. В тот же день Base внедрил обновление Flashblocks, сократившее время блока с примерно 2 секунд до всего 200 миллисекунд, сделав его самым быстрым Ethereum Layer 2.

TRON выходит на Nasdaq, укрепляет лидерство в стейблкоинах

Tron сохранил лидерство в июле как один из ведущих блокчейнов по полученным комиссиям, с $57 млрд, заняв 11-е место среди всех крипто-протоколов. Его влияние в секторе стейблкоинов продолжает расти: объём предложения стейблкоинов на Tron достиг $82,5 млрд, а число активных адресов в месяц — 9,6 млн.

24 июля 2025 года Tron Inc. дебютировала на Nasdaq через обратное слияние на $100 млн и начала торговаться под тикером TRON. Этот листинг вызвал рост торгового объёма TRX на 36%, до $1,83 млрд за 24 часа.

Чтобы узнать больше о Tron, ознакомьтесь с нашим обзором Tron за первое полугодие 2025 года.

Hyperliquid устанавливает ATH, выпускает HyperCore и HyperEVM

TVL Hyperliquid вырос до рекордных $4,4 млрд в июле. Интересно, что ликвидность равномерно распределена между несколькими ключевыми протоколами — Kinetiq, HyperLend, Morpho, HL, Felix, HypurrFi — а не сосредоточена в одном месте. Открытый интерес также достиг рекордных $15,5 млрд, а объём торговли perpetual-контрактами вырос до нового ATH — $323 млрд.

Hyperliquid завершил месяц на 7-м месте по заработанным комиссиям — $91 млн. Часть этих средств была направлена на обратный выкуп токенов HYPE на сумму $4,9 млн.

С технической точки зрения, июль стал месяцем полного развертывания HyperCore и HyperEVM, утвердив Hyperliquid как высокопроизводительный Layer 1 с совместимостью с EVM. Эти обновления позволили проводить операции DeFi в реальном времени, обеспечили кросс-dApp ликвидность и бесшовное развёртывание смарт-контрактов Ethereum.

Sui достигает новых рекордов по пользователям и объёму

Sui достиг нескольких рекордов в июле, включая 2,7 млн активных адресов в день и 10,5 млн транзакций 25 июля — наибольшее суточное количество с октября 2024 года. Также зафиксирован рекорд по недельному объёму DEX — $4,3 млрд.

28 июля Mill City Ventures объявила о частном размещении на $450 млн для поддержки своей стратегии казначейства Sui, так как фонд планирует сделать SUI своим основным цифровым активом.

Sei устанавливает множественные ATH, укрепляет позиции в RWA

В июле сеть достигла ATH по TVL ($1,41 млрд), месячному объёму DEX ($1,54 млрд) и количеству активных адресов в неделю (3,3 млн).

Основным событием стало внедрение нативного USDC и второй версии CCTP от Circle, что повысило скорость транзакций и снизило зависимость от мостов. Также Ondo Finance разместила USDY — токенизированные казначейские облигации США — в Sei, укрепляя её статус важного хаба в сфере RWA.

Рост альткойнов: BNB, HYPE, ZORA

В июле индекс сезона альткойнов (ASI) достиг 60/100 впервые за много месяцев. Этот показатель отслеживает доминирование топ-100 криптовалют по сравнению с Bitcoin. Его рост может указывать на приближение альтсезона и потенциальные инвестиционные возможности. Ниже приведены некоторые из выдающихся участников:

• Токен PENGU вырос более чем на 130% за месяц. Pudgy NFT стал топовой коллекцией по объёму торгов — 17,6K ETH, а его минимальная цена выросла более чем на 60%, достигнув пика в 16 ETH. Причины роста: Pudgymania в крипто-Twitter, признание SEC заявки Canary Capital на запуск спотового PENGU-ETF и добавление PENGU в Hyperliquid.

• BNB установил новый ATH — $859. Рост токена связан с увеличением институционального спроса и 32-м ежеквартальным сжиганием Binance, в результате которого из обращения было выведено 1,59 млн BNB (более $1 млрд). Кроме того, Liminatus объявила о планах инвестировать до $500 млн в BNB.

• HYPE также достиг нового ATH — $49,8, отражая рост спроса на perpetual-контракты в Hyperliquid и общее укрепление экосистемы. Другие драйверы: обратный выкуп на $4,9 млн, сильные партнёрства (Raydium, Pear), листинг на Bybit и др.

• XRP вырос на 70% в июле, достигнув $3,6, хотя закончил месяц ниже $3. Причины роста: регуляторная ясность после урегулирования с SEC, включение в Digital Large Cap Fund от Grayscale и запуск ETF от ProShares на XRP.

• ZORA показала параболический рост на 1200% и после небольшой коррекции торгуется с рыночной капитализацией $230 млн. Рост вызван интеграцией с Base App и листингом на Binance Futures.

• ENA вырос более чем на 100% благодаря запуску StablecoinX — новой публичной компании, торгующей на бирже, которая привлекла $360 млн для выкупа и накопления ENA.

DeFi процветает: Aave, Morpho, Maple

Aave стал первым протоколом, достигшим $50 млрд в TVL, достигнув $59 млрд по состоянию на 1 августа. Ethereum остаётся доминирующей сетью, на которую приходится 90% TVL Aave. Примечательно, что Base достиг $1,29 млрд TVL на Aave, став четвёртой сетью после Ethereum, Arbitrum и Avalanche, преодолевшей отметку в $1 млрд.

Запуск Aave v4 укрепит позиции протокола как лидера DeFi благодаря множеству новых функций.



Morpho продолжил рост, достигнув TVL в $9 млрд, что составляет более 40% месячного прироста. В июле протокол усилил своё влияние как ключевой хаб ликвидности на Ethereum, Hyperliquid, Unichain и Katana. Он также стал вторым DEX на Ethereum по объёму — $16 млрд.

В июле Maple Finance стал крупнейшим управляющим ончейн-активами, обогнав BUIDL от BlackRock. Maple достиг $3 млрд в активах под управлением, показав рост более чем на 300% за 3 месяца. Невыплаченные займы достигли $1 млрд, а syrupUSD — $1,87 млрд в AUM.

Pump.fun против LetsBonk.fun

Июль стал первым месяцем, когда доминирование Pump.fun среди launchpad-платформ Solana было серьёзно оспорено. Всё благодаря LetsBonk.fun — новой площадке от экосистемы Bonk. Начиная с 6 июля, LetsBonk стабильно опережает Pump.fun по количеству ежедневных запусков токенов, выпусков, объёму торгов и комиссий.


Интересно, что LetsBonk построен на Raydium SDK. После того как Pump.fun запустила собственный DEX, PumpSwap, и отобрала у Raydium крупный источник дохода, Launchlab от Raydium стал новым источником: в июле он принёс $46,9 млн комиссий, что на 1300% больше, чем $3,25 млн в июне.

Токенсейл Pump.fun

Один из самых ожидаемых запусков токенов, Pump.fun, наконец, состоялся в июле. Вот структура токеномики PUMP:


33% предложения PUMP было выделено на токенсейл: 15% — в приватный раунд, 18% — в публичный, с целью привлечения $1,32 млрд. Оба раунда предлагали токены по цене $0,004, что подразумевало полную разводнённую оценку в $4 млрд.

Все токены были распроданы за 12 минут после старта продажи, несмотря на общественный скепсис. Вот ключевые цифры по продаже PUMP:

Токен был листингован на CEX 15 июля и торговался около $0,006 в первый день. Это дало участникам сейла мгновенную прибыль около 50%, поскольку 100% токенов были разблокированы при запуске.

Успешный сбор $1,32 млрд сделал Pump.fun третьей по величине продажей токенов в истории.

Возвращение NFT: CryptoPunks, Pudgy Penguins

Рынок NFT показал сильные результаты в июле: общая рыночная капитализация выросла с $4,5 млрд до $7,5 млрд — максимум с января 2025 года. Ежемесячный объём торгов подскочил до $321 млн — также наивысший показатель с января.

Рост был обусловлен коллекциями "голубых фишек", такими как CryptoPunks, где прошла продажа на $6 млн и рост минимальной цены на 53%. Pudgy Penguins поддержали рост: их минимальная цена выросла более чем на 60%. Интересно, что в июле Penguins превзошли Punks по объёму торгов: 17,6K ETH против 16,4K ETH.

Ethereum остаётся доминирующей сетью по объёму торгов, за ней следуют Bitcoin, Polygon, BNB и Solana.

Итог

Июль стал важным месяцем для крипто-индустрии. В США были приняты чёткие правила для цифровых активов, что придало рынку уверенности и создало основу для более широкого принятия. Bitcoin установил новый максимум, а Ethereum наконец-то прорвался после месяцев ниже $3 000, чему способствовали ETF-притоки. Многие DeFi-протоколы увеличили свой TVL, а некоторые крупные альткойны достигли максимальных цен за долгое время.

Эта новая регуляторная ясность в сочетании с растущим участием создаёт для крипто-индустрии прочную основу для будущего роста. Тем не менее сохраняются риски, связанные с глобальной политикой, экономикой и сезонными тенденциями, которые могут повлиять на рынок в ближайшие месяцы.

Отказ от ответственности:

Этот пост был создан автором(-ами) независимо в информационных целях и не обязательно отражает мнение ChainRank Analytics OÜ. Автор(ы) могут владеть криптовалютами, упомянутыми в этом отчёте. Этот пост не является инвестиционной рекомендацией. Проводите собственное исследование и консультируйтесь с независимыми финансовыми, налоговыми или юридическими советниками перед принятием инвестиционных решений.

Представленная информация не является предложением или приглашением к покупке или продаже какого-либо финансового инструмента или участию в торговой стратегии. Прошлая доходность не гарантирует будущих результатов. Без письменного согласия CryptoRank ни одна часть этого отчёта не может быть скопирована, фотокопирована, воспроизведена или распространена в какой-либо форме и любыми средствами.