Khi làn sóng AI gây ra tình trạng khan hiếm nguồn cung đồng, Freeport-McMoRan (FCX) đang nổi lên như cái tên nổi bật nhất trong các cổ phiếu ngành đồng.

Tập đoàn khai thác đồng lớn nhất nước Mỹ hiện giao dịch quanh mức 66.50 USD sau khi tăng mạnh từ đầu năm tới nay, biểu đồ kỹ thuật đang cho thấy mô hình tiếp diễn xu hướng tăng có thể đưa cổ phiếu này lên tới 87 USD, và Phố Wall vẫn đánh giá đây là cổ phiếu Mua Mạnh. Lý do phía sau rất đơn giản: sự bùng nổ AI đòi hỏi lượng đồng lớn hơn nhiều so với khả năng cung ứng của thị trường.

Diễn biến giá Freeport từ đầu năm đến nay: Yahoo Finance

Nguyên nhân nào gây ra tình trạng khan hiếm nguồn cung?

Tình trạng khan hiếm này đang diễn ra rất nghiêm trọng. Giá đồng đã lập đỉnh lịch sử mới trên sàn COMEX vào ngày 12/08/2024, trong khi mức chênh lệch hợp đồng tháng gần nhất trên Sở Giao dịch Kim loại London tăng vọt lên 370 USD mỗi tấn, cao nhất kể từ năm 2021, cùng với việc tồn kho giảm suốt 42 ngày liên tiếp.

The copper market is facing a severe supply squeeze:The LME’s front-month copper spread surged to a $370 per ton premium on Friday, the widest one-month spread since the 2021 supply squeeze.This means traders are paying a historic premium for copper available in the near term… pic.twitter.com/SzwIHGTKNp
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 15, 2026

Về phía nhu cầu, đây là lúc AI lên tiếng. Một trung tâm dữ liệu AI quy mô 1 gigawatt cần tới khoảng 50,000 tấn đồng, và hệ thống điện cung cấp cho cơn sốt xây dựng trung tâm dữ liệu AI còn cần nhiều hơn nữa, vì vậy chỉ riêng lĩnh vực này đã dự báo sẽ bổ sung hàng trăm nghìn tấn nhu cầu mới mỗi năm.

Bạn muốn nhận thêm thông tin như thế này? Đăng ký bản tin hàng ngày từ Tổng biên tập Harsh Notariya tại đây.

Theo S&P Global cùng Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế, AI và xu hướng điện khí hóa chính là nguyên nhân thúc đẩy thị trường bước vào trạng thái thiếu hụt kéo dài. Nhu cầu đồng ngày càng tăng mạnh này cũng lan sang thị trường tài sản kỹ thuật số. Ngoài ra, giá đồng tăng đột biến gần đây còn do mỹ áp thuế và các nhà máy luyện đồng tại Trung Quốc cắt giảm sản lượng. Như vậy, nguồn cung đồng hiện đang rất căng thẳng cả về ngắn hạn lẫn dài hạn—với AI đóng vai trò động lực chiến lược, và những nhà sản xuất nắm giữ nguồn cung sẽ hưởng lợi lớn.

Tại sao Freeport là lựa chọn hàng đầu trong các cổ phiếu ngành đồng?

Trong các cổ phiếu đồng, Freeport là lựa chọn trực tiếp và quy mô lớn nhất để sở hữu nguồn cung này. Đây là nhà sản xuất đồng lớn nhất nước Mỹ, với lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm đã tăng 65% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ các mỏ tại Mỹ, trong bối cảnh giá đồng tăng cao.

Newmont, Freeport-McMoRan, AngloGold Ashanti, and Coeur Mining have rotated through the list of highest dollar-volume gold and mining stocks for most of this week.Today's breakout above $4,200 gold and $62 silver gives all four a fresh catalyst.Newmont — the world's largest…
— Mining Stocks Today (@MiningStocksHQ) August 6, 2026

Các công ty khai khoáng còn có lợi thế đòn bẩy hoạt động: khi giá đồng tăng 10%, lợi nhuận có thể tăng mạnh hơn nhiều, bởi chi phí khai thác gần như cố định, trong khi doanh thu lại tăng vọt. Do đó, khi nguồn cung kim loại bị siết chặt, chính các doanh nghiệp khai khoáng sẽ được hưởng lợi lớn, thay vì các hãng công nghệ phải đi mua nguyên liệu đầu vào.

Các chuyên gia đánh giá cổ phiếu Freeport ra sao?

Giới phân tích Phố Wall hoàn toàn ủng hộ. Theo dữ liệu TipRanks, cổ phiếu được đánh giá Mua Mạnh với 10 khuyến nghị Mua, 3 Nắm giữ, không có khuyến nghị Bán nào. Mức giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng là 75.33 USD, tức cao hơn khoảng 13% so với giá hiện tại, thậm chí mức dự báo cao nhất lên tới 82 USD.

Nhận định của Phố Wall về Freeport: BeInCrypto

Những động thái mới đây càng củng cố triển vọng tích cực, khi Barclays nâng giá mục tiêu lên 82 USD và Stifel nâng lên 80 USD cuối tháng 07/2024. Bill Peterson từ JPMorgan—một chuyên gia nổi bật với thành tích tốt đối với mã này—vẫn duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 77 USD. Các quỹ lớn cũng đang tham gia mạnh mẽ: ETF ngành khai thác đồng COPX đã tăng gấp 4 lần quy mô tài sản chỉ trong 6 tháng nhờ dòng tiền đổ vào mạnh mẽ, cho thấy các quỹ đang đẩy mạnh đầu tư vào lĩnh vực này.

Dòng tiền có đang chuyển hướng từ công nghệ lớn sang ngành khai khoáng?

Đây chính là điểm khiến thời điểm này trở nên đáng chú ý. Ngày 04/08/2024, giá đồng tăng vọt nhờ nhu cầu từ Trung Quốc và lo ngại nguồn cung. ETF đồng CPER cũng tăng khoảng 1.3%. Tuy nhiên, cổ phiếu các công ty khai khoáng còn tăng tốc mạnh hơn: Southern Copper tăng 4.98% và Freeport tăng 5.75% chỉ trong một ngày.

Dòng tiền chuyển từ công nghệ lớn sang khai khoáng: BeInCrypto

Trong khi đó, nhóm cổ phiếu đang được đông đảo nhà đầu tư nhỏ lẻ quan tâm đã bắt đầu hạ nhiệt. Sau khi dẫn dắt thị trường suốt cả năm, các cổ phiếu ngành bán dẫn đã có dấu hiệu điều chỉnh, giảm khỏi mức đỉnh. Cổ phiếu dẫn đầu là Nvidia xuất hiện tín hiệu xấu trên biểu đồ giá và thậm chí còn bị AMD vượt mặt về dòng tiền. Bên cạnh đó, vào ngày 14/08, nhóm cổ phiếu chip tiếp tục kéo thị trường đi xuống với cổ phiếu Broadcom giảm hơn 5%.

Bảng chỉ số đặc biệt của BeInCrypto so sánh nhóm cổ phiếu khai thác đồng với các cổ phiếu công nghệ lớn đang cho thấy xu hướng chuyển dịch rõ rệt. Chỉ số này đã tạo đáy vào giữa tháng 07, sau đó vượt đường xu hướng và duy trì tín hiệu chuyển sang nhóm khai khoáng suốt tháng 08.

So sánh luân chuyển giữa nhóm khai khoáng và công nghệ lớn: TradingView

Trên biểu đồ, mũi tên xanh hướng lên đánh dấu giai đoạn chuyển sang nhóm khai khoáng và mũi tên đỏ hướng xuống cho biết lúc quay lại nhóm công nghệ. Sau nhiều tháng lưỡng lự với tông đỏ là chủ đạo, hiện tín hiệu đã giữ ở màu xanh cùng lúc cơn khan hiếm đồng đồng ngày càng tăng cao.

Diễn biến giá hàng tháng của FCX: Google Finance

Cổ phiếu Freeport cũng tăng tốc, tăng hơn 10% trong vòng một tháng vừa qua. So với đó, hợp đồng tương lai đồng chỉ tăng nhẹ khoảng 6%.

Biểu đồ giá của Freeport nói lên điều gì?

Phân tích kỹ thuật đang ủng hộ cho kịch bản tích cực. Giá Freeport đã tăng khoảng 27% từ đáy ngày 17/07 đến đỉnh ngày 10/08. Sau đó, giá đi ngang trong vùng tích lũy hẹp và giảm nhẹ. Khối lượng bán ra hiện đã giảm dần — đây là đặc điểm điển hình của mô hình “bull flag & pole”.

Mô hình của Freeport: TradingView

Nếu giá đóng cửa trên 68 USD mỗi ngày, đây được xem là xác nhận phá vỡ mô hình, và theo lý thuyết, sẽ có khả năng tăng khoảng 27% nữa, tức là lên mức gần 87 USD. Vùng hỗ trợ hiện tại là 65 USD; nếu giảm dưới 63 USD thì mô hình sẽ bị phá vỡ, và mục tiêu giảm về 58 USD sẽ được kích hoạt.

Phân tích giá Freeport: TradingView

Quan điểm chuyên gia: Cổ phiếu liên quan đến đồng đang có cơ hội lớn, với FCX được các chuyên gia Phố Wall đánh giá cao. Khuyến nghị Mua mạnh mẽ kèm theo khoảng lợi nhuận kỳ vọng lên trung bình 13% là tín hiệu tích cực. Tuy vậy, mức 87 USD là mục tiêu xa nhất mà biểu đồ dự báo. Một số rủi ro có thể kể đến là việc nhà đầu tư “đón đầu” các chính sách thuế đồng mới tại Mỹ, khiến áp lực tăng giá chưa bền vững. Đồng là mặt hàng mang tính chu kỳ mạnh, do vậy toàn bộ nhận định vẫn cần Freeport vượt qua mốc 68 USD làm điều kiện tiên quyết.

Với các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang cân nhắc giữa vàng, bạc hay đồng, kim loại đang có động lực “AI” rõ ràng nhất có thể chính là loại đang rơi vào cảnh khan hiếm trên thị trường. Nếu Freeport vượt được 68 USD, cổ phiếu này có thể vượt mặt nhóm công nghệ chip trong một thời gian tới.

Read the article at BeInCrypto

Đọc bài viết tại BeInCrypto