Cổ phiếu SanDisk (NASDAQ: SNDK) đã tăng gần 14% vào ngày 13/08 sau khi công ty công bố lượng đơn đặt hàng tồn đọng từ khách hàng trị giá 93.9 tỷ USD và đặt mục tiêu đạt tỷ suất lợi nhuận gộp không theo chuẩn GAAP là 80% đến hết năm tài khóa 2030 tại Ngày hội Nhà đầu tư.

Phát biểu tại Manhattan, Chủ tịch kiêm CEO David Goeckeler coi sự kiện này là minh chứng cho thấy kế hoạch tái cấu trúc kéo dài 18 tháng của ông cuối cùng cũng mang lại kết quả, trả lời những nghi ngờ đã xuất hiện sau sáu tuần khó khăn của cổ phiếu.

Sự tách ra làm nền tảng cho làn sóng AI bùng nổ của cổ phiếu SanDisk

SanDisk hoàn tất việc tách khỏi Western Digital vào tháng 02/2025 và bắt đầu giao dịch độc lập từ cuối tháng 02, trở thành nhà sản xuất độc lập về bộ nhớ flash NAND và ổ cứng thể rắn ngay khi các trung tâm dữ liệu AI bắt đầu thúc đẩy nhu cầu lưu trữ tốc độ cao ở mức chưa từng có.

Tin tức mới nhất và sự tăng vọt của cổ phiếu lần này xuất phát từ việc các khách hàng đã ký hợp đồng mua chip của SanDisk trị giá 93.9 tỷ USD trong vài năm tới. Điều này đang khuyến khích ông Goeckeler đặt mục tiêu đạt tỷ suất lợi nhuận gộp 80%, tức SanDisk đặt mục tiêu giữ lại 80 USD lợi nhuận trên mỗi 100 USD doanh thu.

Cổ phiếu này đã tăng hơn 571% kể từ đầu năm nay, dù từng có đợt giảm mạnh trong tháng 07, xóa đi phần lớn bầu không khí lạc quan về mục tiêu lợi nhuận gộp của cổ phiếu SanDisk mà BeInCrypto đã đưa tin trước đợt tăng gần đây này.

Đợt tăng này phản ánh tình trạng thiếu hụt bộ nhớ trên thị trường, đồng thời cũng giúp Micron Technology hưởng lợi nhờ nhu cầu AI và các báo cáo thành tích của đối tác SK Hynix về AI, khi các công ty công nghệ lớn đặt mua linh kiện trước hàng năm trời để đảm bảo nguồn cung ứng.

SanDisk hiện đang là cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong S&P 500 từ đầu năm, nhờ doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng vọt, biên lợi nhuận cao và nhu cầu hạ tầng AI cực lớn. Nguồn ảnh: Trading View

Goeckeler nói lợi ích thực sự chỉ mới bắt đầu

Tại Ngày hội Nhà đầu tư, SanDisk tiết lộ có tổng giá trị hợp đồng lên tới 93.9 tỷ USD từ 8 khách hàng, trong đó còn 91.1 tỷ USD chưa ghi nhận vào doanh thu. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu ổn định tỷ suất lợi nhuận gộp không theo chuẩn GAAP gần 80% và tỷ suất lợi nhuận vận hành khoảng 75% đến hết năm tài khóa 2030; đây là sự thay đổi căn bản để bảo vệ doanh nghiệp trước những chu kỳ biến động giá thất thường vốn thường thấy ở thị trường NAND flash.

Ông Goeckeler cho rằng 18 tháng vừa qua chỉ là giai đoạn chuẩn bị nền móng, chứ chưa phải thành quả. Ông chia sẻ với các nhà đầu tư trong buổi để ngỏ rằng hiện ông mới chính thức cảm thấy mình đang ở vạch xuất phát cho quá trình tạo ra giá trị thực sự của công ty.

Có 16 nhà phân tích đánh giá cổ phiếu này nên mua vào, 3 người đánh giá khả năng vượt trội và 3 người cho rằng nên giữ. Mục tiêu giá trung bình mà họ đặt ra cao hơn khoảng 34% so với giá đóng cửa sau Ngày hội Nhà đầu tư, đây là mức chênh lệch lớn nhất từ trước đến nay đối với cổ phiếu này.

Tuy nhiên, không phải mọi mô hình dự báo đều đồng tình rằng khung lợi nhuận này hợp lý với mức chênh lệch đó. Một số chuyên gia phân tích lập luận rằng mức định giá hiện tại đã phản ánh trước khả năng duy trì tỷ suất lợi nhuận 80% trong nhiều năm, và như vậy nếu nhu cầu NAND giảm, rủi ro sẽ rất lớn.

Liệu các hợp đồng mới của SanDisk có thực sự giúp làm dịu đi những chu kỳ biến động giá truyền thống hay không thì còn phải chờ đến lúc ngành này đi vào giai đoạn khó khăn tiếp theo mới rõ. Tuy nhiên, trước mắt, lượng hợp đồng tồn đọng này đang mang lại cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ một điểm tựa cực kỳ hiếm có trong ngành bộ nhớ: nền doanh thu kéo dài nhiều năm mà họ có thể tin tưởng.

Read the article at BeInCrypto

Đọc bài viết tại BeInCrypto