Stablecoins 및 Crypto Payments 다이제스트

2026년, stablecoin은 가장 빠르게 성장하는 섹터 중 하나가 되었으며, 총 시가총액이 약 3,200억 달러까지 정점에 도달한 뒤 현재는 3,080억 달러 수준에 근접해 안착하고 있다. 이들의 역할은 단순한 시장 규모를 훨씬 넘어선다. stablecoin은 거래, 결제, 지불, 송금 및 기타 금융 활동 전반에 걸쳐 광범위하게 사용되고 있다.

이 stablecoin 다이제스트에서 CryptoRank Research 팀은 stablecoin과 crypto 결제 섹터의 핵심 지표들을 분석했다. 시장 역학과 온체인 활동부터 crypto 결제와 벤처 펀딩에 이르기까지 모든 내용을 세분화해 살펴보았다.

Stablecoin 뉴스: 2026년 7월 하이라이트

7월의 주요 진전은 규제된 stablecoin을 위한 기관 인프라에 초점이 맞춰져 있었다. 

• Open USD. 6월 30일, Open Standard는 Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Coinbase를 포함한 140개 이상의 기업이 참여한 컨소시엄 stablecoin인 Open USD (OUSD)를 발표했다. 이 모델은 대부분의 준비금 수익을 파트너사에 분배하고, 거버넌스를 단일 발행사가 아닌 독립적인 파트너 이사회에 부여한다.

• Circle National Trust. 7월 10일, Circle은 First National Digital Currency Bank, N.A. 설립을 위한 최종 OCC 승인을 받아 Circle National Trust라는 이름으로 영업을 시작하게 되었다. 이 기관은 초기에는 Circle과 그 계열사를 위한 연방 규제 디지털 자산 커스터디를 제공하며, 추후에는 USDC 준비금 관리 기능을 추가하는 것을 계획하고 있다.

• Visa Stablecoin Platform. 7월 16일, Visa는 기관이 stablecoin을 발행, 보관, 전송 및 상환할 수 있는 관리형 환경인 Visa Stablecoin Platform (VSP)을 발표했으며, Open USD로부터 시작한다.

• Ripple Mint. 7월 23일, Ripple은 기관이 RLUSD를 발행, 상환, 브리지 및 모니터링할 수 있는 웹 및 API 인터페이스인 Ripple Mint를 출시했다. Ripple은 또한 RLUSD를 Base, Optimism, Ink, Unichain 및 XRPL EVM Sidechain으로 확장했다.

• Mastercard × BVNK. 7월 직후인 8월 3일, Mastercard는 최대 18억 달러에 BVNK 인수를 완료했다. BVNK는 130개가 넘는 국가에서 법정화폐와 stablecoin 결제를 연결하는 인프라를 제공한다. Mastercard는 이 기술을 국경 간 송금, 기업 결제, 지급, 결제 및 자금관리(treasury) 운영에 활용할 것이라고 밝혔다.

Stablecoin 시장 역학

총 stablecoin 시가총액은 7월 말 기준 약 3,083억 달러로, 6월의 3,114억 달러에서 약 1% 감소했다. stablecoin 공급은 이제 10개월 연속 좁은 범위 내에서 유지되고 있으며, 의미 있는 신규 발행 없이 3,000억~3,200억 달러 구간을 맴돌고 있다. 

2023년 말 약 1,300억 달러 수준에서 뚜렷한 확장이 시작되었고, 이후 2년 동안 stablecoin 공급은 두 배 이상 증가해 2026년 초까지 3,000억 달러를 넘어섰다. 순유입은 7월까지 3개월 연속 마이너스를 기록했으며, 5월부터 7월까지 약 133억 달러가 시장에서 이탈했다. 이는 Terra 붕괴 이후 공급이 거의 1년 동안 축소되었던 2022~2023년 약세장 이후 가장 긴 stablecoin 유출 구간이다.

가장 큰 증가는 기관용 및 RWA 스타일 달러에서 나왔다. Global Dollar (USDG)는 Robinhood Chain 출시로 약 4억 8,500만 달러(+17%)가 증가했다. 공급량은 7월 첫 주에 약 27.8억 달러에서 30.3억 달러로 늘어났으며, 수익 공유 모델과 7월 1일 전면 시행된 MiCA의 수혜를 받았다.

BlackRock의 토큰화 국채 토큰인 BUIDL은 Avalanche로 유입된 단 일주일간의 자금으로 약 4억 4,400만 달러(+20%) 성장했으며, 이곳 보유량은 55% 이상 증가해 6억 달러를 넘었다. Agora의 AUSD는 Monad로 확장하고 Pendle 이자 인센티브를 추가하면서 더 작은 베이스에서 약 7,200만 달러(+38%)를 늘렸다.

이번 유출에는 공통된 단일 요인이 없었다. 가장 큰 감소는 약 −14.6억 달러의 USDS였고, 그 뒤를 이어 USD1이 약 5억 9,800만 달러 감소했는데, 이는 World Liberty Financial 전체 생태계에 대한 압박과 궤를 같이했다. USDC와 USDT를 포함한 나머지는 일반적인 공급 변동에 가까웠다.

온체인 Stablecoin 활동

지난 1년 동안 체인별 분포는 대체로 안정적이었다. Ethereum과 Tron이 전체 stablecoin 공급의 약 80%를 담당한다. 주요 체인들의 합산 점유율은 거의 변하지 않았기 때문에, 더 의미 있는 변화는 소규모 네트워크들 사이에서 일어나고 있다.

Solana는 대형 체인 중 가장 빠르게 성장해 약 39% 증가한 157억 달러를 기록했지만, 총량보다 믹스 변화가 더 중요하다. 1년 전만 해도 Solana의 stablecoin 공급에서 USDC 비중은 약 70%였다. 현재는 약 43%에 가깝다. Solana에서의 USDC 공급은 전 세계적으로는 성장했음에도 불구하고 약 80억 달러에서 67억 달러로 줄었다. 그 차이를 메운 것은 신규 stablecoin들, 즉 USDGO, USD1, BUIDL, USDG, PYUSD 등이며, 이들 중 상당수는 다른 곳에서도 성장을 주도하는 동일한 기관 발행사들이다. Solana는 USDC 체인에서 신규 발행사가 가장 먼저 선택하는 체인으로 변모했다.

Hyperliquid L1은 거의 전적으로 USDC 덕분에 약 28% 성장했다. 이 체인은 자체 perp DEX를 중심으로 잘 발달된 무기한 선물 거래 생태계를 가지고 있으며, 거래량 기준 섹터 선두를 달리고 있다. 트레이더들이 이곳에서 포지션 담보로 게시하는 주요 자산이 USDC이기 때문에, 해당 활동은 체인에 보관된 USDC 증가로 직접 반영된다. 이곳의 USDC 공급은 1년 동안 약 49억 달러에서 62억 달러로 증가한 반면, 다른 모든 stablecoin의 합산 공급은 1억 8,000만 달러 미만에 머물렀다.

트랜잭션 수

USDT와 USDC는 공급 기준으로 가장 큰 두 stablecoin이며, 합산해 stablecoin 시장의 84% 이상을 차지한다. 따라서 이들의 온체인 이동은 시장 전체를 읽는 데 유효한 지표다. 아래 차트는 각 토큰의 트랜잭션 수를 보여준다.

USDT와 USDC의 트랜잭션 수는 2025년 대부분 기간에 걸쳐 비슷한 궤적을 그렸으나, 지난 1년 동안 갈라졌다. USDT는 2026년 7월 8억 6,140만 건의 전송으로 사상 최고치를 기록하며, 6월 7억 7,300만 건 대비 11.4% 증가한 꾸준한 상승세를 이어갔다.

USDC는 반대 방향으로 움직였다. 2026년 초까지 트랜잭션 수에서 USDT를 앞질렀고, 3월에는 약 11억 건의 전송으로 정점을 찍으며 일시적으로 더 활발한 토큰이 되었다. 그러나 이후 감소해 7월에는 6억 5,670만 건으로 떨어졌으며, 6월 대비 12.2% 감소이자 3월 정점 대비 약 40% 하락이다. 현재 두 토큰의 격차는 크게 벌어졌고, USDT는 기록을 경신하는 반면 USDC는 2026년 상승분 대부분을 되돌린 상태다.

온체인 Stablecoin 전송 규모

USDC는 아래 기간 동안 매월 USDT보다 더 큰 가치를 온체인에서 전송했으며, 종종 2~3배에 달했다. 7월 전체 stablecoin 전송 규모는 약 5.2조 달러였고, 이 중 USDC가 약 3.6조 달러, USDT가 1.4조 달러를 차지했다. 트랜잭션 수(USDC 6억 5,670만 건, USDT 8억 6,140만 건)와 함께 보면, USDC의 평균 전송 금액이 더 크다는 것을 시사한다. 반면 USDT는 더 자주 사용되었다.

이러한 차이는 각 토큰의 포지셔닝을 부분적으로 반영할 수 있다. Circle은 EU에서 MiCA 전자화폐 라이선스를 보유하고 있는 반면, USDT는 이에 상응하는 인가가 없다. 또한 USDC는 Visa와 Mastercard의 결제 프로그램에도 통합되어 있다. 이러한 요인은 USDC가 기관 및 온체인 결제에서 더 큰 역할을 차지하는 이유를 설명해 줄 수 있다. 이 데이터셋에서 USDT는 더 많은 트랜잭션을 기록하지만 평균 전송 금액은 더 작다.

Crypto 결제

stablecoin 채택의 다음 단계는 결제다. 시장 지표가 온체인에 존재하는 유동성 규모를 보여준다면, 결제 데이터는 그 유동성이 현실 세계에서 점점 더 많이 사용되고 있음을 보여준다.

Crypto 결제카드, 월 10억 달러 돌파

월간 stablecoin 카드 충전(top-up) 규모는 7월 처음으로 10억 달러를 넘어 약 10.84억 달러에 도달했으며, 전월 대비 15.9% 증가했고 2026년 초 대비 몇 배 수준으로 커졌다. 카드는 stablecoin의 가장 명확한 실사용(use case) 중 하나로 부상했으며, 성장 속도는 전혀 둔화되지 않고 있다.

카드 충전은 DeFi 선도 체인보다 저렴하고 처리량이 높은 체인에 집중되는 양상이다. TRON만 해도 3억 1,120만 달러를 처리하며 전체 파악된 충전 규모의 거의 30%를 차지했고, BSC(1억 4,090만 달러)와 합하면 전체의 40% 이상을 담당했다.

이번 달 급증은 USDT의 7% 증가와 비교해 46% 증가한 USDC가 주도했다. USDC는 다른 모든 stablecoin을 합친 것보다 더 많은 충전 규모를 추가했으며, 이제 파악된 충전 중 절반을 훌쩍 넘게 차지하고 있다. 이는 공급 기준으로는 두 토큰의 순위가 정반대인 것과 대조적이다.

이는 본 보고서 전반에서 나타나는 USDC의 역할과도 일치한다. 규제되고 결제 시스템에 통합된 달러로서 소비자 프로그램이 기본값으로 선택하는 토큰이다. 카드 충전에서 USDC는 USDT의 두 배가 넘는 규모를 처리하고 있으며, 공급 측면에서는 USDT가 훨씬 더 크다는 점과는 반대 양상이다.

2026년 7월 Crypto 펀딩에서 결제 섹터, 2위 차지

결제 섹터는 7월 crypto 벤처 펀딩 상위권에 머물렀으며, 4건의 VC 라운드를 통해 약 2억 4,400만 달러를 조달했다. 이는 조달 자본 기준으로 Exchange 다음인 2위이며, 딜 수로는 3위였다.

이달 결제 섹터 최대 라운드는 Tiger Global Management가 이끈 Augustus Investors의 시리즈 B 1억 8,000만 달러(기업가치 10억 달러)였다. 이어 두 개의 stablecoin 인프라 스타트업이 시리즈 A 라운드를 완료했다. 기업 결제를 위한 stablecoin 결제 레일을 구축 중인 Velocity(Dragonfly와 FirstMark 공동 리드, 3,800만 달러)와 Cyclops(Nava Ventures 리드, 2,000만 달러)다.

결론

7월은 stablecoin을 하나의 토큰처럼 측정할 때만 약해 보였다. 공급은 3,080억 달러 근처에서 정체된 채 유출이 이어졌지만, 이 정체는 침체가 아니라 성숙을 의미하기 시작했다. 같은 달러가 더 빠르게 회전하며, 유휴 상태로 남거나 수익률을 좇기보다 카드, 결제, 지급 레일을 통해 사용되고 있기 때문이다. 발행 증가가 아닌 사용 증가로 성장하는 stablecoin 시장은 crypto 자산이라기보다 실제 화폐 인프라처럼 작동하며, 이는 비록 시가총액에는 드러나지 않더라도 훨씬 더 지속 가능한 성장 방식이다.