The Unicorn Tokens Club: 市值高于 $1B 的代币有多少

在我们的 上一篇文章中，我们回顾了过去 5 年，发现在这段时间内，前 100 名榜单中近 60% 已经发生了变化。本文中，我们分析在同一时间段和不同市场周期中，altcoin 市场的实际规模有多大。

我们按月观察 Unicorn Tokens 数量，以了解在总市值和 bitcoin 价格之外的趋势。该指标显示的是总市值超过 10 亿美元的资产数量（这一门槛在 VC 领域通常被称为独角兽状态）。

我们的研究结果显示，有三个高峰阶段，市值超过 10 亿美元的资产数量超过了 100 个：

• 2021 年 10 月：105 个

• 2021 年 11 月：107 个

• 2024 年 3 月：103 个

与此同时，最低点出现在 2022 年 12 月，仅有 37 枚代币，就发生在 FTX 崩盘之后，仅为本轮周期峰值的大约三分之一。

在更早期，市场更加分散。比如在 2021 年，币的数量较少，而上涨的市场将市值超过 10 亿美元的数量推向了 107 个的峰值。

到了 2025 年情况则不同：尽管 Bitcoin 绝对价格创下接近 12.6 万美元的历史新高，市值超过 10 亿美元的代币数量几乎没有增长，远低于 2021 年的纪录，甚至在 Bitcoin 见顶前就开始回落。如今发行的新代币要多得多，相同的流动性被分散到更大的版图上。过去 12 个月里，趋势十分明显：市值超过 10 亿美元的代币数量在持续下滑。

在与BTC价格对比的图表中，这一差异尤为明显：2021–2022 年是 altcoin 市场，那段时间存在大量 unicorn tokens。自 2025 年以来，我们显然进入了 Bitcoin 市场主导区间，而且分化程度更高。

到目前为止，我们统计的是有多少资产跨越了 10 亿美元这一门槛。更有趣的问题是，这个独角兽群体的构成是什么。始终不变的一点是：区块链主网币在任何高点和低点都占据最大份额。

Stablecoins 是最明显的受益者。它们的占比稳步上升，如今已占所有十亿美金资产的 19%，因为链上结算成为加密领域的核心用例之一。到 2026 年 7 月，GameFi 和 NFT 代币已经完全退出 10 亿美元俱乐部。这些板块在 2021 年还是一块显眼的蛋糕，但如今已经没有 crypto 独角兽了。