Dự đoán giá vàng tháng 08/2026: Thị trường giá xuống hay chạm đáy chu kỳ?

Giá vàng giao dịch quanh mức 4,020 USD, giảm 28% so với mức đỉnh kỷ lục 5,598 USD vào tháng 01/2024, khi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Tư đang tới gần. Triển vọng giá vàng vào tháng 08/2026 sẽ phụ thuộc vào hai mốc kỹ thuật quan trọng.

Các chỉ báo động lượng hàng tuần đang cho thấy xu hướng giảm, tuy nhiên sự nén biến động lại gợi ý rằng một biến động lớn có thể sắp xảy ra. Trong khi đó, nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương tiếp tục cân bằng lượng bán ròng mạnh từ các quỹ ETF.

Fed quyết định lãi suất ngày 29/07, có thể tạo xu hướng mới

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố quyết định lãi suất vào thứ Tư, ngày 29/07/2026. Theo dữ liệu của CME FedWatch, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 350 đến 375 điểm cơ bản là 64.2%, trong khi thị trường vẫn đặt cược 35.8% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất lên mức 375–400 điểm cơ bản.

Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 07/2026 / Nguồn: CMEGroup

Rủi ro Fed tăng lãi suất vẫn ở mức cao dù cả 104 chuyên gia kinh tế trong khảo sát của Reuters đều dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Lạm phát tháng 06/2026 đã giảm còn 3.5%, lạm phát lõi ở mức 2.6%. Dù vậy, Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn giữ quan điểm cứng rắn.

“Có thể sẽ có người nhìn vào dữ liệu sáng nay và nói rằng: ‘À, nhiệm vụ đã hoàn thành, mọi thứ đều ổn rồi.’ Nhưng tôi không nghĩ như vậy.”

Ông Warsh đã phát biểu như vậy sau báo cáo lạm phát tháng 06/2026, theo CNBC.

Yếu tố địa chính trị cũng có tác động lớn. Việc tạm dừng các cuộc tấn công giữa Mỹ và Iran đã khiến giá dầu giảm khoảng 6% và áp lực lạm phát cũng giảm. Tuy nhiên nếu các cuộc đàm phán này đổ vỡ, nhu cầu nắm giữ tài sản an toàn như vàng và áp lực tăng lãi suất trong tháng 08 có thể quay trở lại.

Lượng rút vốn ETF chậm lại, ngân hàng trung ương vẫn mua vàng

Lãi suất cao kéo dài đã khiến nhu cầu mua vàng qua các quỹ ETF suy yếu. Các quỹ vàng niêm yết tại Mỹ đã bị rút ròng khoảng 5.3 tỷ USD trong một tháng vừa qua. Dòng vốn lũy kế trong 90 ngày đã chuyển từ mức gần 30 tỷ USD hồi tháng 02/2026 sang vùng âm. Hiện khoảng 298 tấn vàng ETF đang bị lỗ khi giá duy trì sát mức 4,000 USD.

Tuy nhiên, biểu đồ dưới đây cho thấy dòng vốn 30 ngày qua các ETF vàng đã bắt đầu thu hẹp về gần mức 0 vào cuối tháng 07/2026. Áp lực bán dường như đang giảm dần thay vì gia tăng, khi giá vàng vẫn giữ vững quanh ngưỡng 4,000 USD.

Biến động dòng vốn ETF vàng 30 ngày và giá vàng / Nguồn: BoldReport

Các ngân hàng trung ương tiếp tục là bên cân đối lại nguồn cung. Trong quý I/2026, họ đã mua ròng 244 tấn vàng. Ngoài ra, có tới 45% ngân hàng trung ương dự kiến sẽ mua thêm vàng, theo khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới. Nhiều nhà quản lý quỹ cũng nhận định rằng vàng đang bị định giá thấp nhất kể từ tháng 03/2023 đến nay.

Biểu đồ tuần xác nhận xu hướng giảm của vàng

Cấu trúc biểu đồ tuần vẫn đang nghiêng về phe bán. Vàng đã để mất vùng hỗ trợ Fibonacci 0.382 nằm trong khoảng 4,300–4,400 USD từ tháng 06/2026. Giờ đây, vùng này trở thành kháng cự. Hiện giá vàng đang bám sát mức 0.5 Fibonacci tại 3,943 USD, bên trong vùng hỗ trợ quan trọng 3,900–4,000 USD.

Thêm vào đó, vàng đã đóng cửa dưới đường giữa của kênh Gaussian dài hạn ba tuần liên tiếp. Đây là dấu hiệu giảm giá xuất hiện từ giữa tháng 07/2026 đến nay.

Biểu đồ vàng XAU khung tuần / Nguồn: Tradingview

Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) trên khung tuần cũng củng cố tiềm năng tiếp diễn xu hướng giảm. Công cụ này đã phá vỡ đường hỗ trợ tăng giá hình thành từ tháng 09/2022 vào đầu tháng 06/2026. Hiện chỉ số này đang ở mức 37, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023. Cùng với mức giảm 28%, vàng hiện đang đáp ứng các tiêu chuẩn xác định thị trường gấu.

Tuy nhiên, các mức chỉ số quanh 37 trước đây từng đánh dấu đáy lớn của chu kỳ hồi năm 2022 và 2023. Do đó, đà giảm hiện tại có thể đang gần tới mức kiệt sức, hơn là bắt đầu một đợt giảm mới.

Biểu đồ RSI vàng XAU khung tuần / Nguồn: Tradingview

Triển vọng giá vàng phụ thuộc vào mốc hỗ trợ 3,900 USD

Biểu đồ ngày của vàng cho thấy giá đang bị ép lại, hình thành một tam giác hẹp. Đường kháng cự giảm bắt đầu từ đỉnh 5,598 USD đã bốn lần từ chối đà tăng của giá vàng. Hiện tại, đường này giao với vùng hỗ trợ từ 3,900 đến 4,000 USD. Giá vàng cũng đang thấp hơn 10.4% so với đường trung bình động 200 ngày, và đường này hiện đang có xu hướng đi ngang và dần giảm.

Đồng thời, chỉ báo Bollinger Band Width Percentile (BBWP) cho thấy mức độ biến động đang giảm mạnh, thể hiện qua bó Bollinger ngày càng siết lại. Theo lịch sử, khi bó Bollinger thu hẹp như vậy thường sẽ dẫn đến một đợt biến động mạnh theo cả hai chiều tăng hoặc giảm. Quyết định của FOMC sắp tới được xem là chất xúc tác quan trọng cho biến động này.

Biểu đồ ngày XAU / Nguồn: Tradingview

Nếu vùng hỗ trợ tiếp tục giữ vững và vàng vượt lên lại trên đường xu hướng, mục tiêu đầu tiên là vùng kháng cự từ 4,300 đến 4,400 USD. Khi đạt đến mức 0.382 tương ứng 4,333 USD, mức tăng sẽ vào khoảng 7.8%. Dự báo quý 4 của JPMorgan về mức giá 4,500 USD cho vàng cũng đang ở ngay phía trên vùng này.

Ngược lại, nếu vàng đóng cửa dưới 3,900 USD trên biểu đồ ngày thì kịch bản tăng giá sẽ không còn hiệu lực. Mức hỗ trợ tiếp theo là vùng 0.618, hay còn gọi là “golden pocket”, nằm quanh mức 3,552 USD, thấp hơn giá hiện tại khoảng 11.6%. Thấp hơn nữa là vùng hỗ trợ từ 3,300 đến 3,400 USD.

Tháng 08/2024 mở đầu khi giá vàng bị giữ chặt giữa đường xu hướng với bốn lần chạm và vùng hỗ trợ mạnh cuối cùng. Mốc nào bị phá trước sẽ xác định diễn biến của giá vàng trong phần còn lại của quý này.

Read the article at BeInCrypto