Hyperliquid giảm xuống dưới 60 USD khi các tổ chức rút staking 291 triệu USD: Liệu sẽ có làn sóng bán ra?

Hai quỹ đầu tư lớn bậc nhất thị trường crypto vừa unstake khoảng 291 triệu USD Hyperliquid (HYPE) chỉ trong vài ngày. Giá token này đã giảm xuống dưới 60 USD, khiến nhiều nhà giao dịch lo ngại làn sóng bán tháo.

Unstake có nghĩa là giải phóng token đang bị khóa, sẵn sàng cho việc bán ra. Tuy nhiên, Multicoin khẳng định họ không bán, và dữ liệu on-chain cũng xác nhận điều này.

Tại sao HYPE giảm xuống dưới 60 USD

Hyperliquid là một trong những nền tảng giao dịch sôi động nhất lĩnh vực crypto. HYPE hiện nằm trong top 10 token có giá trị lớn nhất. Giá token này đang ở mức 58 USD, giảm khoảng 2% trong ngày. So với mức kỷ lục 76.70 USD vào tháng 06/2024, HYPE hiện đã giảm khoảng 24%.

Multicoin đã unstake gần 2 triệu HYPE, trị giá khoảng 120 triệu USD. Theo theo dõi on-chain của MLM cho biết Paradigm còn unstake nhiều hơn nữa. Cụ thể, họ đã unstake 2.92 triệu HYPE, tương đương khoảng 171 triệu USD. Hiện Paradigm chưa đưa ra bình luận gì.

Tổng cộng, hai quỹ này đã unstake khoảng 291 triệu USD, tương đương 85% khối lượng giao dịch hằng ngày của HYPE. Đây là con số rất lớn đối với một thị trường có thanh khoản mỏng. Lookonchain là đơn vị đầu tiên phát hiện động thái chuyển coin của Multicoin. Một phần token đã được chuyển vào Coinbase Prime, dịch vụ lưu ký lớn.

Multicoin Capital appears to be taking profits on 606,091 $HYPE ($36.5M) bought around $30 5 months ago.6 hours ago, Multicoin Capital deposited 395,570 $HYPE($23.78M) into #CoinbasePrime and also requested to unstake 211,486 $HYPE($12.94M).Multicoin Capital's profit on $HYPE… pic.twitter.com/iMAbLhMZQr

— Lookonchain (@lookonchain) July 22, 2026

Multicoin khẳng định unstake HYPE không phải để bán

Đồng sáng lập Multicoin, Tushar Jain, đã lên tiếng phản hồi ngay lập tức. Ông khẳng định quỹ chỉ unstake HYPE chứ không phải để bán ra.

“Hôm qua chúng tôi có unstake một lượng lớn HYPE. Chúng tôi không unstake để bán… Quỹ của chúng tôi luôn bị theo dõi, nên buộc phải thường xuyên thay đổi ví. Tổ chức cũng cần có quyền riêng tư khi hoạt động”

Các quỹ lớn luôn bị theo dõi sát sao trên chuỗi, nên họ thường xoay vòng các ví để đảm bảo riêng tư. Jain cũng từng chia sẻ quan điểm này trong một cuộc phỏng vấn trước. Hiện công ty ông vẫn giữ dự báo đầy lạc quan về HYPE tới năm 2028.

A few weeks back, @Multicoin's cofounder @tushar_jain told us privacy wasn't optional for institutions moving onchain.This week's HYPE unstake proved it:"It's ridiculous to think institutions will move RWAs onchain and broadcast all their activity in real time.""So you need… https://t.co/w1Lbi4u01P pic.twitter.com/XnpkLFxJ4M

— The Rollup (@therollupco) July 23, 2026

Vì sao mọi động thái đều dễ bị nhìn thấy? Lý do là Hyperliquid không nhận vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm mà phát HYPE qua đợt airdrop năm 2024. Vì vậy, các nhà đầu tư lớn chỉ có thể mua trên thị trường mở và mọi ví họ sử dụng đều có thể dễ dàng theo dõi.

Tài khoản on-chain Markets Alpha đã kiểm tra các ví của nhóm này. Kết quả cho thấy bốn ví có liên quan đã chuyển lượng lớn HYPE vừa unstake vào dịch vụ lưu ký, chứ không đẩy thẳng lên thị trường để bán.

Did Multicoin Capital (@multicoin) just start selling HYPE?Yesterday, Multicoin requested to unstake almost 2M HYPE ($120M) and deposited 530k HYPE ($31.8M) into Coinbase.HYPE immediately dropped more than 3%, and several accounts claimed that Multicoin had sold those tokens… pic.twitter.com/eHkw71jc1p

— Markets Alpha (@MarketsAlpha) July 22, 2026

Một nhóm thậm chí còn chuyển khoảng 1 triệu HYPE tới Grayscale. Động thái này nhằm bổ sung cho quỹ ETF Hyperliquid mới mang mã HYPG vừa bắt đầu giao dịch trên Nasdaq trong tháng 06 vừa qua.

Vì sao một số nhà giao dịch không lo lắng?

Không phải ai cũng thấy đây là vấn đề. Một trader có tên Elon Trades cho biết, mức sử dụng HYPE gần như không thay đổi. Anh này còn nhấn mạnh thị phần phái sinh của HYPE đang liên tục tăng trưởng và doanh thu của dự án vẫn ổn định.

Multicoin unstaking a ton of $HYPE is one thing, but the actual usage numbers on @Hyperliquid haven’t really budged.Good thing they said it wasn’t a sale, which I take at face value for now because unstaking created some FUD.That said, when I checked the numbers its still in…

— ElonTrades (@ElonTrades) July 23, 2026

Dù vậy, nhiều token có thể sẽ sớm được giao dịch trên thị trường. Theo tài liệu chính thức của Hyperliquid, quá trình unstake mất khoảng 7 ngày. Phần lớn token sẽ mở khóa vào cuối tháng 07.

Sắp tới điều gì sẽ xảy ra? Các quỹ có thể dùng số token này để stake lại, giữ nguyên hoặc bán ra. Hiện tại, nền tảng cơ bản của dự án vẫn được đánh giá tốt. Tuy nhiên, áp lực từ lượng HYPE unstake vẫn đang đè nặng lên giá. Để lấy lại đà tăng, HYPE cần vượt mốc 60 USD trở lại.