ETF đòn bẩy của SK Hynix giảm 45%: Liệu động thái hối tiếc của cơ quan quản lý Hàn Quốc có đến quá muộn?

ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lớn nhất Hàn Quốc vừa mất gần một nửa giá trị chỉ trong vài tuần, biến đợt tăng giá “nóng bỏng” của nhóm chip thành một trong những pha đảo chiều mạnh nhất thị trường.

Theo dữ liệu tổng hợp từ Bloomberg, quỹ Samsung KODEX SK Hynix Single Stock Leverage — quỹ lớn nhất trong số hơn chục sản phẩm tương tự — đã giảm khoảng 45% kể từ khi ra mắt vào cuối tháng 05/2026.

Đợt tăng giá trở thành sự hối tiếc

Hơn mười ETF đòn bẩy 2x theo dõi Samsung Electronics và SK Hynix đã được ra mắt tại Seoul vào cuối tháng 05/2026, thu hút tổng tài sản lên đến 3 tỷ USD. Các nhà đầu tư chạy theo xu hướng này giống như những sản phẩm đã bùng nổ trước đó ở Hồng Kông.

Nhưng sóng tăng này không kéo dài lâu. Cổ phiếu SK Hynix lao dốc khoảng 14% tại Seoul vào ngày 13/07/2026, kéo đà lao dốc thị trường gấu của KOSPI mạnh hơn nữa, khiến chỉ số này hiện đã giảm khoảng 25% so với đỉnh lịch sử.

Bà Jung In Yun, CEO Fibonacci Asset Management, cho biết nhà đầu tư cá nhân là những người chịu thiệt hại lớn nhất.

“Sự lao dốc mạnh của các ETF đòn bẩy này đặc biệt gây đau đớn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ vì nhiều người có vẻ đã coi chúng như khoản đầu tư dài hạn thay vì công cụ giao dịch ngắn hạn”.

Thừa nhận hiếm hoi của cơ quan quản lý

Ông Lee Chan-jin, Thống đốc Cơ quan Giám sát Tài chính, thừa nhận vào ngày 22/06/2026 rằng các cơ quan đã phê duyệt các ETF đòn bẩy quá vội vàng. Ông cho biết việc phê duyệt này nhằm mục đích kéo dòng tiền nhà đầu tư nhỏ lẻ từ thị trường Mỹ quay lại Hàn Quốc và giúp bình ổn đồng won, dù hiệu quả tỷ giá không được như kỳ vọng.

“Có lẽ tôi nên nằm ra sàn để ngăn việc phê duyệt. Bản thân tôi cảm thấy hối tiếc vì đã không làm điều đó”.

Lời thừa nhận này chỉ đến vài ngày sau khi cơ quan quản lý phát cảnh báo về các sản phẩm ETF đòn bẩy. Đến cuối tháng 05/2026, các ETF này đã góp phần đẩy tổng giá trị cổ phiếu mua ký quỹ của nhà đầu tư nhỏ lẻ lên mức kỷ lục 60 nghìn tỷ won (39 tỷ USD).

Các quỹ được cấp phép khi chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tăng hơn 110% trong năm nay, sau khi đã tăng tới 76% trong năm 2025, chủ yếu nhờ sức kéo từ Samsung Electronics và SK Hynix – hai doanh nghiệp chiếm hơn một nửa chỉ số này.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người đã tạo nên đà tăng giá Samsung và SK Hynix thậm chí còn sử dụng cả tiền tiết kiệm, tiền bảo hiểm để bắt nhịp tăng, đến nay vẫn chưa rút lui. Theo dữ liệu của Bloomberg Intelligence, các quỹ ETF đòn bẩy và ETF ngược của Hàn Quốc đã hút về 3.8 tỷ USD chỉ trong tháng vừa qua, dù quy định kiểm soát ETF đòn bẩy chặt chẽ hơn đang ngày càng đến gần.

Việc các quy định siết chặt liệu có đủ sức khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm khẩu vị rủi ro, hay chỉ khiến dòng tiền rời khỏi biên giới Hàn Quốc, vẫn là câu hỏi còn bỏ ngỏ.