Giáo sư Wharton cho rằng bầu cử giữa kỳ Mỹ và áp lực từ Trump đang ngăn Fed tăng lãi suất

Giáo sư tài chính Wharton, Jeremy Siegel cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lẽ ra đã tăng lãi suất rồi. Ông đổ lỗi cho áp lực từ cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ 2026 và Tổng thống Donald Trump.

Ông Siegel phát biểu sau khi báo cáo việc làm tháng 08 mạnh hơn kỳ vọng. Ông Trump cũng đăng bài lên mạng xã hội Truth Social, đe dọa sẽ ngừng giao thương với những nước có thặng dư thương mại trừ khi Fed giảm lãi suất.

Số liệu việc làm tháng 08 làm thay đổi cuộc tranh luận về lãi suất

Nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162,000 việc làm trong tháng 08, cao gấp hơn ba lần so với mức trung bình vài tháng gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4.1% và mức tăng lương năm qua vẫn là 3.1%.

Ông Siegel nhận định đây là một thị trường lao động do nguồn cung thúc đẩy chứ không phải đang quá nóng. Tỷ lệ người tham gia lực lượng lao động tăng lên 61.6% và các điều chỉnh cộng dồn đã thêm 55,000 việc làm cho tháng 06 và 07.

Điều này đã khiến các nhà giao dịch tăng đặt cược vào việc Fed có khả năng tăng thay vì giảm lãi suất. Sự thay đổi này đặc biệt liên quan đến cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong tháng này.

Đây là sự đảo chiều so với kỳ vọng trước đó sau báo cáo việc làm tháng 07 yếu hơn dự báo.

Đe dọa của Trump gặp phản ứng cứng rắn từ Fed

Bài đăng ngày thứ Sáu của ông Trump lặp lại yêu cầu mà ông đã đưa ra nhiều tháng qua.

“Chúng ta nên có LÃI SUẤT THẤP NHẤT so với bất kỳ quốc gia nào trên Thế giới … GIẢM LÃI SUẤT HOẶC TÔI SẼ NGỪNG GIAO DỊCH VỚI NHỮNG NƯỚC CHÚNG TA ĐANG THÂM HỤT THƯƠNG MẠI.”

Bài đăng này được ông Trump viết vào thứ Sáu, theo như Reuters đưa tin đầu tiên. Ông đã nhiều lần gây áp lực lên Fed yêu cầu cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Ông Siegel cho rằng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ càng khiến Trump quyết tâm giữ chi phí vay thấp. Điều này làm cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 09 càng trở nên nhạy cảm về mặt chính trị đối với Nhà Trắng.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh chưa đưa ra bất kỳ tín hiệu nào như vậy. Ông Siegel cũng nhấn mạnh cung tiền M2 đã tăng khoảng 10% kể từ khi xung đột Iran bắt đầu.

Xung đột này, tức cuộc chiến ngắn giữa Mỹ và Iran, đã kết thúc vào tháng 06. Theo ông Siegel, tốc độ tăng trưởng tiền tệ này là quá mức.

Ông cũng lưu ý rằng ông Warsh đã đề cập đến chỉ số cung tiền là yếu tố quan trọng trong bài phát biểu tại Jackson Hole hồi tháng trước.

Ông Siegel dự đoán nếu Fed tăng lãi suất thì thị trường chỉ phản ứng tiêu cực trong thời gian ngắn. Các nhà giao dịch có thể sẽ ủng hộ việc Fed bảo vệ uy tín chống lạm phát, miễn là thuế quan không tăng thêm.

Báo cáo chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng công bố vào thứ Năm và thứ Sáu tuần này sẽ đóng vai trò quyết định trong cuộc tranh luận này.