Vàng giảm 5.5% từ đỉnh 3 tháng nhưng Goldman Sachs vẫn dự báo tăng thêm 10%

Giá vàng đã giảm 5.5% so với mức đỉnh ba tháng là 4,697 mà kim loại này ghi nhận ngày 25/08/2024, hiện đang giao dịch quanh mức 4,436 USD tại thời điểm viết bài. Goldman Sachs vẫn dự báo vàng có thể đạt 4,900 USD vào cuối năm nay.

Đợt giảm này đã khiến giá vàng xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. Theo Barchart, vàng đã ghi nhận nhiều phiên đóng cửa dưới mức này, lần đầu tiên kể từ đầu tháng 06/2024.

Đà tăng của vàng dừng lại ở vùng được các nhà giao dịch quan sát kỹ

Đường trung bình động 200 ngày cho thấy mức giá đóng cửa trung bình của một tài sản trong 200 phiên giao dịch gần nhất. Hiện nay, vàng đã rơi xuống dưới mức này, vốn đang quanh 4,529 USD. Đầu tuần, giá vàng có lúc giảm xuống dưới 4,400 USD, đây là mức thấp nhất kể từ ngày 19/08/2024.

Barchart cũng cho biết quỹ SPDR Gold Shares đã rơi vào trạng thái điều chỉnh kỹ thuật khi vàng liên tục đóng cửa dưới đường trung bình này. Tuy nhiên, dữ liệu này chỉ mới xuất hiện một lần trước đây, chưa tạo thành xu hướng rõ ràng.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Gold now has multiple closes below its 200-day moving average for the first time since early June 🚨 $GLD went into a technical correction the last time this happened 📉 📉 pic.twitter.com/DbGVgNNqTq

— Barchart (@Barchart) August 31, 2026

Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất đã là lý do chính khiến giá vàng giảm trong thời gian gần đây. Lãi suất tăng làm giảm sức hấp dẫn của vàng vì vàng không trả lãi suất cho người sở hữu.

Goldman Sachs và Fidelity vẫn dự báo vàng sẽ tăng giá

Dù vậy, Goldman Sachs Research vẫn giữ nguyên dự báo vàng đạt 4,900 USD vào cuối năm 2026 trong báo cáo ngày 28/08/2024. So với giá tại thời điểm viết bài, dự đoán này cho thấy giá vàng có thể tăng khoảng 10%.

Trước đó, ngân hàng này đã hạ dự báo mục tiêu xuống 500 USD vào tháng 06/2024 khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất năm 2026 trở nên mờ nhạt hơn. Tuy nhiên, mức dự báo mới vẫn cho thấy tiềm năng tăng trưởng, chỉ là thấp hơn mong đợi trước đó.

Chuyên gia phân tích hàng hóa Lina Thomas và đồng trưởng bộ phận Nghiên cứu hàng hóa toàn cầu Daan Struyven lý giải niềm tin này bằng yếu tố mua vào của các ngân hàng trung ương.

“Chúng tôi tiếp tục nhận thấy xu hướng các ngân hàng trung ương gia tăng tích trữ vàng là một chiến lược trong nhiều năm tới, khi họ đa dạng hóa dự trữ ngoại hối để phòng ngừa rủi ro địa chính trị và tài chính, phù hợp với các khảo sát gần đây,” họ viết.

Goldman Sachs dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua trung bình 50 tấn vàng mỗi tháng vào năm 2026, tăng mạnh so với mức trung bình 17 tấn mỗi tháng trước năm 2022.

Trong khi đó, theo phân tích của Fidelity, giá trị hợp lý của vàng vào khoảng 5,000 USD, dựa trên tổng lượng cung tiền M2 toàn cầu. Mức này cao hơn khoảng 13% so với giá tại thời điểm viết bài.

As for gold, it gained ground last week as the global liquidity profile has started to recover. Based on my Gold & Liquidity regression between global M2 and gold, gold is worth around $5k.Below is a longer chart, which illustrates how gold has gone from a pure play on real… pic.twitter.com/oRkpLXZiI9

— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) August 14, 2026

Rủi ro ngắn hạn cũng đã được Goldman Sachs đề cập. Trong báo cáo tháng 06/2024, ngân hàng này cho rằng nếu Fed tăng lãi suất, giá vàng có thể về quanh 4,400 USD vào cuối năm, và thực tế hiện nay giá vàng đang tiếp tục dao động tại mức này. Nếu vàng tiếp tục giảm sâu dưới ngưỡng này, thị trường cũng sẽ phải đặt lại câu hỏi về chiến lược phòng hộ lạm phát, vốn được nhiều người tin là sẽ giúp cả vàng và Bitcoin (BTC) tăng giá khi tiền tệ mất giá.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi góc nhìn chuyên gia và nhà báo