Tòa án đứng về phía Kalshi và Polymarket trước lệnh cấm ngày 01/08 của Minnesota

Một thẩm phán liên bang đã chặn lệnh cấm hoạt động thị trường dự đoán của bang Minnesota vào thứ Hai, mang lại chiến thắng tạm thời cho Kalshi, Polymarket US và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), chỉ vài ngày trước khi luật này có hiệu lực từ ngày 01/08.

Thẩm phán liên bang Katherine Menendez nhận thấy Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa (CEA) có khả năng sẽ được ưu tiên áp dụng hơn luật của bang. Quyết định của bà cấm bang thực thi luật này đối với những sàn giao dịch hợp đồng đã được CFTC cấp phép cho đến khi có phán quyết cuối cùng.

Tại sao tòa án cho rằng luật liên bang có khả năng được ưu tiên hơn luật của Minnesota

Bà Menendez đưa ra quyết định trong 3 vụ kiện có liên quan nhằm vào Minnesota, Tổng chưởng lý Keith Ellison, Thống đốc Tim Walz và một số quan chức cấp bang khác. Kalshi, Polymarket US và chính phủ liên bang đều giành phần thắng trong các đề nghị ngăn chặn tạm thời.

Luật của Minnesota, Minn. Stat. § 609.7615, quy định việc vận hành hoặc tạo lập một thị trường dự đoán là hành vi phạm pháp. Luật này áp dụng cho các sự kiện thể thao, bầu cử, vụ kiện, văn hóa đại chúng và phát ngôn của những nhân vật cụ thể. Ngoài ra, việc quảng cáo hoặc cung cấp dịch vụ dữ liệu cũng bị xử lý hình sự.

CFTC đã nộp đơn kiện vào tháng 05, sau khi Thống đốc Walz ký ban hành luật này. Chủ tịch Michael Selig lập luận rằng lệnh cấm sẽ biến các hợp đồng thời tiết—mà nông dân Minnesota thường dùng để phòng ngừa rủi ro—thành hành vi phạm pháp.

Bà Menendez cho rằng Đạo luật CEA trao quyền quản lý độc quyền cho CFTC đối với các giao dịch swaps được thực hiện trên các sàn hợp đồng được cấp phép. Bà cũng nhận thấy nhiều hợp đồng trên cả hai nền tảng, bao gồm cả những hợp đồng liên quan đến bầu cử hoặc các sự kiện địa chính trị, đều có thể được coi là swaps. Vì vậy, Minnesota khó có thể quản lý các hợp đồng này.

“Kalshi và Polymarket US đều là các sàn hợp đồng đã được cấp phép, nên CFTC có thẩm quyền duy nhất trong việc quản lý các giao dịch swaps này,” theo nội dung của văn bản quyết định.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất mỗi ngày

Thẩm phán ra tín hiệu biện pháp cuối cùng có thể sẽ thu hẹp phạm vi

Tuy nhiên, bà Menendez nhấn mạnh rằng không phải mọi hợp đồng dự đoán sự kiện đều đáp ứng định nghĩa của swaps. Bà lấy ví dụ về các thị trường trên Kalshi liên quan đến người chiến thắng Love Island USA hay thống kê lần được nhắc tên của bình luận viên World Cup có thể sẽ không thỏa mãn điều kiện này.

Bà cũng lưu ý rằng cả hai bên đều đưa ra ý kiến theo hướng “một là tất cả, hai là không gì cả”. Điều này khiến tòa án không có nhiều căn cứ để giới hạn phạm vi phán quyết, nên tạm thời án lệnh sẽ đóng băng toàn bộ đạo luật.

Vấn đề về khả năng gây thiệt hại không thể bù đắp là yếu tố quan trọng trong phán quyết. Kalshi báo cáo đến ngày 26/05 có hơn 90,000 người dùng đã xác thực tại Minnesota cùng hàng triệu USD đang đầu tư mở. Nếu luật này được thực thi, quyền miễn trừ chủ quyền của bang sẽ khiến các nhà đầu tư không thể lấy lại số tiền bị thiệt hại.

Tòa án chưa xem xét các lập luận về quyền tự do ngôn luận theo Tu chính án thứ nhất do cả hai sàn đưa ra. Những vấn đề này, cùng với câu hỏi về khả năng ưu tiên ngầm của luật liên bang, sẽ được xem xét kỹ hơn trong phiên xử toàn diện sắp tới.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các nhà lãnh đạo và phóng viên phân tích chuyên sâu