Bitcoin lấy lại mốc 65,000 USD khi dòng tiền vào ETF BTC quay trở lại: Liệu giai đoạn tồi tệ nhất đã qua?

Các quỹ ETF Bitcoin (BTC) giao ngay tại Mỹ đã thu hút được 75.7 triệu USD trong tuần vừa qua, ghi nhận tuần tăng thứ hai liên tiếp. Đầu tuần này, giá Bitcoin cũng vượt trở lại mốc 65,000 USD khi kỳ vọng về việc nối lại các cuộc đàm phán Mỹ-Iran tăng lên.

Sự phục hồi này nghe có vẻ lớn, nhưng thực tế thì không. Tổng số tiền 273.1 triệu USD vừa quay trở lại mới chỉ bằng 3.3% so với 8.2 tỷ USD đã rút ra trong tám tuần trước đó.

Hiệu suất giá Bitcoin. Nguồn: BeInCrypto

Sự phục hồi khiêm tốn sau khi quỹ Bitcoin ETF bị rút vốn kỷ lục

Theo dữ liệu từ SoSoValue, số tiền vào các quỹ tuần này nối tiếp sau đợt tăng 197.4 triệu USD của tuần trước đó. Khi tiền chảy vào nhiều hơn rút ra, các nhà đầu tư là bên mua ròng của các quỹ này.

Sự phục hồi đã bắt đầu từ đầu tháng 07/2024, khi các quỹ này chấm dứt chuỗi 10 ngày liên tục bị rút vốn.

Tuy nhiên, “lỗ thủng” vẫn còn khá sâu. Tháng 06/2024 vừa qua là tháng tồi tệ nhất trong lịch sử khi có đến 4.5 tỷ USD bị rút ra khỏi các quỹ. Con số này đã phá vỡ kỷ lục 3.56 tỷ USD của tháng 02/2025. Riêng quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã chiếm tới gần 79% giao dịch rút vốn tháng 06/2024.

Số tài sản do các quỹ này nắm giữ cũng kể một câu chuyện tựa như vậy. Hiện tổng tài sản chỉ còn khoảng 77 tỷ USD, giảm mạnh so với mức hơn 104 tỷ USD vào giữa tháng 05/2024.

Biểu đồ dòng tiền ròng vào/ra của quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Nguồn: SoSoValue

Theo dõi chúng tôi trên X để nhận tin tức mới nhất và nhanh nhất

Ngay cả tuần vừa qua có số dư dương thì thị trường vẫn khá biến động. Riêng ngày thứ Hai đã chứng kiến dòng tiền rút ra lên tới 424.7 triệu USD – mức cao nhất kể từ ngày 26/06/2024, sau khi căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran gia tăng. Tuy nhiên, người mua đã trở lại trong bốn phiên tiếp theo.

Dữ liệu từ BeInCrypto Markets ghi nhận giá BTC giao dịch quanh mốc 65,261 USD. Giá Bitcoin đã tăng 1.4% trong một ngày và tăng 5.2% trong một tuần, giữa lúc xuất hiện tín hiệu Mỹ và Iran có thể nối lại đàm phán trong thời gian tới.

Con đường của vàng hay dự báo “Zero” của Citi?

Chuyên gia phân tích ETF cấp cao của Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, cho rằng quỹ ETF vàng chính là “tấm gương” cho những gì có thể xảy ra tiếp theo với Bitcoin. Cả Bitcoin và vàng đều không mang lại lãi suất hoặc cổ tức, mọi biến động đều đến từ tâm lý nhà đầu tư.

Ông lấy ví dụ quỹ GLD, quỹ ETF vàng đầu tiên niêm yết tại Mỹ. Năm 2011, quỹ này từng trở thành quỹ ETF lớn nhất thế giới. Nhưng sau đó, tài sản của GLD tụt từ khoảng 76 tỷ USD xuống còn 22 tỷ USD. Đến nay, quỹ lại nắm giữ gần 190 tỷ USD. Mỗi chu kỳ mới, đỉnh tài sản lại cao hơn trước đó.

IBIT của BlackRock cũng cho thấy xu hướng tương tự. IBIT lần đầu vượt mốc 100 tỷ USD vào tháng 10 năm ngoái, nhưng sau đó giá Bitcoin sụt giảm khoảng 48% từ đỉnh 126,080 USD.

“Các quỹ ETF Bitcoin dường như vẫn đang đi theo ‘kịch bản’ cũ: tăng mạnh, điều chỉnh đau đớn rồi lại phục hồi, đôi khi thử thách sự kiên nhẫn của nhà đầu tư nhỏ lẻ,” Balchunas chia sẻ, cho rằng mô hình này giống như ‘hai bước tiến, một bước lùi’.

Trong khi đó, Citigroup lại có quan điểm khác. Ngày 01/07/2024, ngân hàng này đã điều chỉnh giảm dự báo giá Bitcoin trong 12 tháng tới từ 112,000 USD còn 82,000 USD – là lần giảm dự báo thứ hai trong năm, khởi điểm từng là 143,000 USD. Citigroup còn dự báo các quỹ ETF sẽ không thu hút được dòng vốn mới trong vòng một năm tới, do các quy định về tiền mã hóa ở Mỹ vẫn “giậm chân tại chỗ” và cầu từ các tổ chức vẫn yếu.

CEO của BlackRock là Larry Fink lại bác bỏ nhận định trên. Ông cho rằng giai đoạn “rũ bỏ” tâm lý đã kết thúc khi dòng vốn vào bắt đầu quay trở lại.

Vậy ai mới là người đúng? Dòng vốn hàng tuần chắc chắn vẫn sẽ liên tục là tâm điểm chú ý. Tuy nhiên, lịch sử vàng từng cho thấy các chu kỳ kéo dài nhiều năm, chứ không phải chỉ vài tuần, có thể quyết định hướng đi tiếp theo của Bitcoin, nhất là trong bối cảnh thị trường trái phiếu vẫn đang phản ánh nguy cơ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất trở lại.

Read the article at BeInCrypto