Lựa chọn hàng đầu của Bank of America cho thị trường 210 tỷ USD là AMD, nhưng các nhà giao dịch lại ưa chuộng cổ phiếu khác

Bank of America vừa nâng dự báo thị trường CPU máy chủ năm 2030 lên hơn 210 tỷ USD trong tuần này và tiếp tục chọn AMD là cổ phiếu ưu tiên hàng đầu. Tuy nhiên, thị trường hợp đồng quyền chọn lại có ý kiến khác, khi số lượng hợp đồng đặt cược giảm giá AMD hiện vượt qua lượng hợp đồng tăng giá.

AMD đã đóng phiên ở mức 483.01 USD hôm qua, gấp đôi giá hồi tháng 4. Dữ liệu giao dịch cho thấy lực mua để phòng vệ, dòng tiền rút ra và các quỹ đầu cơ đang giảm nắm giữ cổ phiếu này. Thay vào đó, họ chuyển sang chọn Nvidia.

Diễn biến giá cổ phiếu AMD: Yahoo Finance

Tại sao Bank of America lại đặt cược vào AMD?

Ngân hàng này đã nâng dự báo từ 170 tỷ USD, gần gấp năm lần so với ước tính thị trường năm 2025, và kỳ vọng tăng trưởng hàng năm đạt 36% đến năm 2030. Động lực chính đến từ Agentic AI – phần mềm tự động thực hiện nhiều tác vụ liên tiếp mà không cần phải chờ hướng dẫn từ con người.

AI AGENTS COULD SUPERCHARGE CPU DEMANDBofA raised its 2030 server CPU market forecast to $210B+ from $170B, nearly 5x the estimated 2025 market.AI agents are driving CPUs from supporting roles toward the orchestration control plane, potentially shifting the CPU-to-GPU ratio…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) August 13, 2026

Chuyên gia phân tích Vivek Arya cho rằng những agent này sẽ biến CPU thành lớp điều phối chính trong trung tâm dữ liệu. Ông gọi Agentic AI là yếu tố thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ, đồng thời dự đoán tỷ lệ sử dụng CPU và GPU hiện là 1 CPU cho 4 GPU sẽ chuyển sang 1:1 trong tương lai.

Muốn đọc thêm những phân tích như thế này? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày từ Tổng biên tập Harsh Notariya tại đây.

AMD vẫn là cái tên CPU mà ngân hàng này ưu ái nhất trong cuộc đua cổ phiếu chip AI. Chính nhận định này cũng là lý do khiến họ hiếm khi tăng gấp đôi khuyến nghị mua với Intel vào tháng 06/2026.

Tại sao các nhà giao dịch quyền chọn lại phòng ngừa rủi ro với cổ phiếu AMD?

Sự thận trọng bắt đầu từ chính đà tăng giá. Sau khi AMD vượt kỳ vọng lợi nhuận quý 2 vào ngày 04/08 nhưng cổ phiếu vẫn giảm 8%, cho thấy pha tăng giá đã phản ánh hết các kỳ vọng tốt rồi.

Kể từ đó, các biện pháp phòng ngừa rủi ro ngày càng nhiều thêm. Tỷ lệ hợp đồng put/call (bán/quyền mua) mở của AMD đã tăng lên 1.15, nghĩa là số hợp đồng dự báo giảm giá nhiều hơn tăng giá. Tỷ lệ khối lượng giao dịch mỗi ngày cũng ở mức 0.85.

Vị thế quyền chọn AMD và Nvidia: Barchart

Cổ phiếu Nvidia lại hoàn toàn ngược lại. Tỷ lệ hợp đồng mở của Nvidia là 0.83 và tỷ lệ khối lượng giao dịch chỉ 0.52, tức là quyền chọn mua (call) chiếm ưu thế. Nhà đầu tư đang trả phí để giữ lợi nhuận với AMD và đồng thời đặt cược cổ phiếu Nvidia sẽ tiếp tục tăng.

Tiền thông minh đang đổ về đâu?

Dòng tiền thực tế cũng thể hiện rõ sự tách biệt này. Chỉ số Chaikin Money Flow 20 ngày của AMD, đo sức mua/bán của các tổ chức, hiện ở mức -0.142, thấp nhất trong 10 mã chip lớn và cho thấy lực bán mạnh. Ngược lại, Nvidia, Broadcom, TSMC và Qualcomm đều đang được gom mua.

Đây là sự đảo chiều đáng chú ý. Cách đây vài tuần, dòng tiền vào AMD từng vượt qua cả Nvidia và được Wall Street xem là lựa chọn chip hấp dẫn nhất.

Dòng tiền các cổ phiếu ngành chip: BeInCrypto

Số liệu từ TipRanks càng nới rộng khoảng cách này. Nvidia đang có Điểm Đánh Giá Thông Minh (Smart Score) là 9, tức là vượt trội, trong khi AMD chỉ ở mức Trung lập với điểm 6. Quý vừa rồi, các quỹ đầu cơ đã mua thêm 15.1 triệu cổ phiếu Nvidia và bán ra 4 triệu cổ phiếu AMD.

Đối đầu dữ liệu TipRanks: BeInCrypto

Cả hai cổ phiếu đều được các chuyên gia phân tích đánh giá là Nên Mua Mạnh. Mức giá mục tiêu cho cổ phiếu AMD là 647 USD, tức tăng 34%, trong khi đó thương vụ chip với Anthropic vẫn đang tạo động lực lớn cho kịch bản tăng giá. Tuy nhiên, thị trường quyền chọn lại nghiêng về Nvidia khi tỷ lệ volume put/call chỉ ở mức 0.52, thấp hơn khá nhiều so với AMD là 0.85.

Xu hướng quyền chọn: BeInCrypto

Bản tin của BofA cũng thể hiện sự phân vân khi AMD là lựa chọn về CPU yêu thích của họ, nhưng Nvidia lại là cái tên được đánh giá cao nhất trong toàn ngành. Hiện tại, thị trường cũng đang nghiêng về Nvidia. Vấn đề là liệu lượng open interest phía bán của AMD có giảm trước báo cáo lợi nhuận sắp tới hay không – điều này sẽ thể hiện liệu các trader chỉ phòng ngừa rủi ro hay đang rút khỏi cổ phiếu này.

Chọn của BofA vs lựa chọn của nhà đầu tư: BeInCrypto

Ý kiến chuyên gia: Sự lệch pha giữa nhận định của BofA và diễn biến thực tế không mâu thuẫn như nhiều người nghĩ. Các chuyên gia phân tích định giá thị trường CPU cho năm 2030, còn các phòng giao dịch quyền chọn lại tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn. Nếu lượng open interest phía bán cho AMD giảm xuống mà giá không bị điều chỉnh mạnh, đó là dấu hiệu cho thấy các trader chủ yếu phòng ngừa lợi nhuận từ đầu năm đến nay, thay vì rút ra khỏi câu chuyện tăng trưởng cổ phiếu AMD ở hiện tại.

Read the article at BeInCrypto