Gate mở rộng sang thị trường chứng khoán toàn cầu

Vì sao Crypto đang trở thành sàn giao dịch TradFi

Thị trường gấu hiện tại đã đánh vào altcoin đặc biệt nặng nề. Mối quan tâm với altcoin suy giảm trên toàn ngành vì hầu hết altcoin đều không tăng giá đáng kể trong bull market trước. Trader tìm kiếm biến động đã chuyển sang nơi khác, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ đang vượt trội so với crypto, liên tục lập ATH mới. 

Giữa sự dịch chuyển này, các sàn crypto bắt đầu cung cấp giao dịch real-world assets (RWAs) được token hóa, một ứng dụng mới cho hạ tầng vốn được xây chủ yếu cho giao dịch crypto spot và derivatives. Giao dịch on-chain cho phép tiếp cận liên tục, trong vài trường hợp 24/7 và vài trường hợp 24 giờ qua năm ngày giao dịch, cùng với độ sâu thị trường và tốc độ khớp lệnh mà cả trader nhỏ lẻ lẫn chuyên nghiệp đều cần.

Perpetual futures trên cổ phiếu tạo thêm sức hút, một cấu trúc phái sinh mà quy định loại bỏ hoàn toàn khỏi các sàn chứng khoán truyền thống. Nhu cầu cho sản phẩm này rất lớn. Từ đầu năm đến nay, tỷ trọng khối lượng crypto perpetuals gắn với RWA perpetuals — công cụ bao gồm tokenized stocks, commodities và sản phẩm cấu trúc — đã tăng từ khoảng 1% lên hơn 25%, và đến tháng 5 đã vượt 33%.

Các nền tảng crypto cung cấp hai loại giao dịch RWA token hóa: spot và perpetual. Tài sản spot có tính composable cao và có thể dùng ngoài sàn tập trung, ví dụ trong DeFi. Ngược lại, hợp đồng perpetual bao phủ dải tài sản khác và vẫn gắn chặt với nền tảng phát hành, không thể rời sàn như token spot. Dù vậy, chúng là sản phẩm thực sự mới: không sàn truyền thống nào niêm yết sản phẩm tương đương, một hợp đồng futures trên một cổ phiếu đơn lẻ không có ngày đáo hạn.

Thị trường RWA perpetuals hiện tập trung ở một vài đơn vị dẫn đầu. Gate và Bybit chiếm phần lớn, theo sau là các CEX top đầu khác. Gate giữ vị trí dẫn đầu trong nhóm CEX với gần 340 triệu USD OI, gần gấp đôi tổng của Bybit. Theo lớp tài sản, cổ phiếu chiếm tỷ trọng open interest lớn nhất, hơn 1,3 tỷ USD tính đến tháng 6/2026.

 Khối lượng RWA perpetuals đã tăng đều và dường như đang đi vào vùng đi ngang, với hơn 120 tỷ USD được giao dịch trong tháng 6/2026. 

 Tháng 5/2026, Gate ghi nhận gần 5,1 tỷ USD khối lượng RWA perpetuals, đưa nền tảng này vào nhóm năm sàn hoạt động sôi động nhất theo chỉ số này.

Danh mục sản phẩm TradFi đang mở rộng của Gate

Dù Gate đã giữ vị thế mạnh ở mảng TradFi perps, bước đi tiếp theo của họ lại hướng ngược lại. Ngày 1/6, Gate ra mắt Gate Stocks, cho phép người dùng sở hữu trực tiếp cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, nạp vốn hoàn toàn bằng USDT. Sở hữu trực tiếp đem lại cho nhà đầu tư vị thế cổ phiếu hỗ trợ xử lý cổ tức và các hành động doanh nghiệp.

 Ngày 3/7, Gate tiếp tục đa dạng hóa danh mục TradFi bằng việc giới thiệu gStocks, chứng khoán token hóa có dự trữ cổ phiếu thực, giao dịch 24/7, cổ tức tự động tất toán và hơn thế nữa. Người dùng nay có đầy đủ dải sản phẩm TradFi chỉ trong một tài khoản Gate.

 Bảng 1: Khác biệt giữa Gate Stocks và Tokenized Stocks

Khớp lệnh Gate Stocks được thực hiện qua Alpaca, một broker-dealer tự bù trừ xử lý khớp lệnh, bù trừ, thanh toán và lưu ký, cùng với phân phối cổ tức và hành động doanh nghiệp. Người dùng nạp tiền vào tài khoản cổ phiếu bằng USDT từ số dư Gate hiện có, không cần mở tài khoản chứng khoán bên ngoài. 

Phạm vi bao phủ hơn 10.000 cổ phiếu và ETF trên NYSE, Nasdaq, NYSE Arca, NYSE American và BATS. Mua lẻ bắt đầu từ 0,01 cổ phiếu. Giao dịch khả dụng trên cả nền tảng web và ứng dụng di động. Một số tài sản được hỗ trợ giao dịch 24/7, mang lại cho người dùng crypto-native trải nghiệm linh hoạt hơn với thị trường luôn mở.

Vì Gate Stocks được tất toán bằng cổ phiếu thực chứ không phải hợp đồng, nên không mang các chi phí nắm giữ tích hợp trong CFD (contracts for difference) và perpetuals. CFD của Gate tính spread, phí hoa hồng và phí qua đêm, còn perpetuals tính funding định kỳ để giữ giá bám sát spot; Gate Stocks thì không. Gate Stocks cũng được tích hợp hệ thống phí VIP của Gate, với phí giao dịch cổ phiếu thấp tới 0,023%.

Điểm khác biệt rõ nhất là vị thế thực sự đại diện cho điều gì. Vị thế CFD hoặc perpetual là một quyền đòi đối với Gate. Vị thế Gate Stocks là chứng khoán được lưu ký, được bảo vệ thông qua tư cách thành viên SIPC của Alpaca lên tới 500.000 USD mỗi tài khoản.

Mở rộng sang cổ phiếu toàn cầu

Gate Stocks khởi đầu với sở hữu trực tiếp cổ phiếu Mỹ. Chỉ sau vài tuần, cùng mô hình lưu ký được mở rộng sang hai thị trường nữa, Hồng Kông và sau đó là Hàn Quốc, trở thành CEX đầu tiên hỗ trợ các thị trường này. 

Gate hiện hỗ trợ hơn 1.500 chứng khoán Hồng Kông trên Main Board và GEM, gồm Tencent, HSBC và Xiaomi. Điều này giải quyết một vấn đề đáng kể cho nhà đầu tư nước ngoài: chỉ có rất ít nền tảng cho phép họ tiếp cận cổ phiếu Trung Quốc đại lục. Nhà đầu tư quốc tế chỉ nắm giữ khoảng 4% cổ phiếu Trung Quốc, và con đường thay thế là tư cách Qualified Foreign Institutional Investor đòi hỏi nhiều năm kinh nghiệm quản lý tài sản và quy mô tài sản tối thiểu. Tài khoản Gate không cung cấp quyền truy cập trực tiếp cổ phiếu A-share, nhưng vẫn đưa một phần các công ty lớn nhất Trung Quốc đại lục vào cùng tài khoản với tài sản crypto của người dùng. 

Việc bổ sung cổ phiếu Hàn Quốc diễn ra sau đó, bao phủ 1.000 công ty niêm yết KRX vốn hóa lớn nhất trên KOSPI và KOSDAQ, như Samsung Electronics, SK Hynix và NAVER. Hàn Quốc trước đây là thị trường khó tiếp cận hơn. Yêu cầu đăng ký nhà đầu tư nước ngoài đã tồn tại hơn 30 năm trước khi Seoul gỡ bỏ vào tháng 12/2023. Giờ đây, thị trường chứng khoán Hàn Quốc cũng khả dụng cho người dùng Gate Stocks.

Ba thị trường này hiện vẫn chưa ở vị thế tương đương trong sản phẩm của chính Gate. Ngày 1/7, Gate ra mắt dịch vụ chuyển nhượng cổ phiếu cho phép người dùng chuyển vị thế sang các broker bên ngoài miễn phí, tất toán qua Depository Trust Company cho cổ phiếu Mỹ và Central Clearing and Settlement System cho cổ phiếu Hồng Kông. Cổ phiếu Hàn Quốc nằm ngoài dịch vụ này. Vị thế Gate Stocks với Samsung Electronics vẫn là sở hữu thực, đúng như mô tả ở phần trước, nhưng hiện tại đó là sở hữu phải ở lại trong Gate.

Kết luận

Các sản phẩm mới gần đây của Gate cho thấy hạ tầng crypto có thể loại bớt một phần ma sát trong đầu tư xuyên biên giới, dù chưa thể loại bỏ hết. Sở hữu trực tiếp cổ phiếu Mỹ, Hồng Kông và Hàn Quốc trong một tài khoản biến Gate thành một ví dụ khá rõ về sàn crypto đang chuyển mình thành nền tảng tài chính rộng hơn, dù các khoảng trống như thiếu dịch vụ chuyển nhượng Hàn Quốc và hạn chế riêng của Hồng Kông cho thấy phần lớn quá trình dịch chuyển đó vẫn còn dang dở. Tổng thể, những cập nhật sản phẩm này củng cố vị thế của Gate trong mảng giao dịch tài sản TradFi đang nổi.