Обзор крипто-рынка 2024: Исторический год для криптовалюты

В предыдущем обзоре мы проанализировали главные события 2024 года. В этом материале мы сосредоточимся на данных, цифрах и графиках.

Показатели рынка в 2024 году

В 2024 году крипторынок продемонстрировал значительный рост. Резкие скачки наблюдались в начале и конце года, а в остальное время рынок находился в фазе консолидации. За период с 1 января 2024 года по 1 января 2025 года общая рыночная капитализация выросла с $1,65 трлн до $3,28 трлн.

Примечательно, что не все криптовалюты из топ-100 показали рост, несмотря на бычий рынок. Некоторые активы, особенно Layer 1/2 блокчейны, продемонстрировали отрицательную доходность.

Bitcoin внес основной вклад в рост капитализации, увеличив свою стоимость с $864 млрд до $1,85 трлн, обогнав по капитализации серебро. Уровень доминирования Bitcoin вырос с 47,8% до 53,8% к концу года, достигнув пика в 57,2% 21 ноября. Прошедший 2024 год стал годом доминирования BTC, в то время многие альткоины показали более слабую динамику.

Bitcoin и Ethereum превзошли по доходности традиционные активы, подтверждая тренд — в периоды экономического подъема рисковые активы растут быстрее. Для мировой экономики, особенно в США, 2024 год выдался оптимистичным — снизилась инфляция, а процентные ставки уменьшились.

В 2025 году ожидается дальнейшее снижение ставок, хотя риторика председателя ФРС Джерома Пауэлла указывает на сдержанный подход в денежно-кретдитной политике. Несмотря на оптимистичные прогнозы, следует учитывать, что рынки уже находятся на пике.

Ключевые макроэкономические метрики свидетельствуют о перегреве рынка. Например, индикатор Баффета, измеряющий отношение ВВП США к общей рыночной капитализации, достиг 203%, сместившись на два стандартных отклонения от нормы.

Взаимосвязь между фондовым рынком США и криптовалютами усилилась после запуска ETF на базе Bitcoin и Ethereum.

В то же время известный график «Crypto Rainbow Chart» показывает, что цена BTC находится в зоне накопления. Согласно теории циклов, упомянутой в наших предыдущих отчетах, это указывает на потенциал дальнейшего роста цен.

Возможно, мы действительно находимся в фазе накопления. Если правительства и корпорации начнут массово приобретать BTC,  политика США модет стать ключевым фактором роста цены BTC, оказывая влияние и на другие криптовалюты.

Bitcoin (BTC)

Влияние политики США на цену BTC стало особенно заметным в 2024 году, что отразилось и на рыночных трендах. Основными факторами роста стали запуск Bitcoin ETF (хотя резкий рост цены был отложен на месяц из-за продажи активов Grayscale) и победа на президентских выборах в США Дональда Трампа, ярого сторонника криптовалют.

Для продолжения стремительного роста цены Bitcoin важны практические шаги со стороны правительства США. Если правительство будет поддерживать BTC, можно ожидать дальнейшего роста цен. В противном случае, при приостановке или отмене криптоинициатив, вероятна коррекция цены вниз.

Интересно, что многие публичные личности прогнозируют дальнейший рост цены Bitcoin. Однако такие прогнозы часто исходят от бычьи настроенных публичных фигур.

Более взвешенную и, возможно, реалистичную точку зрения предлагают инвестиционные фонды. Их прогнозы, хоть и оптимистичны, но более сдержанны по сравнению с высказыванием публичных персон.

Анализ топ-10 криптовалют по рыночной капитализации

По состоянию на 1 января, изменения в топ-10 криптовалют за прошедший год были минимальными. Однако, их ценовая динамика заслуживает внимания.

Ethereum (ETH)

В 2024 году показатели Ethereum оказались менее впечатляющими по сравнению с Bitcoin. Основным фактором роста цены стало одобрение ETF на Ethereum. Но запуск торгов спотовыми ETF, вопреки ожиданиям, привел к падению цены, демонстрируя классический принцип «покупай на слухах, продавай на фактах». Примечательно, что ETH резко вырос после победы Трампа на выборах.

Binance Coin (BNB)

BNB показал стабильный и устойчивый рост в течение 2024 года, причем большая часть прироста была зафиксирована в начале года. BNB отличается относительно низкой волатильностью, что делает его привлекательным для инвесторов, стремящихся инвестировать в альткоины с меньшими ценовыми колебаниями.

Solana (SOL)

Подобно большинству криптовалют, основные фазы роста Solana пришлись на начало и конец года, а в остальное время SOL торговался в боковике. В боковом тренде четко выделились уровни поддержки и сопротивления. Они могут стать ключевыми зонами в будущем, а их пробой может сигнализировать о переходе к медвежьей фазе рынка.

XRP (XRP)

В отличие от ETH, BNB и SOL, график XRP выглядит более искусственным — в течение года наблюдались низкие объемы и волатильность, а в конце 2024 года произошел резкий скачок цены. Основываясь на предыдущих ценовых паттернах 2017 и 2021 годов, можно предположить, что после такого подъема XRP вновь столкнется с значительным спадом. Несмотря на высокую капитализацию, практическое применение и уровень принятия XRP остаются заметно низкими.

Cardano (ADA)

Cardano демонстрировал схожий спекулятивный паттерн — постепенное снижение цены на протяжении большей части 2024 года и резкий рост в конце года. Как и XRP, ADA переживал циклы формата «памп и дамп» с пиками в 2017 и 2021 годах, за которыми следовали резкие падения.

Dogecoin (DOGE)

Dogecoin остается ведущим мемкоином по рыночной капитализации. Его динамика напоминала BNB и SOL — рост в начале и конце года. Однако, в отличие от них, Dogecoin большую часть года торговался в нисходящем боковике.

Наблюдения из графиков топ-10 криптовалют

Анализируя графики топ-10 криптовалют, можно выделить следующие особенности:

• BTC, BNB и SOL: рост в начале и конце года с боковым трендом в середине.

• ETH: рост в начале и конце года, два диапазона бокового тренда ($3,000–$3,500 и $2,000).

• XRP и ADA: в основном торговля в нисходящем боковике в течение года и резкий скачок цен в конце.

• DOGE: рост в начале и конце года, но с небольшим нисходящим боковым трендом в течение остального времени.

Выводы

• BTC, ETH, BNB, SOL и DOGE: меньше подвержены манипуляциям со стороны маркетмейкеров и демонстрируют более естественную динамику цен.

• XRP и ADA: носят более спекулятивный характер, следуя схемам «памп и дамп», с вероятным снижением цен в 2025 году.

• Рейтинг устойчивости:

• Самые устойчивые: BTC, BNB и SOL (устойчивый боковой тренд с надежными уровнями поддержки).

• Умеренно устойчивые: ETH (два уровня поддержки, из которых $2,000 является более сильным).

• Менее устойчивые: XRP, ADA и DOGE (торговались в нисходящих диапазонах и демонстрируют сравнительно меньшую устойчивость).

Анализ секторов

Расширим перспективу и изучим крипторынок за пределами топ-10, разделив монеты на секторы.

Самым сильным сектором в 2024 году оказались мемкоины, а худшие результаты показали секторы NFT, SocialFi, Currency и GameFi.

Успех мемкоинов был подробно проанализирован в наших предыдущих статьях. Их сила заключается в нескольких ключевых факторах: отсутствие венчурного капитала, сдерживающего рост цен; 100% циркулирующее предложение; тесная связь с актуальными нарративами или событиями; легкость «пампинга», который часто приносит значительные доходы.

Слабые результаты секторов NFT, SocialFi, Currency и GameFi можно объяснить общей проблемой — отсутствием инноваций. Хотя другие сегменты не представили прорывных решений, сравнимых с бумом DeFi в 2020–2021 годах, они демонстрируют постепенное развитие благодаря новым решениям. Но вышеупомянутые секторы не показали заметного прогресса.

Анализ блокчейнов

Блокчейны можно оценивать по различным метрикам, основным остается показатель общей заблокированной стоимости (TVL). В 2024 году Bitcoin укрепил статус самого трендового блокчейна года, значительно опередив конкурентов по росту TVL. Новые блокчейны, такие как Scroll и Mantle, также показали впечатляющий рост, в основном благодаря низкой стартовой базе и привлекательным дропам. Среди них выделяется Solana, которая, будучи уже устоявшимся блокчейном, смогла достичь успеха благодаря стремительному развитию экосистемы мемкоинов.

Второй важной метрикой является объем торгов на децентрализованных биржах (DEX). Рост популярности Solana привел ее объемы торгов практически к уровню Ethereum. Несмотря на отсутствие ярких нарративов или выдающихся проектов в 2024 году, BNB Chain и Arbitrum использовали свои рыночные позиции, чтобы занять третье и четвертое места по объему торгов на DEX.

Base и Blast, L2-решения на Ethereum, заняли пятое и шестое места, хотя их стратегии различались. Base стал одной из самых трендовых экосистем года, внедрив уникальные инновации, такие как Farcaster, и воспользовавшись хайпом вокруг мемкоин. Это решение привлекло внимание пользователей благодаря спекуляциям о будущих наградах в дропах даже без официального анонса. В отличие от Base, Blast сделал ставку на своевременный и эффективный аирдроп, однако после его завершения показатели начали снижаться.

Объем переводов стейблкоинов — еще одна важная метрика, где сеть Solana обогнала Ethereum и заняла первое место. TRON сохранил сильные позиции, закрепив за собой статус основной платформы для операций со стейблкоинами. Base также показал выдающиеся результаты, обойдя BNB Chain и Arbitrum, которые заняли пятое и шестое места соответственно.

По уровню доходов Ethereum остается безусловным лидером, значительно опережая другие блокчейны. TRON занял второе место, главным образом благодаря увеличению объемов переводов стейблкоинов, хотя его кратковременный рост в секторе мемкоинов внес незначительный вклад. Solana показала самый высокий рост доходов благодаря возрождению активности в DeFi и буму мемкоинов.

NEAR Protocol удивил, заняв первое место по числу ежедневных активных адресов (DAA), чуть опередив Solana. Однако относительно низкая вовлеченность сообщества NEAR может свидетельствовать о том, что большая часть этих адресов принадлежит ботам. Solana заняла второе место, а TRON оказался на третьем благодаря его широкому использованию в операциях со стейблкоинами.

Выводы

Ethereum vs. Solana

Конкуренция между Ethereum и Solana обостряется. Для Solana 2024 год стал выдающимся, а для Ethereum — относительно слабым. Если эта тенденция сохранится, Solana может обойти Ethereum и стать ведущим блокчейном. Тем не менее, делать окончательные выводы пока рано — 2025 год станет решающим для определения их траекторий.

Рост Bitcoin по показателям TVL

Bitcoin поднялся на третье место по TVL, уступая лишь Ethereum и Solana. С более чем 70 решениями для масштабирования второго уровня, находящимися в разработке, DeFi-экосистема Bitcoin, вероятно, станет ключевым нарративом 2025 года.

Стремительный рост Base

Base стал ведущим L2-блокчейном, демонстрируя выдающиеся результаты по нескольким метрикам. Его развитие напоминает ранние этапы BNB Chain — блокчейна, поддерживаемого биржей, что способствует быстрому росту экосистемы и экспериментам. Однако из-за высокой конкуренции среди L2-блокчейнов его позиция в 2025 году остается неопределенной.

Расширение TON

TON вошел в топ-10–15 по всем ключевым метрикам, хотя и занял нижние позиции. Благодаря поддержке Telegram и интеграции мини-приложений на базе TON сеть готова к дальнейшему росту в 2025 году.

DeFi-сектор

DeFi-сектор продолжает стабильно развиваться, постепенно улучшая существующие продукты и пользовательский опыт. Хотя DeFi уступил мемкоинам по прибыльности и хайпу, важно помнить, что большая часть опыта взаимодействия с криптовалютами связана с DeFi-приложениями. Рост крипторынка в целом положительно сказывается на секторе.

Несмотря на то, что dApps испытывают значительные колебания, в некоторых нишах уже сформировались явные лидеры. Например, Aave сохраняет позиции ведущего протокола кредитования и лидера среди dApp по TVL. Uniswap остается лидером по объемам торгов среди DEX, обогнав Curve и заняв первое место по TVL в категории DEX. В то же время в новых нишах, таких как протоколы ликвидного рестейкинга, наблюдается высокая конкуренция, и ether.fi, по всей видимости, закрепил за собой лидерство.

В конце года Hyperliquid удивил рынок дропом и достиг пикового значения FDV в $30 млрд. Hyperliquid работает как dApp-блокчейн, ориентированный на биржу деривативов. Его успех, наряду с ростом инфраструктурных проектов для создания dApp-ориентированных блокчейнов, указывает на возможный тренд 2025 года. Ожидается, что такие блокчейны будут меньше конкурировать с универсальными блокчейнами и больше с конкретными dApp по бизнес-логике и ключевым меткам.

DeFi-сектор обширен и включает множество протоколов с разнообразными бизнес-моделями и показателями. Для детального сравнения всех подкатегорий потребовалась бы отдельная статья, но уже сейчас очевидно, что сектор расширяется с появлением новых протоколов и улучшением существующих.

Рынки предсказаний

Одной из трендовых ниш в 2024 году стали рынки предсказаний. Хотя этот сегмент существует в Web3 уже более четырех лет, значительную популярность он приобрел только в 2024 году, главным образом благодаря ставкам на выборы в США.

Преимущества рынков предсказаний перед традиционными платформами ставок очевидны: ключевым фактором является уверенность пользователей в безопасности их средств, которые хранятся на блокчейне. К сожалению, многие классические платформы ставок не могут похвастаться такой надежностью. Кроме того, рынки предсказаний обеспечивают анонимность и доступность для всех пользователей, без необходимости раскрывать личность или проходить регистрацию.

Рынки предсказаний обладают значительным потенциалом: их можно использовать не только для азартных игр, но и в качестве инструмента хеджирования.

Polymarket является явным лидером в сфере рынков предсказаний, достигнув пика TVL в $545 млн и объема торгов, превысившего $2 млрд на максимуме.

Polymarket приобрел популярность даже за пределами крипто-сообщества: о платформе упоминал Дональд Трамп в одном из своих выступлений, а основные медиа цитировали её в контексте освещения президентских выборов в США.

Однако после выборов популярность всех рынков предсказаний, включая Polymarket, резко снизилась, что привело к падению ключевых показателей: TVL, объема торгов, регистрации новых пользователей и количества сделанных ставок.

Несмотря на это, рынки предсказаний находятся в лучшем положении, чем в начале 2024 года. Многие пользователи опробовали Polymarket или альтернативные платформы, и часть из них осталась. Те, кто ушел, всегда могут вернуться, если крупное событие, такое как выборы в США, вновь вызовет интерес. В одной из наших статей мы подробно разобрали будущее рынков предсказаний после выборов 2024 года.

Мемкоины

Мемкоины показали наибольшую доходность среди всех категорий криптовалют в 2024 году. Их успех, вероятно, связан с тем, что это один из немногих криптосегментов, способных приносить прибыль свыше 10x.

Основным фактором этого тренда стали лаунчпады для мем-токенов, особенно pump.fun на Solana, который стал самым прибыльным dApp в 2024 году.

Другие блокчейны пытались повторить успех pump.fun. К концу лета конкурентом стал SunPump, однако ему не удалось удержать позиции, и к сентябрю pump.fun вновь вернул лидерство.

Мемкоины значительно увеличили объемы торгов Solana на DEX и помогли ей превзойти другие блокчейны по множеству метрик.

Бум мемкоинов был внезапным, и, учитывая отсутствие фундаментальной полезности в этой нише, трудно предсказать, сохранится ли хайп в 2025 году. Но если тренд продолжится, он может еще больше способствовать успеху блокчейнов, таких как Solana, которые процветают в этом сегменте.

Блокчейн-инфраструктура

Инфраструктурные проекты часто привлекают меньше внимания, чем трейдинг мемкоинов, и обеспечивают меньшую доходность. Однако они решают ключевые проблемы криптоиндустрии.

Среди топ-10 таких проектов, запущенных в 2024 году, выделились следующие направления: рестейкинг, совместимость блокчейнов, интеграция ИИ, объединение оффчейн- и ончейн-данных, а также инфраструктура для создания блокчейнов, ориентированных на dApp.

GameFi

В 2024 году GameFi-сектор возглавили Tap-to-Earn-игры и мини-игры в Telegram. Среди наиболее успешных проектов — Hamster Combat, достигший 50 млн активных пользователей в день (и всего 300 млн пользователей), и Notcoin с 30 млн. На пике популярности игры Tap-to-Earn обгоняли все другие категории игр по числу юзеров.

Но Tap-to-Earn столкнулись с двумя серьезными проблемами. Во-первых, популярность снизилась после того, как ожидания пользователей от дропов не оправдались из-за большого числа участников. Во-вторых, такие игры, как и большинство мини-игр в Telegram, меньше зависят от ончейн-транзакций.

Общее число новых игр, выпускаемых ежегодно, стабилизировалось на уровне 800 за последние четыре года. 

Тем не менее, 2024 год стал успешным для роста числа пользователей после стагнации в 2023 году.

Сейчас формула успеха в GameFi больше ориентирована на финансовые стимулы, чем на предоставление AAA-игрового опыта. Разработчики уделяют больше внимания крипто-спекулятивной механике и дропам, чем блокчейн-технологиям, и такая ситуация сохранится, пока доходы превышают затраты на разработку.

Блокчейн-сервисы

Категория блокчейн-сервисов охватывает широкий спектр проектов, которые не вписываются в традиционные сегменты, такие как DeFi или блокчейн-инфраструктура. Это делает ее одной из самых разнообразных категорий.

Среди топ-10 блокчейн-сервисов, запущенных в 2024 году, большинство сосредоточено на интеграции ИИ и блокчейна. Выдающиеся проекты включают: Bio Protocol (DeSci), multisig-кошелек Safe, метавселенная Moca, MarketingFi-решение Cookie3, Satoshi Airline (тревел и лайфстайл), а также проект The Posemesh на стыке ИИ и DePIN.

NFT

Хотя популярность NFT не смогла сравниться с ажиотажем вокруг мемкоинов, сектор сумел адаптироваться к изменяющимся интересам рынка. В конце года объемы торгов NFT резко выросли после объявления о запуске токена PENGU коллекцией Pudgy Penguins. Дроп PENGU стал рекордным событием — около 5 млн кошельков получили токены не только за владение NFT, но и за активность в сетях Solana и Ethereum. Это продолжило тренд на запуск токенов NFT-коллекциями, начатый коллекцией Milady с их токеном CULT. Коллекции Doodles и Azuki также объявили о планах выпустить собственные токены в следующем году.

В 2022 году, на пике популярности NFT, команда Yuga Labs запустила токен APE. В 2024 году была успешно развернута ApeChain, сеть второго уровня, где токен APE используется для оплаты комиссий. Однако это не привело к значительному росту коллекций BAYC и MAYC, и Yuga Labs потеряла лидерство на рынке NFT.

В целом рынок NFT находится в стагнации — объемы торгов и минимальные цены коллекций снизились. NFT продемонстрировали, что происходит с нишей, когда хайп уходит, а утилитарная ценность остается недостаточно развитой. Это не означает, что сектор лишен потенциала, но его возрождение потребует фундаментальных изменений, включая новые нарративы и инновационные варианты применения.

Прогнозы на 2025 год

Прошедший год был отмечен множеством исторических событий, многие из которых оправдали оптимистичные прогнозы. Одни из самых убедительных были сделаны ведущими инвестиционными фондами. Мы собрали наиболее заметные прогнозы от Bitwise и VanEck за прошедший год.

На 2025 год Bitwise и VanEck сохраняют оптимистичный, «бычий» настрой. Среди ключевых факторов роста, выделенных в их прогнозах, — значительное влияние искусственного интеллекта и криптодружественная политика США.

На основе наших рыночных наблюдений мы подготовили свои прогнозы на 2025 год:

1. Bitcoin станет резервной валютой центрального банка.

2. Будет запущен ETF на Solana.

3. Bitcoin и Solana достигнут новых ATH в 2025 году.

4. DeFi на базе Bitcoin станет одним из ведущих трендов.

5. XRP выйдет из топ-5 криптовалют по рыночной капитализации.

6. Все больше компаний из индекса S&P 500 будут держать Bitcoin в своих активах.

7. Во второй половине 2025 года начнется переход к медвежьему рынку.

Итоги

2024 год стал историческим для крипторынка. Криптовалюты были признаны активами мирового уровня, а Bitcoin преодолел отметку в $100,000. Он вот-вот станет резервной валютой, что еще больше укрепит его доминирование в криптопространстве и увеличит долю на рынке.

Рынок альткоинов также вырос, хотя больше в объеме, чем в цене, благодаря появлению новых протоколов и улучшению существующих. Но не все ниши выдержали испытание временем — некоторые остаются в состоянии стагнации, несмотря на продолжающийся бычий рынок. Тем не менее те проекты, которые предлагают реальную полезность, продолжают занимать лидирующие позиции.

С оптимизмом смотрим на 2025 год, ожидая множество захватывающих событий и проектов, а возможно, и обновления исторических максимумов. С Новым годом!