Resumo de Stablecoins e Pagamentos em Cripto

Em 2026, as stablecoins se tornaram um dos segmentos de crescimento mais rápido, atingindo o pico de quase $320B de capitalização total e agora se estabilizando mais perto de $308B. Seu papel vai muito além do tamanho de mercado: stablecoins são amplamente usadas em todo o universo cripto para trading, liquidação, pagamentos, remessas e outras atividades financeiras.

Neste panorama de stablecoins, a equipe de pesquisa da CryptoRank analisou as principais métricas de stablecoins e do setor de pagamentos cripto. Detalhamos tudo, desde a dinâmica de mercado e atividade on-chain até pagamentos cripto e venture funding.

Stablecoin News: destaques de julho de 2026

Os principais desenvolvimentos de julho se concentraram em infraestrutura institucional para stablecoins reguladas. 

• Open USD. Em 30 de junho, a Open Standard anunciou a Open USD (OUSD), uma stablecoin de consórcio lastreada por mais de 140 empresas, incluindo Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock e Coinbase. O modelo distribui a maior parte da receita das reservas para as empresas parceiras e coloca a governança em um conselho independente de parceiros, em vez de em um único emissor.

• Circle National Trust. Em 10 de julho, a Circle recebeu aprovação final do OCC para estabelecer o First National Digital Currency Bank, N.A., operando sob o nome Circle National Trust. A instituição inicialmente fornecerá custódia de ativos digitais com regulamentação federal para a Circle e suas afiliadas; a gestão das reservas de USDC é uma capacidade planejada para o futuro.

• Visa Stablecoin Platform. Em 16 de julho, a Visa anunciou a Visa Stablecoin Platform (VSP), um ambiente gerenciado para instituições emitirem, armazenarem, transferirem e resgatarem stablecoins, começando com a Open USD.

• Ripple Mint. Em 23 de julho, a Ripple lançou a Ripple Mint, uma interface web e API para instituições emitirem, resgatarem, fazerem bridge e monitorarem RLUSD. A Ripple também expandiu o RLUSD para a Base, Optimism, Ink, Unichain e a XRPL EVM Sidechain.

• Mastercard × BVNK. Em 3 de agosto, logo após o fim de julho, a Mastercard concluiu a aquisição da BVNK por até $1.8B. A BVNK fornece infraestrutura conectando pagamentos em fiat e stablecoins em mais de 130 países. A Mastercard afirmou que usará a tecnologia para remessas internacionais, pagamentos corporativos, payouts, liquidação e operações de tesouraria.

Stablecoin Market Dynamics

O market cap total de stablecoins encerrou julho em cerca de $308.3B, queda de aproximadamente 1% em relação aos $311.4B de junho. A oferta de stablecoins agora se mantém em uma faixa estreita pelo décimo mês consecutivo, oscilando em torno da marca de $300-320B sem qualquer nova emissão significativa. 

Uma expansão acentuada começou no fim de 2023, a partir de cerca de $130B, e a oferta de stablecoins mais do que dobrou nos dois anos seguintes, ultrapassando $300B no início de 2026. Os fluxos líquidos permaneceram negativos pelo terceiro mês consecutivo em julho, com aproximadamente $13.3B deixando o mercado entre maio e julho. Esse é o período mais longo de saídas líquidas de stablecoins desde a correção de 2022-2023, quando a oferta se contraiu por quase um ano após o colapso da Terra.

Os maiores ganhos vieram de dólares institucionais e no estilo RWA. O Global Dollar (USDG) adicionou cerca de $485M (+17%) com o lançamento da Robinhood Chain. Sua oferta subiu de aproximadamente $2.78B para $3.03B na primeira semana de julho, impulsionada por seu modelo de compartilhamento de receita e pela MiCA entrando plenamente em vigor em 1º de julho.

O token de tesouraria tokenizado da BlackRock, BUIDL, cresceu cerca de $444M (+20%) em uma única semana de entradas na Avalanche, onde suas participações subiram mais de 55% para acima de $600M. O AUSD da Agora ganhou cerca de $72M (+38% a partir de uma base menor) ao se expandir para a Monad e adicionar incentivos de yield da Pendle.

Os fluxos de saída não tiveram um único fator em comum. O maior foi o USDS, com cerca de −$1.46B, seguido pelo USD1, cuja queda de aproximadamente $598M acompanhou a pressão sobre o ecossistema mais amplo da World Liberty Financial. O restante, incluindo USDC e USDT, foram oscilações normais de oferta.

On-Chain Stablecoin Activity

A distribuição entre blockchains permaneceu amplamente estável ao longo do último ano: Ethereum e Tron juntas concentram cerca de 80% de toda a oferta de stablecoins. A fatia combinada das principais chains mudou pouco, então as mudanças mais relevantes estão ocorrendo entre as redes menores.

Solana liderou o crescimento entre as grandes chains, com alta de cerca de 39% para $15.7B, mas a composição importa mais do que o total. Um ano atrás, o USDC representava cerca de 70% da oferta de stablecoins em Solana. Hoje, está mais perto de 43%. A oferta de USDC em Solana encolheu de aproximadamente $8B para $6.7B, mesmo tendo crescido globalmente. A diferença foi preenchida por stablecoins mais novas, USDGO, USD1, BUIDL, USDG e PYUSD, vários deles dos mesmos emissores institucionais que impulsionam o crescimento em outros lugares. Solana passou de uma chain de USDC para aquela que novos emissores buscam primeiro.

Hyperliquid L1 cresceu cerca de 28%, quase inteiramente a partir de USDC. A chain tem um ecossistema de trading perp bem desenvolvido, ancorado por seu próprio perp DEX que lidera o setor em volume negociado. O USDC é o principal colateral que os traders depositam contra suas posições ali, então essa atividade aparece diretamente como USDC mantido na chain. Sua oferta de USDC subiu de cerca de $4.9B para $6.2B ao longo do ano, enquanto todas as outras stablecoins na chain permaneceram abaixo de $180M somadas.

Transaction Count

USDT e USDC são as duas maiores stablecoins por oferta, representando juntas mais de 84% do mercado de stablecoins, então seus movimentos on-chain são um bom termômetro do mercado como um todo. Os gráficos abaixo detalham a contagem de transações de cada uma.

As contagens de transação de USDT e USDC acompanharam-se de perto durante a maior parte de 2025, mas se distanciaram ao longo do último ano. O USDT atingiu uma máxima histórica em julho de 2026, com 861.4M transfers, alta de 11.4% em relação a 773M em junho, dando continuidade a uma escalada constante.

O USDC seguiu na direção oposta. Sua contagem ficou à frente da do USDT no início de 2026 e atingiu um pico de cerca de 1.1B transfers em março, sendo brevemente o mais ativo dos dois. Desde então caiu, chegando a 656.7M em julho, queda de 12.2% em relação a junho e cerca de 40% abaixo do pico de março. Os dois agora estão bem distantes, com o USDT batendo recordes enquanto o USDC devolveu a maior parte do ganho de 2026.

On-Chain Stablecoin Transfer Volumes

O USDC transferiu mais valor on-chain do que o USDT em todos os meses mostrados, muitas vezes por um fator de 2-3. Em julho, o volume total de transferências em stablecoins foi de cerca de $5.2T: o USDC respondeu por aproximadamente $3.6T e o USDT por $1.4T. Combinado com contagens de transação de 656.7M para USDC e 861.4M para USDT, os dados sugerem um tamanho médio de transferência maior para USDC. Já o USDT foi usado com maior frequência.

Essa divisão pode refletir em parte como cada token é posicionado. A Circle possui uma licença de e-money MiCA na UE, enquanto o USDT não tem autorização equivalente, e o USDC está integrado aos programas de liquidação da Visa e Mastercard. Esses fatores podem ajudar a explicar o papel maior do USDC na liquidação institucional e on-chain. Neste conjunto de dados, o USDT registra mais transações, mas com tamanho médio de transferência menor.

Crypto Payments

A próxima etapa da adoção de stablecoins são os pagamentos. Enquanto as métricas de mercado mostram quanta liquidez existe on-chain, os dados de pagamentos mostram como essa liquidez vem sendo cada vez mais usada no mundo real.

Cartões de pagamento cripto ultrapassam $1B por mês

O volume mensal de top-ups em cartões com stablecoins ultrapassou $1B pela primeira vez em julho, chegando a cerca de $1.084B, alta de 15.9% mês a mês. Os cartões estão se tornando um dos casos de uso no mundo real mais claros para stablecoins, e o ritmo não diminuiu.

Os top-ups em cartões continuam concentrados em chains baratas e de alta vazão, em vez daquelas que lideram em DeFi. A TRON sozinha movimentou $311.2M, quase 30% do volume de top-ups identificado, e junto com a BSC ($140.9M) respondeu por mais de 40% do total.

O salto do mês foi liderado por USDC, com alta de 46% contra apenas 7% para USDT. Sozinho, ele adicionou mais volume do que todas as outras stablecoins somadas e agora responde por bem mais da metade dos top-ups identificados, o oposto da posição relativa dos dois tokens em termos de oferta.

Isso se encaixa no papel do USDC ao longo deste relatório: o dólar regulado e integrado a pagamentos, que é o padrão em programas voltados ao consumidor. Em cartões, ele liquida mais do que o dobro do volume do USDT, invertendo o ranking dos dois tokens por oferta, em que o USDT é bem maior.

Payments fica em segundo lugar em funding cripto em julho de 2026

Payments permaneceu próximo ao topo do venture funding cripto em julho, levantando cerca de $244M em 4 rodadas de VC. Isso o colocou em segundo lugar por capital levantado, atrás apenas de Exchange, e em terceiro por número de deals.

A maior rodada de pagamentos do mês foi a Series B de $180M da Augustus Investors, a uma avaliação de $1B, liderada pela Tiger Global Management. Duas startups de infraestrutura de stablecoins vieram em seguida com rodadas Series A: Velocity ($38M, co-liderada por Dragonfly e FirstMark) e Cyclops ($20M, liderada pela Nava Ventures), ambas construindo trilhos de liquidação com stablecoins para pagamentos corporativos.

Conclusion

Julho pareceu um mês fraco apenas se você medir stablecoins da mesma forma que mede um token. A oferta ficou parada perto de $308B e continuou sangrando, mas essa estabilidade começa a significar maturidade em vez de estagnação: os mesmos dólares estão girando mais, passando por cartões, trilhos de liquidação e de pagamentos, em vez de ficarem parados ou correndo atrás de yield. Um mercado de stablecoins que cresce pelo uso em vez da emissão se comporta menos como um criptoativo e mais como infraestrutura monetária de fato, e esse é o tipo de crescimento mais duradouro, mesmo que nunca apareça no market cap.