¿La acción MSTR apunta a 484 $? Los operadores debaten sobre el pico
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Ideas clave
- Mizuho reafirmó una calificación de Superar y un precio objetivo de 484 $ para las acciones de MSTR (MicroStrategy) tras una entrevista con el Director Financiero de Strategy, Andrew Kang.
- El operador XO argumentó que la acción alcanzó un máximo de 455 $ en mayo de 2025, compartiendo gráficos que mostraban que la acción MSTR nunca recuperó ese nivel.
- El cofundador de BoDoggos, Pio, predijo que las Acciones MSTR podrían alcanzar los 1.000 $ o más a pesar de la reciente volatilidad.
Dan Dolev, de Mizuho, reiteró el 3 de diciembre su calificación de Excedente y su precio objetivo de 484 $ para las acciones de MSTR, tras una sesión de preguntas y respuestas con el Director Financiero de Strategy (anteriormente MicroStrategy), Andrew Kang.
La empresa recaudó 1.440 millones de dólares para reforzar sus reservas en USD y asegurarse 21 meses de cobertura de dividendos preferentes sin vender Bitcoin.
Kang dijo a Dolev que la empresa planeaba ampliar las reservas cuando el mNAV superara 1, evitando al mismo tiempo nuevos pagarés convertibles en favor de capital preferente perpetuo.
Señaló que la Estrategia podría funcionar durante más de tres años a los precios actuales del BTC, y que las ventas de Bitcoin sólo servirían como último recurso.
Las opciones de monetización, como los préstamos y las llamadas cubiertas, siguieron siendo exploratorias, mientras que la estrategia de capital siguió centrada en el ratio mNAV.
Las acciones MSTR podrían haber tocado techo en 455 $.
El operador XO adoptó una postura contraria a las perspectivas alcistas de Mizuho cuando compartió un análisis el 22 de mayo, sugiriendo que la carrera había tocado techo en torno a los 455 $.
Su gráfico mostraba una resistencia en torno a 425$ a 455$, donde la acción alcanzó un máximo local, con una acción del precio consolidándose por debajo de esos niveles hasta mediados de 2025.
El 1 de diciembre, XO revisó su llamada, actualizando el título del gráfico a “es lo que hay”, señalando que el precio no volvió a tocar la zona de los 455 $.
El gráfico actualizado mostraba que la acción MSTR se había desplomado a 157,53 $ tras romper por debajo de la zona de soporte de 325 $, lo que representa un descenso de más del 60% desde el máximo de mayo y contribuye a la pérdida de la acción en lo que va de año de más del 35% al 40%.
Predicción alcista para las acciones MSTR
El cofundador de BoDoggos, Pio, ofreció una predicción totalmente distinta el 30 de noviembre, escribiendo que las Acciones MSTR alcanzarían los 1.000 $ o más, al tiempo que criticaba a quienes expresaban dudas sin tomar posiciones cortas o comprar puts.
Argumentó que los críticos carecían de piel en el juego y sugirió que la compra de 1.000 acciones le haría millonario, aunque no proporcionó un plazo para alcanzar el objetivo de 1.000 dólares.
Su cargo se produjo cuando Strategy (MicroStrategy) se enfrentaba a múltiples vientos en contra, como el riesgo de exclusión del índice MSCI y la preocupación por el mNAV, que pesaban mucho en el ánimo de los inversores.
La revisión del MSCI y el enfrentamiento con JPMorgan lastran las acciones de MSTR
MSCI inició una revisión sobre si excluir a las empresas de “tesorería de activos digitales” de sus índices de renta variable si más de la mitad de sus activos se mantenían en criptomonedas, con una decisión prevista para el 15 de enero de 2026.
JPMorgan calculó que la supresión podría provocar salidas de unos 2.800 millones de dólares de los productos vinculados al MSCI, que podrían aumentar a 8.800 millones de dólares si otros proveedores de índices siguieran su ejemplo.
Michael Saylor dijo a Reuters que Strategy se estaba comprometiendo con MSCI, pero argumentó que la eliminación no supondría ninguna diferencia, enmarcando a la empresa como un proxy apalancado de Bitcoin.
La nota de JPMorgan desató la polémica, ya que los partidarios de Bitcoin amplificaron los llamamientos a boicotear el banco.
Esto ocurrió después de que pusiera de relieve el riesgo de MSCI y endureciera las normas sobre márgenes en los préstamos respaldados por acciones de MSTR, y los críticos acusaran al banco de apuntar a Estrategia.
Por el contrario, otros defendieron el margen más estricto como una gestión de riesgos estándar.
El colapso del mNAV suscita un debate sobre la espiral de la muerte
El mNAV de Strategy (MicroStrategy) cayó por debajo de 1,0 el 13 de noviembre, antes de repuntar a cerca de 1,2 el 21 de noviembre, muy por debajo del máximo cercano a 2,7 alcanzado a principios de 2025.
En un momento dado, los aproximadamente 650.000 BTC de la empresa valían más de 66.000 millones de dólares, mientras que su capitalización bursátil había caído a unos 51.000 millones de dólares.
El director general Phong Le formalizó que el BTC sólo se vendería como último recurso si el mNAV cayera por debajo de 1 y no se dispusiera de financiación externa.
El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, advirtió que vender BTC cuando el mNAV ya estaba deprimido podría desencadenar una espiral de muerte.
Sin embargo, mantuvo que Estrategia tenía muchas alternativas, incluida la refinanciación y la emisión de más capital.
Críticos como Peter Schiff argumentaron que el desencadenante del mNAV confirmaba la inestabilidad fundamental.
La estrategia crea una reserva de 1.440 millones de dólares y recorta las previsiones
Strategy hizo pública una reserva de 1.440 millones de dólares el 1 de diciembre, financiada con unos 1.500 millones de dólares de ventas de acciones ordinarias ejecutadas entre el 17 y el 30 de noviembre.
La empresa pretendía cubrir al menos 12 meses de dividendos preferentes, mientras que con el tiempo aspiraba a un colchón de 24 meses.
La presentación redujo drásticamente las perspectivas para el año fiscal 2025, basándose en unos precios del BTC a finales de año de entre 85.000 y 110.000 $.
El resultado operativo osciló entre una pérdida de 7.000 millones de dólares y un beneficio de 9.500 millones de dólares, en comparación con las estimaciones anteriores que suponían que el Bitcoin alcanzaría los 150.000 dólares.
Los analistas de apoyo dijeron que la reserva desvinculaba los pagos de cupones de la volatilidad del BTC.
Según los escépticos, esta medida reconocía que la postura de la tesorería de sólo BTC ya no era defendible.
Para ellos, el colchón de dólares fue una desviación del anterior posicionamiento de MicroStrategy como empresa centrada únicamente en acumular Bitcoin.
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- Mizuho reafirmó una calificación de Superar y un precio objetivo de 484 $ para las acciones de MSTR (MicroStrategy) tras una entrevista con el Director Financiero de Strategy, Andrew Kang.
- El operador XO argumentó que la acción alcanzó un máximo de 455 $ en mayo de 2025, compartiendo gráficos que mostraban que la acción MSTR nunca recuperó ese nivel.
- El cofundador de BoDoggos, Pio, predijo que las Acciones MSTR podrían alcanzar los 1.000 $ o más a pesar de la reciente volatilidad.
Dan Dolev, de Mizuho, reiteró el 3 de diciembre su calificación de Excedente y su precio objetivo de 484 $ para las acciones de MSTR, tras una sesión de preguntas y respuestas con el Director Financiero de Strategy (anteriormente MicroStrategy), Andrew Kang.
La empresa recaudó 1.440 millones de dólares para reforzar sus reservas en USD y asegurarse 21 meses de cobertura de dividendos preferentes sin vender Bitcoin.
Kang dijo a Dolev que la empresa planeaba ampliar las reservas cuando el mNAV superara 1, evitando al mismo tiempo nuevos pagarés convertibles en favor de capital preferente perpetuo.
Señaló que la Estrategia podría funcionar durante más de tres años a los precios actuales del BTC, y que las ventas de Bitcoin sólo servirían como último recurso.
Las opciones de monetización, como los préstamos y las llamadas cubiertas, siguieron siendo exploratorias, mientras que la estrategia de capital siguió centrada en el ratio mNAV.
Las acciones MSTR podrían haber tocado techo en 455 $.
El operador XO adoptó una postura contraria a las perspectivas alcistas de Mizuho cuando compartió un análisis el 22 de mayo, sugiriendo que la carrera había tocado techo en torno a los 455 $.
Su gráfico mostraba una resistencia en torno a 425$ a 455$, donde la acción alcanzó un máximo local, con una acción del precio consolidándose por debajo de esos niveles hasta mediados de 2025.
El 1 de diciembre, XO revisó su llamada, actualizando el título del gráfico a “es lo que hay”, señalando que el precio no volvió a tocar la zona de los 455 $.
El gráfico actualizado mostraba que la acción MSTR se había desplomado a 157,53 $ tras romper por debajo de la zona de soporte de 325 $, lo que representa un descenso de más del 60% desde el máximo de mayo y contribuye a la pérdida de la acción en lo que va de año de más del 35% al 40%.
Predicción alcista para las acciones MSTR
El cofundador de BoDoggos, Pio, ofreció una predicción totalmente distinta el 30 de noviembre, escribiendo que las Acciones MSTR alcanzarían los 1.000 $ o más, al tiempo que criticaba a quienes expresaban dudas sin tomar posiciones cortas o comprar puts.
Argumentó que los críticos carecían de piel en el juego y sugirió que la compra de 1.000 acciones le haría millonario, aunque no proporcionó un plazo para alcanzar el objetivo de 1.000 dólares.
Su cargo se produjo cuando Strategy (MicroStrategy) se enfrentaba a múltiples vientos en contra, como el riesgo de exclusión del índice MSCI y la preocupación por el mNAV, que pesaban mucho en el ánimo de los inversores.
La revisión del MSCI y el enfrentamiento con JPMorgan lastran las acciones de MSTR
MSCI inició una revisión sobre si excluir a las empresas de “tesorería de activos digitales” de sus índices de renta variable si más de la mitad de sus activos se mantenían en criptomonedas, con una decisión prevista para el 15 de enero de 2026.
JPMorgan calculó que la supresión podría provocar salidas de unos 2.800 millones de dólares de los productos vinculados al MSCI, que podrían aumentar a 8.800 millones de dólares si otros proveedores de índices siguieran su ejemplo.
Michael Saylor dijo a Reuters que Strategy se estaba comprometiendo con MSCI, pero argumentó que la eliminación no supondría ninguna diferencia, enmarcando a la empresa como un proxy apalancado de Bitcoin.
La nota de JPMorgan desató la polémica, ya que los partidarios de Bitcoin amplificaron los llamamientos a boicotear el banco.
Esto ocurrió después de que pusiera de relieve el riesgo de MSCI y endureciera las normas sobre márgenes en los préstamos respaldados por acciones de MSTR, y los críticos acusaran al banco de apuntar a Estrategia.
Por el contrario, otros defendieron el margen más estricto como una gestión de riesgos estándar.
El colapso del mNAV suscita un debate sobre la espiral de la muerte
El mNAV de Strategy (MicroStrategy) cayó por debajo de 1,0 el 13 de noviembre, antes de repuntar a cerca de 1,2 el 21 de noviembre, muy por debajo del máximo cercano a 2,7 alcanzado a principios de 2025.
En un momento dado, los aproximadamente 650.000 BTC de la empresa valían más de 66.000 millones de dólares, mientras que su capitalización bursátil había caído a unos 51.000 millones de dólares.
El director general Phong Le formalizó que el BTC sólo se vendería como último recurso si el mNAV cayera por debajo de 1 y no se dispusiera de financiación externa.
El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, advirtió que vender BTC cuando el mNAV ya estaba deprimido podría desencadenar una espiral de muerte.
Sin embargo, mantuvo que Estrategia tenía muchas alternativas, incluida la refinanciación y la emisión de más capital.
Críticos como Peter Schiff argumentaron que el desencadenante del mNAV confirmaba la inestabilidad fundamental.
La estrategia crea una reserva de 1.440 millones de dólares y recorta las previsiones
Strategy hizo pública una reserva de 1.440 millones de dólares el 1 de diciembre, financiada con unos 1.500 millones de dólares de ventas de acciones ordinarias ejecutadas entre el 17 y el 30 de noviembre.
La empresa pretendía cubrir al menos 12 meses de dividendos preferentes, mientras que con el tiempo aspiraba a un colchón de 24 meses.
La presentación redujo drásticamente las perspectivas para el año fiscal 2025, basándose en unos precios del BTC a finales de año de entre 85.000 y 110.000 $.
El resultado operativo osciló entre una pérdida de 7.000 millones de dólares y un beneficio de 9.500 millones de dólares, en comparación con las estimaciones anteriores que suponían que el Bitcoin alcanzaría los 150.000 dólares.
Los analistas de apoyo dijeron que la reserva desvinculaba los pagos de cupones de la volatilidad del BTC.
Según los escépticos, esta medida reconocía que la postura de la tesorería de sólo BTC ya no era defendible.
Para ellos, el colchón de dólares fue una desviación del anterior posicionamiento de MicroStrategy como empresa centrada únicamente en acumular Bitcoin.
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