La inflación en Estados Unidos se mantiene en 3.4%: ¿esquivar á Bitcoin un alza de la Fed en septiembre?

La inflación de Estados Unidos se mantuvo en 3.4% en julio, igualando las previsiones de Wall Street, mientras que los precios subyacentes bajaron a 2.5%. Este resultado mantiene la posibilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre como un verdadero cara o cruz para los traders de Bitcoin (BTC).

La Oficina de Estadísticas Laborales publicó los datos el miércoles. Ahora, los futuros de tasas están divididos casi por igual entre mantener sin cambios o aumentar un cuarto de punto en la reunión del 16 de septiembre.

U.S. CPI: +3.4% YEAR-OVER-YEAR (EST. +3.4%)U.S. CORE CPI: +2.5% YEAR-OVER-YEAR (EST. +2.5%)

— Tree News (@TreeNewsFeed) August 12, 2026

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La inflación en EE. UU. queda exactamente donde los economistas esperaban

Los precios generales subieron un 0.1% en el mes, revirtiendo la caída de 0.4% en junio. Esa baja en junio fue la mayor desde abril de 2020, impulsada principalmente por la caída en los costos de la energía. La tasa anual bajó de 3.5% a 3.4%.

El IPC subyacente, que excluye los costos volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0.2% en julio y un 2.5% en comparación con el año anterior. Ambas cifras coincidieron con el consenso en el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales, y la inflación subyacente anual bajó respecto al 2.6% de junio.

El resultado incluso decepcionó a los más optimistas. Los traders en Kalshi, un mercado regulado de predicciones, esperaban una cifra más suave de 3.3% antes de la publicación. Como destacó el análisis previo al CPI de julio de BeInCrypto, los mercados consideraban este informe como la mayor prueba macroeconómica de la semana.

Las probabilidades de un aumento en septiembre siguen siendo un cara o cruz

Los datos de CME FedWatch mostraban que la probabilidad de mantener la tasa en septiembre era de 54.1% justo antes del informe, frente al 45.9% que apostaba por un aumento de un cuarto de punto. Una semana antes, los futuros apuntaban en sentido contrario, con una probabilidad de 54.4% de un endurecimiento. Después de la publicación del CPI, las probabilidades cambiaron.

Probabilidades de CME FedWatch para la reunión de la Fed del 16 de septiembre, muestran que la inflación de EE. UU. mantiene las opciones de aumentos casi en un cara o cruz, Fuente: CME Group

El cambio se remonta al débil informe de empleo de julio, que mostró una reducción de 23.000 empleos frente a una previsión de un aumento de 80.000. El enfriamiento del empleo sugiere ser pacientes, mientras que la inflación por encima del objetivo impulsa a actuar.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha mantenido el rango objetivo entre 3.50% y 3.75% desde que asumió en mayo, a pesar de la presión del presidente Trump para bajar los costos de los préstamos. Tres responsables de política monetaria disintieron en la reunión de julio y votaron a favor de un aumento, una postura más hawkish que fue respaldada por los traders de bonos.

El informe de este miércoles no resuelve ese debate. No le da nuevos argumentos a los moderados ni nuevas alarmas a los más estrictos.

¿Esquivará Bitcoin un aumento de tasas en septiembre?

BTC se negoció cerca de 64.039 dólares poco después de la publicación, bajando un 0.2% en las últimas 24 horas, según datos de BeInCrypto Markets. El poco movimiento refleja los propios datos, que eliminaron el riesgo de una sorpresa alcista pero tampoco reforzaron la posibilidad de una política más flexible.

Rendimiento del precio de Bitcoin. Fuente: BeInCrypto

Las mesas de derivados interpretaron la calma de otra manera. En comentarios compartidos con BeInCrypto, Andrei Grachev, socio gerente del creador de mercado cripto DWF Labs, argumentó que el resultado en línea resuelve poco tras el mal dato del empleo del viernes.

“Lo más interesante es que el mercado de opciones sigue cobrando una prima significativa por protección. Para el vencimiento de finales de agosto, las opciones de venta cerca de los 60.000 dólares han costado más que las de compra cerca de 70.000 dólares. Esa diferencia se ha mantenido incluso con datos tranquilos, lo que indica precaución sobre la política general más que sobre un dato puntual”.

Grachev añadió que los traders han vuelto a posicionarse al alza en los 70.000 dólares, aunque los precios siguen siendo defensivos. Según él, esto deja un posicionamiento constructivo, pero cubierto, y el próximo test será el dato de precios del productor este jueves para ver si disminuye la prima de protección.

El informe de empleo de agosto y la inflación subyacente PCE también se conocerán antes de la decisión del 16 de septiembre. Si esos datos resultan tan tranquilos como los de julio, se fortalecerá la idea de mantener las tasas y el entorno macro de Bitcoin se mantendrá estable. Sin embargo, cualquier re-aceleración reactivaría las apuestas por aumentos y pondría a prueba de nuevo la resistencia de las criptomonedas.

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