Ballena apuesta $23 millones por el aumento del oro mientras Deutsche Bank establece precio justo en $4,700

Una ballena de criptomonedas apostó más de 23 millones de dólares a que el precio del oro subirá. Deutsche Bank está de acuerdo. Sus analistas ponen el valor justo del oro cerca de 4,700 dólares por onza, muy por encima del precio del lunes.

El propio organismo de investigación de la industria del oro no coincide. Cree que el oro se mantendrá cerca de 4,100 dólares el resto del año. Vale la pena vigilar esa diferencia.

Rendimiento del precio del oro (XAU). Fuente: TradingView

Una ballena vendió criptomonedas para comprar oro

Mlm on-chain detectó estos movimientos en cuatro wallets. Pertenecen a Loracle, uno de los traders más observados en Hyperliquid.

Loracle cerró una posición larga de 503,000 HYPE por un valor de 26.5 millones de dólares. Luego vendió otros 800,000 HYPE por 52.7 millones de dólares. Tomó una posición corta de 595,000 HYPE, valorada en 31.4 millones de dólares.

También cerró apuestas largas de alrededor de 95 millones de dólares en Ethereum, Zcash y Solana. Después abrió una posición larga en oro. Luego siguió una posición corta en Ethereum por más de 28 millones de dólares.

Loracle seems to be done with hyperliquid:native for now Probably the most tracked hyperliquid whale Closed his hype long , sold hype and turned shortIs currently long on GOLD TLDR: Piviot to RWAs pic.twitter.com/icKlnILgoI

— myst (@mystcapital) August 3, 2026

¿Qué tan grande es 23 millones de dólares aquí? Todos los mercados gestionados por los builders de Hyperliquid mantenían cerca de 3.59 billones de dólares en apuestas abiertas el lunes, según el sitio de análisis Loris Tools. La apuesta es grande pero no dominante.

Estos mercados existen gracias a HIP-3. Esta actualización permite que equipos externos lancen sus propios mercados de futuros en Hyperliquid. En estos mercados se negocian contratos de oro y acciones, no en el exchange principal.

La razón por la que muchos siguen a Loracle es por sus resultados. Datos on-chain dicen que obtuvo 42.2 millones de dólares en ganancias en unos 10 meses. Luego una posición corta en HYPE le hizo perderlo todo en solo 18 días. Cerró esa operación con una pérdida de 46.46 millones de dólares. Después, HYPE alcanzó un récord de 76.70 dólares en junio.

¿Por qué Deutsche Bank considera justo los 4,700 dólares?

Los analistas Michael Hsueh y Bryant Xu enviaron la nota a sus clientes el lunes. Dicen que el oro está en una fase explosiva de precios desde agosto de 2024. Solo hay cinco fases así en los datos desde 1975. Ellos realizaron tres tests para ver si el oro debería caer más.

El primero compara el oro con otros commodities. Indica un precio de 2,600 dólares por onza. El segundo usa un test estadístico de burbuja. Este sugiere que la caída terminó cerca de 3,900 dólares.

El tercer test lo decidió.

«En tercer lugar, el oro ha cerrado la brecha hasta su valor justo… todavía veríamos un valor justo del oro en torno a 4,700 dólares por onza para fin de año, por encima de nuestra previsión de 4,600 dólares por onza para el cuarto trimestre de 2026».

El banco mantuvo su objetivo de 4,600 dólares para el cuarto trimestre.

DEUTSCHE BANK SEES GOLD FAIR VALUE AT $4,700Deutsche Bank says gold remains in an "explosive phase" that began in August 2024, with its models pointing to a year-end fair value of around $4,700/oz, above its $4,600 Q4 forecast.While some valuation models imply downside toward…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) August 3, 2026

La predicción de 3,900 dólares está cerca de lo que realmente pasó. El oro tocó fondo en 3,959.33 dólares el 24 de junio, según los datos del World Gold Council. Había alcanzado un máximo de 5,595.47 dólares el 29 de enero.

La compra de bancos centrales respalda también el caso alcista. Los bancos compraron 289 toneladas en el segundo trimestre. Es un récord para cualquier segundo trimestre. También es cinco veces más que las 57 toneladas compradas en el primero. Polonia adquirió 51 toneladas y China 33 toneladas.

El test de burbuja que nadie puede predecir

Ese test de burbuja tiene un nombre largo. Es el Backward Supremum Augmented Dickey-Fuller (BSADF). En palabras sencillas, detecta precios subiendo más rápido de lo que permitiría un mercado normal.

Deutsche Bank dice que la lectura ha caído de 3.3 a 1.3. Todavía está por encima del nivel que indica que hay una burbuja.

El test proviene del Banco de Pagos Internacionales (BIS), el banco central de los bancos centrales. En su estudio de diciembre de 2025, encontró que el oro y el S&P 500 estaban en territorio de burbuja al mismo tiempo. No había sucedido en 50 años.

Los autores agregaron una advertencia que afecta tanto a alcistas como a bajistas.

«Aunque el test ha detectado burbujas anteriores de forma confiable, no ofrece información sobre cuándo podrían estallar».

El BIS también revisó quiénes estaban comprando. Los pequeños inversores invirtieron mucho en fondos de oro. Las grandes instituciones vendieron o se mantuvieron sin cambios.

El Gold Council ve un rango menor

El World Gold Council es el organismo de investigación de la industria. Su perspectiva de mitad de año es mucho menos alcista.

Si nada cambia, espera que el oro se negocie dentro de un 5% de los 4,100 dólares el resto del año. Eso limita el rango cerca de 4.305 dólares. La cifra de Deutsche Bank está unos 400 dólares por encima.

Para que el oro alcance los 4,500 dólares, se necesita un detonante, según el council. Mencionaron un choque geopolítico, un cambio en las expectativas de tasas o compras constantes a largo plazo.

Ahora mismo, parece más probable lo contrario. Los traders esperan que la Reserva Federal suba las tasas de interés antes de octubre bajo el presidente Kevin Warsh. Tasas más altas hacen que el oro sea menos atractivo para mantener.

Probabilidades de subida de tasas de la Fed. Fuente: CME FedWatch Tool

El consejo también pone un precio a la demanda de los bancos centrales. Cada 20 a 30 toneladas extra sobre las 600 toneladas habituales al año hacen que el precio del oro suba alrededor del 1%.

Los futuros del oro se negociaron cerca de 4,093 dólares el lunes, bajando un 0.3%, en línea con una perspectiva plana del precio del oro para agosto. El dinero de las criptomonedas ya ha entrado en productos de oro tokenizado este año.

Loracle ahora ha añadido apalancamiento a la misma apuesta. El test contra el que está operando todavía no puede decir cuándo termina.

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