Фред Тиль дал интервью, в котором затронул тему майнинга, дефицита электроэнергии и рост ИИ.
По его словам, сейчас выгоднее направить электричество в дата-центры, ограничив добычу криптоактивов.
Также Тиль подчеркнул, что MARA никогда не была казначейской компанией.
Она продавала и будет продавать биткоины, когда это выгодно, добавил он.

CEO компании MARA Фред Тиль заявил, что тратить энергию на дата-центры для ИИ гораздо выгоднее, чем добывать криптовалюту. По его словам, MARA продолжит майнить биткоины, но только до тех пор, пока это не создает дефицит электричества для нужд ИИ.

MARA — это один из крупнейших биткоин-майнеров, а также крупный держатель первой криптовалюты. По данным Bitcoin Treasuries, компания контролирует 36 300 BTC, однако она регулярно сокращает объем портфеля для финансирования расширения в ИИ-сфере.

Электроэнергия становится дефицитным ресурсом

«К концу 2023 года мы стали одним из крупнейших майнеров в мире. В конце 2023-начале 2024 года мы начали выкупать хостинговые площадки, на которых размещалось наше оборудование, причем дешевле стоимости их замещения. К концу 2024 года нам принадлежало 70% инфраструктуры, на которой мы работали. После этого мы сказали себе: “Теперь давайте подумаем о владении самой генерацией”, потому что электроэнергия станет дефицитным ресурсом», — заявил в интервью Тиль.

CEO MARA подчеркнул, что сегодня именно электричество является определяющим фактором в этой сфере. При этом данный ресурс приносит больше, если направить его в ИИ, а не на добычу криптоактивов.

Логика Тиля заключается в том, что спрос на электроэнергию только растет, а предложение попросту не может удовлетворять его:

«Чтобы ввести в эксплуатацию новую электростанцию — например, тепловую или газовую, — требуется шесть-семь лет. Если речь идет о традиционной атомной станции, забудьте: это 20-30 лет. С малыми модульными реакторами, возможно, удастся сократить срок до пяти лет».

Однако в этом случае компании рискуют столкнуться с протестами более масштабными, чем против строительства дата-центров.

«За прошедшие годы MARA уже накопила значительные энергетические активы. Сегодня мы используем 1,1 ГВт мощности, а при желании можем расширить существующие площадки более чем до 2 ГВт», — заявил Тиль.

Почему майнеры переходят в ИИ-сферу и как это происходит?

«Это не одномоментный процесс. Строительство дата-центра занимает до 24 месяцев. […] Мы распределяем пространство таким образом, чтобы сохранять майнинг. В некоторых случаях определенная доля майнинговой мощности останется на площадке и после запуска дата-центра, потому что его потребление колеблется в зависимости от задач», — отметил Тиль.

По словам CEO MARA, даже после подписания сделки компания может использовать энергию на добычу криптоактивов, но это, безусловно, менее выгодно в сравнении с дата-центрами.

«У Дженсена Хуанга, руководителя Nvidia, есть интересная модель в форме пирамиды. Он говорит: в основании пирамиды находится электроэнергия. Выше — кремний и вычисления, то есть его бизнес. Затем идет инфраструктура: здания, охлаждение и все остальное. А над ней располагаются программные уровни. Единственное, что ограничивает все, находящееся выше, — это электроэнергия. Поэтому биткоин-майнеры внезапно стали очень привлекательными потенциальными поставщиками мощности и площадок», — заявил Тиль.

При этом, по его словам, с экономической точки зрения майнер находится в гораздо более выгодном положении, чем оператор дата-центров.

«Майнинговый объект — вместе с инфраструктурой и вычислительным оборудованием — обходится примерно в $1 млн на МВт. У объекта для ИИ одна только инфраструктура, без вычислительного оборудования, стоит от $10 млн до $15 млн из расчета на 1 МВт», — отметил он.

По словам Тиля, если у компании есть доступная электроэнергия и она способна построить дата-центр, который заработает к концу 2027-го или 2028 года, то она находится в «золотой позиции».

Согласно оценке Тиля, наличие стабильного подключения к сети, площадки и оборудования уже экономит майнеру два-три года на запуск дата-центра. Однако и тут есть свои ограничения, в первую очередь разрешения и кадры.

По словам Тиля, MARA никогда не была казначейской компанией. Она инвестировала в биткоин, когда была такая возможность. За год фирма продала более 20 000 BTC для покрытия $1 млрд конвертируемого долга.

Это была выгодная сделка, считает CEO компании, однако она послала рынку четкий сигнал, что MARA не будет удерживать портфель долго.

«У биткоина как актива есть фундаментальная проблема: он не создает доходность. Его ценность как средства сбережения целиком зависит от того, чтобы желающих владеть им было больше, чем желающих продать. Это актив, цена которого определяется спросом и предложением», — поделился своим мнением Тиль.

Отвечая на вопрос ведущей о том, будет ли MARA накапливать биткоины, Тиль заявил следующее:

«Сейчас — нет. Как вы сказали ранее, большинство майнеров добывают биткоин в убыток. Накапливать его не имеет смысла, потому что операционные деньги пришлось бы брать из другого источника. А мы не хотим ради этого размывать доли акционеров».

Как объяснил CEO MARA, он не потерял веру в биткоин, но теперь относит актив к немного другой категории.

«У меня есть фидуциарная обязанность перед акционерами — обеспечивать максимально возможную отдачу на вложенные ими деньги. У нас есть актив под названием “земля и электроэнергия”. Я могу переориентировать его на ИИ и получить значительно более высокую доходность. Поэтому компания обязана сосредоточить усилия именно на этом», — подчеркнул он.

Тиль ожидает, что в будущем майнинг биткоина исчезнет как отдельная отрасль. Криптоактивы будут добываться за счет избыточной электроэнергии на бытовом уровне, считает он.

В числе прочего, он также выступил против предложения BIP-110, заявил, что квантовая угроза реальна, и подчеркнул, что биткоин просуществует еще очень долго, но без взрывного роста, для чего активу нужны глобальные потрясения.

Сообщение CEO MARA: тратить электроэнергию на ИИ выгоднее, чем добывать биткоины появились сначала на INCRYPTED.

Read the article at Incrypted