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La Visión de Mango

Mango tiene la intención de fusionar la liquidez y usabilidad de CeFi con la innovación sin permisos de DeFi a un costo menor para el usuario final que ambos ofrecen actualmente. Con este objetivo, Mango ofrece trading con margen y futuros perpetuos junto con una gobernanza descentralizada para decidir la evolución futura. A mediano plazo, el objetivo de rivalizar con los exchanges centralizados en volumen de operaciones es ambicioso, pero no vemos impedimentos sustanciales para Mango Markets. A largo plazo, creemos que un ecosistema sin permisos producirá innovaciones espectaculares, extravagantes e impredecibles que superarán a las finanzas centralizadas.

Por Qué Mango Markets Triunfará

Los ingredientes clave para esta visión son baja latencia, bajo costo de transacción y descentralización total. Creemos que los tres ingredientes son necesarios para que el proyecto sea viable y los tres ingredientes finalmente están disponibles en Solana.

Latencia

La blockchain de Solana proporciona tiempos de bloque de aproximadamente un segundo. Aunque un segundo aún es perceptible, el objetivo de latencia de 400ms de Solana se acerca al límite de la percepción humana. El beneficio obvio de una baja latencia es la usabilidad: la mayoría de las personas se ponen ansiosas esperando el estado de su transacción. Pero mientras que reducir la ansiedad del usuario es importante, hay otro beneficio a menudo ignorado de la baja latencia: mejor liquidez. Los diferenciales de las cotizaciones de los proveedores de liquidez son directamente proporcionales al tiempo requerido para cambiar la cotización. Cuanto más tiempo toma cambiar una cotización, mayor es el riesgo de un movimiento significativo del mercado para el creador de mercado y más amplios deben ser sus diferenciales. Con la latencia actual de un segundo, creemos que el spread bruto entre compra y venta puede ser competitivo con los exchanges centralizados.

Costos de Transacción

Los bajos costos de transacción son, sin duda, la razón de ser de las finanzas. Creemos que una innovación financiera debe reducir los costos de transacción para ser una mejora completa. Por lo tanto, el costo por transacción en todas las herramientas financieras de Mango será comparable o más bajo que los costos en CeFi. Creemos que esto debe cumplirse. Los costos más bajos indican eficiencia y los protocolos y herramientas más eficientes tienden a ganar a largo plazo. No es posible evitar las comisiones: los proveedores de servicios (por ejemplo, liquidadores, fondo de seguro, desarrolladores) en los protocolos de Mango deben ser compensados. Sin embargo, Mango se inclinará hacia comisiones más bajas.

Descentralización

Intentar alcanzar una latencia y un costo competitivos centralizando componentes clave (por ejemplo, el libro de órdenes) fallará a largo plazo. Centralizar cualquier componente representa un riesgo de seguridad y perjudica gravemente la composabilidad. En última instancia, el centralizador decide cómo otras aplicaciones pueden interactuar con el componente centralizado y el centralizador no tiene ni el incentivo ni la capacidad para permitir que todas las partes interesadas participen en las mejoras. Como resultado, centralizar componentes clave renuncia a las enormes ventajas de la innovación sin permisos. Mango Markets retendrá esas ventajas.

Sin Preventas, Gobernanza Descentralizada

El Token de Mango gobernará el protocolo. La gran mayoría de MANGO estará bloqueada en la tesorería de la DAO para ser distribuida según los deseos de los poseedores de tokens. Dicho esto, nuestra visión es que la gobernanza debe recompensar a las personas que proporcionan servicios al protocolo (por ejemplo, proveedores de liquidez, oráculos) y a las personas que construyen nuevos servicios de protocolo (por ejemplo, desarrolladores u otros colaboradores). El compromiso de distribuir la mayor parte del poder y la riqueza de la DAO a los futuros contribuyentes fomentará que los constructores más hábiles y ambiciosos se unan a nosotros. Finalmente, en conformidad con el espíritu cripto de transparencia e igualdad de acceso, no habrá preventa de tokens.

En última instancia, Mango tiene la intención de ganar el juego a largo plazo en los servicios financieros. La baja latencia hace que nuestras herramientas sean utilizables. Las comisiones bajísimas hacen que Mango sea difícil de superar. La descentralización hace que Mango sea difícil de eliminar por incompetencia o malevolencia centralizada. La gobernanza abierta que asigna poder y riqueza generosamente a los constructores, atraerá a las mejores personas para construir y gobernar el protocolo. Finalmente, la naturaleza sin permisos permitirá que ocurran millones de pequeños experimentos que deriven en innovaciones que cambian la vida. Estamos motivados y decididos a construir Mango de acuerdo con esta visión, y esperamos que te unas a nosotros.

Protocolo de Margen

Puntos Destacados

• Sin comisiones
• Margen cruzado
• Permite órdenes límite con margen
• Las posiciones con margen generan intereses
• SRM agrupado para reducción de comisiones

Diseño

El protocolo de margen inicial añade una capa de préstamos y préstamos sobre Serum Dex v3. El usuario posee una cuenta de margen que luego se asocia a una cuenta de órdenes abiertas de Serum Dex para cada mercado en el grupo. El usuario puede depositar cualquiera de los tokens incluidos en el grupo y su valor en la moneda de cotización (típicamente USDT) se calcula utilizando un oráculo. Este valor se utiliza luego para determinar cuánto puede pedir prestado un usuario. Dado que las posiciones adquiridas por trading con margen también se tratan como depósitos, el usuario puede usar hasta 5x de apalancamiento. Mango Markets no cobra comisiones.

Riesgos

Cuentas con capital negativo y socialización de pérdidas

Si el precio del colateral de un usuario cae lo suficientemente rápido o el precio de los tokens prestados aumenta lo suficientemente rápido, la cuenta puede caer por debajo del 100% del ratio de colateral sin que un liquidador tome la posición. En ese caso, se extraen fondos de los fondos de préstamo para llevar la cuenta al 101% del ratio de colateral. Estas pérdidas se socializan entre todos los prestamistas, lo cual podría desencadenar una cascada de liquidaciones si la mayoría de los prestamistas también están cerca de ser liquidados.

Error de oráculo

El Solana Flux Aggregator también es nuevo en Solana y puede contener errores de código. Los exchanges centralizados que alimentan el precio también pueden tener errores. Ya que todos los publicadores de precios del oráculo están observando los mismos exchanges centralizados, los errores de precios los afectarán a todos. Esto podría desencadenar malas liquidaciones.

Depósitos ilíquidos

Existe la posibilidad de que el usuario no pueda retirar depósitos porque están prestados. Esto puede ser un problema para alguien que necesita liquidez de inmediato. El mismo problema aplica a las posiciones que han sido prestadas: el usuario puede no ser capaz de cerrar una posición si la tasa de utilización es del 100%. Sin embargo, el protocolo garantiza un 100% APY mientras el usuario espera para poder retirar.

Exploit del contrato inteligente

El código ha sido revisado por voluntarios, pero no ha pasado por una auditoría formal. Aunque se ofrecen recompensas por la divulgación responsable de vulnerabilidades potenciales, no hay garantía de que los hackers elijan la recompensa por encima de un exploit rentable.

Futuros Perpetuos (En Proceso)

Puntos Destacados

• El perp más líquido en Solana
• Margen cruzado con Serum dex para facilitar cobertura en spot
• Interfaz simple y familiar
• CLOB en cadena
• Tasa de fondeo como función del precio de mercado y el precio índice. Fondeo pagado continuamente