a16z：新云公司收入增速超 AWS 起步阶段，但资本开支更惊人，AI 基础设施已证明增长能力，下一阶段胜负取决于能否把增长转化为可持续的现金流和回报。

CME 计划 10 月推出算力期货，AI 资本开支 7650 亿美元首超油气。但同型号 GPU 性能差异最高达 38%，算力能否成为下一个万亿美元资产类别，取决于集中度和可互换性两个问题能否解决。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，比特币矿企 HIVE Digital Technologies 通过旗下 BUZZ 高性能计算子公司签署一份为期五年、价值约 3.5 亿美元的 GPU 云服务协议，客户为未披露的投资级企业。该合同预计为 HIVE 增加约 7000 ...

桥水警告“资本关键时刻”来临。大摩预测，2028年前约1.75万亿美元AI建设资金的筹集将来自信贷市场。然而风险已现：甲骨文CDS飙至180基点，自由现金流逼近-400亿美元。“新债王”Gundlach直言，用GPU抵押发行长期债券，无异于“用香蕉做30年ABS”。

一个人未来可能拥有 10 个不同的 AI 智能体来帮助自己，而这些智能体都需要更多存储器，这扩大了我们的市场。

预测市场正在从事件竞猜走向利率、保险、库存和算力定价，越来越像一种新的金融基础设施。但在它成为“更好的市场”之前，还需要解决普通用户承担过多风险的问题。

对投资者而言，接下来的选股标准其实可以压缩成三句话：手里有没有电，订单能见度高不高，老资产还能不能继续生钱。

接下来最值得盯的，除了存储芯片的需求本身，还有两个更细的指标：旧卡的续租价格，和旧卡的利用率。

ChainCatcher 消息，AI 架构开发公司 Pathway 宣布完成 3,000 万美元种子轮融资，Id4 Ventures、TQ Ventures、Red Bridge Ventures、Kadmos Capital 以及 Wilson Sonsini 旗下投资机构 WS Inves...

叙事轮动的市场里，先上的不一定是对的，活下来的才是。