Shanghai Everlead Capital, que ha subido un 164% este año, ha empezado a reducir su exposición en las ganadoras de IA.
Los datos por capas muestran que las acciones de cómputo cayeron un 13% el mes pasado mientras las aplicaciones rotaban.
La burbuja de la IA solo estalla si la inversión en capital (capex) de 2027 se estabiliza por debajo de 1 billón de dólares.

Los principales fondos de cobertura de IA en China han empezado a tomar ganancias, y vuelve la pregunta sobre una posible burbuja de IA. Shanghai Everlead Capital, que ha subido 164% este año, lidera los fondos que ahora están vendiendo parte de sus mayores éxitos.

No dicen que habrá un crash. Sin embargo, los datos exclusivos de BeInCrypto muestran que el dinero está saliendo de las operaciones de IA más populares. El debate ahora se centra en el gasto de 2027.

Los fondos de IA más exitosos de China empiezan a tomar ganancias

Everlead recortó su exposición en acciones de óptica y de empaquetado de chips, ambas parte de la capa de cómputo que mueve los centros de datos de IA.

Vendieron porque esos nombres habían subido muy rápido. La capitalización de mercado de 1 billón de yuanes de Zhongji Innolight y el rally de doce veces de Yangtze Optical Fibre muestran lo lejos que llegó la tendencia de óptica en IA. Ganancias de ese tamaño invitan a tomar beneficios.

Un segundo fondo hizo lo mismo. Hunjin Capital recortó sus posiciones de IA más populares, incluyendo acciones de chips de memoria que esperan que pierdan poder de fijar precios, y rotó a acciones tradicionales más baratas. Según sus propios cálculos, el ciclo de hardware de IA ya está completo en un 60%, el doble que en febrero.

Son dos fondos. La verdadera pregunta es si todo el mercado se está girando con ellos.

Datos por capas confirman una rotación en todo el mercado

Sin duda, es así. El dinero está rotando entre las capas de la operación de IA, y los líderes han cambiado.

Las acciones de cómputo, es decir, de chips y hardware, subieron aproximadamente 62% en el periodo, pero cayeron cerca de 13% en el último mes. El sector de energía e infraestructura subió unos 11% y después se detuvo. Ambos líderes anteriores están perdiendo fuerza.

La rotación de capas en el stack de IA indica un cambio de ciclo: Charlie Quant Lab

Las aplicaciones y el software son lo contrario. Se quedaron atrás todo el año, cayendo cerca de 9%, pero ganaron unos 5% el mes pasado cuando llegó dinero nuevo.

Parece una rotación de final de ciclo, no un colapso. Una sola capa está en el centro de esta desaceleración, y esa capa es la energía.

Las acciones de energía ahora se negocian como acciones de IA

Las acciones de energía antes se movían por sus propias historias de tasas de interés y regulaciones. El cuello de botella de la IA ha pasado de ser los chips a la electricidad, ya que la demanda de energía de los centros de datos se duplicará para 2030. Así que la energía ahora sigue la tendencia de la IA.

Un indicador propio mide la correlación en 30 días entre los paquetes de energía y cómputo. Está en 0.74, subiendo desde casi neutral al inicio del ciclo. La operación de energía en IA está activa.

Correlación entre Energía y Cómputo llega a 0.74: Charlie Quant Lab

Esta relación funciona para ambos lados. Si el cómputo baja, la energía también. Por eso, todos los fondos vigilan lo mismo: cuánto sigue gastando la gran tecnología en IA.

La cifra de capex de 2027 que podría decidir la burbuja de IA

Ese gasto tiene nombre: capex de IA, el dinero que las grandes tecnológicas invierten en chips, centros de datos y energía. Eso mantiene con ingresos a las capas de cómputo y energía.

Así que toda la historia depende de una sola pregunta. Si ese capex sigue llegando, los fondos simplemente tomaron ganancias antes. Si se seca, vendieron antes de una explosión de burbuja.

Las grandes empresas de la nube invertirán más de 600 mil millones de dólares en 2026, un aumento de aproximadamente 36%, y las previsiones lo llevan a más de 1 billón de dólares en 2027. Por ahora, el dinero sigue fluyendo, así que esto todavía parece toma de ganancias.

La amenaza es que en 2027 se estanque el gasto, y una guerra de precios podría causar eso. Los modelos chinos ya igualan a los mejores de Estados Unidos, pero con un costo mucho menor, siendo algunos aproximadamente 55x más baratos.

China is about to pop the AI bubble. Every industry China has entered has seen profit margins collapse. Yet somehow people believe AI will be the exception.1. Market shareChinese AI models have accounted for more than 30% of US -originating token traffic on OpenRouter… pic.twitter.com/XHOPH8lqDR
— Lukas Ekwueme (@ekwufinance) July 15, 2026

Los modelos baratos disminuyen el retorno de toda esa inversión. Así es como se conecta todo. Si ese retorno se rompe, las grandes tecnológicas reducen su gasto de capital, las capas de computación y energía desaparecen definitivamente, y las primeras ventas con beneficio de los fondos se convierten en la primera señal de un estallido de burbuja.

Los alcistas aún esperan ganancias reales, no una burbuja como la del 2000. Los bajistas ven que la guerra de precios rompería esos retornos primero. Así que el gasto de capital de 2027 es el número clave. Si se mantiene, fue simplemente toma de beneficios. Si se rompe, la burbuja de IA fue real.

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