Warsh dará su primer discurso principal en Jackson Hole el viernes y los traders de Bitcoin están atentos
El discurso de Powell en 2022 desde ese escenario hizo que el precio de BTC cayera un 6% en un solo día.
Ocho años de datos muestran que 2022 fue la excepción, no la regla

Kevin Warsh hablará en Jackson Hole el viernes, en su primer discurso principal como presidente de la Reserva Federal (Fed). Los traders de Bitcoin tienen una sola pregunta: ¿Se repetirá el escenario de agosto de 2022?

La respuesta está en ocho años de datos de precios, que muestran que solo uno de esos discursos realmente afectó a Bitcoin.

¿Qué provocó el discurso de Powell en 2022 en el precio de Bitcoin?

Jerome Powell subió al podio el 26 de agosto de 2022. Fue directo al hablar de luchar contra la inflación y no dio alivio a los mercados.

Ese día, el precio de Bitcoin cayó de 21,518 dólares a 20,230 dólares, un retroceso del 6% en un solo día. De forma similar, el S&P 500 perdió 3.4% en esa sesión.

Para el 28 de agosto, Bitcoin se encontraba 9% por debajo de su nivel previo al discurso. Esa es la versión que los traders temen que se repita.

Comportamiento de Bitcoin (BTC) y S&P 500 (SPX) en torno al primer Jackson Hole de Jerome Powell. Fuente: TradingView

Ocho años de datos muestran que 2022 fue la excepción

BeInCrypto calculó el movimiento de Bitcoin en cada discurso principal del presidente de la Fed desde 2018.

Comportamiento de Bitcoin en distintos discursos en Jackson Hole

La reacción mediana es una ganancia de 1%. Siete de los ocho movimientos están dentro de una banda de 5%. Solo en 2022 se rompió ese rango, marcando el único movimiento peor que -2% en ocho años.

El tono por sí solo no lo explica. El discurso de 2023 también fue bajista, pero Bitcoin solo perdió 0.4%. Lo que diferenció a 2022 fue la sorpresa. Los traders esperaban alivio y recibieron, en cambio, una promesa de dolor económico.

After all the Fed speakers were so hawkish the past few weeks, why would the market be surprised when Powell reiterated what every Fed speaker has said? Nobody expected a pivot at Jackson Hole.
— Gary Black (@garyblack00) August 26, 2022

Los años moderados tampoco fueron gratis. Bitcoin cayó 1.3% después de los comentarios de Powell en 2025, y ese rally posterior al discurso se deshizo en pocos días.

¿Por qué Warsh aún podría dar una versión bajista?

El camino bajista sigue presente, ya que la Fed mantuvo las tasas entre 3.50% y 3.75% en julio, pero tres funcionarios votaron para subirlas. Las minutas de agosto mantuvieron esa presión, con riesgos bajistas de tasas de nuevo en la mesa.

La inflación es la causa, ya que se mantuvo en 3.4% en julio, y un aumento de la Fed en septiembre sigue siendo casi un volado.

Al acercarse la reunión en Jackson Hole esta semana, Warsh es la incógnita porque ha dicho poco sobre las tasas desde que asumió el cargo en mayo. Esto significa que cualquier cosa que diga tendrá mayor impacto.

El presidente de la Fed plantea el viernes como una oportunidad para ampliar la perspectiva en vez de anunciar una decisión.

“Hay una tendencia, especialmente con la proliferación de reuniones y conferencias de prensa, a quedarse atrapados en lo miope… Si pudiera, en el aire de alta montaña en Jackson, Wyoming, también me gustaría plantear las grandes preguntas”, dijo Kevin Warsh durante la conferencia de prensa del 29 de julio.

Bitcoin (BTC) cotiza cerca de 79.093 dólares, casi sin cambios en las últimas 24 horas, tras subir 23% en la semana hasta el 21 de agosto. Los traders pueden seguir la acción del precio de Bitcoin hasta el viernes.

Comportamiento del precio de Bitcoin. Fuente: BeInCrypto

La próxima reunión de política monetaria será el 15 y 16 de septiembre. La historia indica que lo más probable es un pequeño movimiento, pero el recuerdo de 2022 indica que puede haber sorpresas.

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