Argentina convirtió $10,000 en ahorros en pesos en $114: Steve Hanke dice que la solución es incompleta

En Argentina, la inflación ha caído de forma notable bajo Javier Milei. Sin embargo, una década de ahorros destruidos y un crédito a largo plazo muy caro explica por qué los argentinos siguen buscando dólares.

Los argentinos piden préstamos hipotecarios a largo plazo con una tasa del 29.9%. Los ecuatorianos, que usan el dólar, piden préstamos al 7.5%.

Steve Hanke, el economista que ayudó a Ecuador a hacer el cambio en 2000, revisó el nuevo informe de LATAM de BeInCrypto Intelligence, “The Exodus Economy”, y dice que Argentina debería seguir ese camino antes de que el próximo gobierno revierta los avances de Milei.

Cómo la inflación destruyó el peso argentino, mientras que el poder adquisitivo de Brasil aumentó. Fuente: The Exodus Economy

Un argentino que guardó el equivalente a 10,000 dólares en efectivo de pesos desde junio de 2016 hasta junio de 2026 terminaría con unos 114 dólares en valor real.

Ese es uno de los hallazgos más claros del nuevo informe de BeInCrypto Intelligence, The Exodus Economy. Casi el 99% del valor en dólares del dinero desapareció en diez años por la inflación y la depreciación de la moneda, que se fueron acumulando.

El daño fue más allá del efectivo. Un plazo fijo local argentino ayudó a reducir la pérdida, pero igual sólo conservó el 44% de su poder de compra inicial. En comparación, un depósito brasileño ligado al CDI ganó un 50% en términos reales durante el mismo periodo. Un depósito mexicano aumentó un 30%.

Esta diferencia explica por qué la demanda de dólares en Argentina se volvió un hábito financiero y no sólo una reacción temporal ante una crisis.

Por qué los locales están enviando dinero fuera de LATAM. Fuente: BeInCrypto

El gobierno de Milei ha frenado la inflación

La situación inmediata de Argentina ha mejorado. Los precios al consumidor subieron un 1.9% en junio, la tasa mensual más baja en diez meses. La inflación anual fue de 33.5%, mientras que los precios aumentaron un 16.8% durante la primera mitad de 2026, según INDEC.

La prima del mercado paralelo para el dólar también bajó a cerca de un 2%, después de superar el 150% en 2023. El Fondo Monetario Internacional dijo que las reformas fiscales, monetarias y cambiarias recientes fortalecieron las reservas de Argentina y mejoraron su capacidad para enfrentar shocks.

Steve Hanke, profesor de economía aplicada en la Universidad Johns Hopkins, dice que los avances aún son vulnerables.

“Aunque la amplia, pero no total, liberalización del mercado cambiario realizada por el presidente Milei permitió que la brecha paralela cayera y que bajara la inflación, la inflación sigue siendo demasiado alta para una estabilización duradera”, dijo Hanke a BeInCrypto.

Hanke asesoró a Ecuador cuando adoptó el dólar en 2000 y antes elaboró una propuesta ortodoxa de currency board para Argentina.

Tasa de inflación de Argentina en el último año. Fuente: TradingEconomics

Las tasas hipotecarias muestran el riesgo que queda

Hanke señala los costos de endeudamiento a largo plazo como una medida de confianza en el sistema monetario de Argentina.

“La tasa de interés promedio actual para hipotecas en pesos a 20–30 años en Argentina es de 29.9%”, dijo. “En Ecuador, un país al que ayudé a dolarizar en 2000, es sólo 7.5% para hipotecas similares.”

La inflación mensual puede bajar rápidamente tras un cambio de políticas importante. Pero un prestamista a largo plazo debe pensar cómo podrían ser la inflación y el peso con distintos gobiernos futuros. La alta tasa hipotecaria argentina muestra que ese riesgo político y cambiario sigue siendo caro.

Hanke sostiene que el marco actual deja margen para que un gobierno futuro revierta las reformas de Milei.

“Milei no estará en el poder para siempre”, explicó. “La dolarización total aseguraría la estabilidad de manera que los esquemas actuales no pueden.”

La dolarización oficial reemplazaría el peso por el dólar y quitaría al banco central la posibilidad de emitir su propia moneda. Hanke cree que esto impondría una disciplina fiscal más estricta y reduciría el riesgo al prestar.

La política también trae costos. Argentina perdería el control de su política monetaria y el banco central tendría menos capacidad de respaldar a los bancos durante una crisis. Una investigación del FMI señala desde hace tiempo estos puntos como los principales dilemas al considerar una dolarización total.

Los argentinos ya están dolarizando de forma privada

Muchas familias y empresas ya no esperan al Estado. Usan cuentas en dólares y stablecoins para recibir sus sueldos, proteger ahorros y hacer pagos internacionales.

El análisis on-chain de BeInCrypto encontró que más del 99% del volumen de retiros de stablecoins rastreados volvió a moverse en un plazo de 30 días. El tiempo necesario para que la mitad de una cohorte de retiros volviera a moverse fue de 10.9 días en marzo de 2026.

Cómo los residentes de LATAM están cambiando al dólar. Fuente: The Exodus Economy

Esto sugiere que los dólares digitales cada vez funcionan más como dinero de uso diario. Los contratistas reciben su pago en stablecoins, mientras que las empresas las usan para pagar facturas y proveedores.

“La dolarización no oficial permite a los latinoamericanos escapar en parte de las malas políticas monetarias que tienen muchos bancos centrales nacionales”, dijo Hanke. “Pero aún le faltan algunos de los beneficios que tiene la dolarización total”.

Tener un saldo en dólares puede proteger a una persona de la depreciación del peso. Pero no puede bajar las tasas de las hipotecas en toda la economía ni evitar que un futuro gobierno cambie la política monetaria.

Argentina ha mostrado avances claros contra la inflación. Los resultados de diez años en el informe explican por qué recuperar la confianza tomará más tiempo. Quienes vieron 10,000 dólares convertirse en 114 dólares tienen pocas razones para dejar el dólar después de unos meses de mejores datos.

Descarga ‘The Exodus Economy’ para explorar el análisis completo del poder adquisitivo y el cambio en América Latina hacia cuentas en dólares, estructuras offshore y uso de stablecoins.

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