TVL DeFi sigue cayendo mientras la tendencia bajista 2026 continúa

DeFi TVL ha caído cada mes este año, pasando de unos $115B en enero a cerca de $70B hoy, una bajada del 39% en lo que va de año. El descenso refleja en gran medida la corrección general del mercado tras el máximo de octubre de 2025, cuando Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de $122K y la capitalización total del mercado cripto subió a $4.21T.

Los incidentes de seguridad añadieron otra capa de presión. En lo que va de 2026, DeFi ya ha sufrido 121 hacks, con pérdidas totales de alrededor de $942M. Solo el Q2 concentra 85 incidentes y cerca de $775M en pérdidas, lo que lo convierte en el trimestre con más exploits del conjunto de datos.

Principales chains por TVL

Entre los mayores ecosistemas, TRON y Hyperliquid fueron las únicas chains en el top 10 que aumentaron su TVL en 2026, con TRON subiendo alrededor de un 5% y Hyperliquid cerca de un 7%. En el caso de TRON, la resiliencia probablemente se deba menos a actividad DeFi especulativa y más a su papel consolidado como red principal para transferencias y liquidación de USDT, con gran parte de su valor on-chain concentrado en staking, préstamos y protocolos vinculados a stablecoins. Ese posicionamiento puede haberle ayudado a resistir mejor que las chains más expuestas a la corrección general del mercado.

El crecimiento de Hyperliquid, por su parte, parece estar impulsado en gran medida por uso real más que por incentivos. El protocolo se ha convertido en el venue dominante para perpetuals on-chain, y su creciente ecosistema HyperEVM — que abarca lending, liquid staking y otros primitivos DeFi — parece haber atraído flujos constantes incluso mientras el TVL total de DeFi disminuía.

El Q2 2026 se convierte en el trimestre con más hacks en cripto

Aunque las pérdidas siguen por debajo de los máximos anteriores en dólar, la mera frecuencia de los exploits probablemente tuvo un impacto más amplio en la confianza de los usuarios. Incidentes de alto perfil que involucraron a grandes protocolos reforzaron las preocupaciones sobre seguridad y pueden haber acelerado las salidas de capital de DeFi. Los dos mayores exploits del año llegaron seguidos en abril — Drift Protocol ($295M) y KelpDAO ($293M) — y en conjunto suman cerca de $590M, más de la mitad de todas las pérdidas de 2026.

El incidente de KelpDAO afectó especialmente a la confianza de los usuarios: en solo unos días tras el ataque del 18 de abril, el TVL de Aave cayó de $26.4B a $14.3B — unos $12 mil millones, o el 46% de sus depósitos, retirados del protocolo. La salida se produjo porque los atacantes usaron el rsETH robado y sin respaldo como colateral en Aave para endeudarse contra él, dejando al prestamista con deuda incobrable.

Este ciclo luce distinto a 2022

La caída actual sigue siendo mucho más suave que la del ciclo anterior. Tras tocar cerca de $177B a fines de 2021, el TVL de DeFi se desplomó más de un 70% en solo siete meses, hasta casi $51B en julio de 2022. En comparación, el ciclo actual ha mostrado un descenso más lento y gradual.

La diferencia puede reflejar cómo ha cambiado la estructura del mercado. En 2021, DeFi era una de las narrativas dominantes en cripto, y gran parte de la liquidez se encontraba en protocolos de lending, AMMs y yield farming.

Hoy, el capital está repartido entre un conjunto mucho más amplio de sectores. La oferta de stablecoins ha crecido hasta alrededor de $300B, los RWA siguen expandiéndose y más actividad se ha desplazado hacia infraestructura, derivados y otros sistemas financieros on-chain.