Биткоин массово выводят с бирж: рост сдерживает дефицит ликвидности

Биткоин массово и скоординированно выводят с крупнейших мировых бирж, но цена остается сжатой. По данным аналитика CryptoQuant под псевдонимом CryptoOnchain, отток совпал с резким сокращением ликвидности стейблкоинов, что и удерживает рынок от роста.

По словам исследователя, только за последние семь дней совокупные чистые потоки на биржах упали на 172% относительно недавней базовой линии. Этот тренд на вывод оказался универсальным для крупнейших торговых площадок по всему миру.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Отток биткоина против сжатия ликвидности

Масштаб вывода различается по биржам, но направление единое. По данным CryptoOnchain, относительно базовой линии чистые потоки просели на Coinbase на 434%, на Upbit — на поразительные 2004%, а на Binance — на 192%.

Чистые потоки биткоина на биржах (верхняя панель) и всплеск сжигания стейблкоинов (нижняя). Источник: CryptoOnchain

Обычно, по словам аналитика, одновременный уход биткоина с американских, азиатских и офшорных площадок указывает на скоординированное накопление. Как правило, это означает перевод монет в холодное хранение долгосрочными инвесторами.

Однако сейчас цена не реагирует немедленным ростом. Причина, по оценке CryptoOnchain, кроется в стороне фиатной ликвидности уравнения — покупательная способность активно уничтожается.

На это указывает резкий структурный всплеск сжигания предложения стейблкоинов. В сочетании с глубоко отрицательными чистыми потоками стейблкоинов (в среднем -$169 млн) это говорит о том, что фиатная ликвидность уходит из криптоэкосистемы.

Именно это сочетание, по мнению аналитика, и создает необычную картину. Физический запас монет на биржах глобально сокращается, тогда как капитал, нужный для роста цены, временно «пересыхает».

Чем это грозит рынку

По оценке CryptoOnchain, нынешняя конфигурация — «редкое макроэкономическое перетягивание каната». В отличие от прежних недель, когда повестку задавали деривативы или распределение со стороны старых держателей, текущая структура носит чисто спотовый характер.

С одной стороны, физический запас становится все более дефицитным по всему миру. С другой — капитал, необходимый для подъема цен, временно иссякает.

По мнению исследователя, такое сочетание обычно загоняет рынок в состояние крайней неликвидности и напряжения. Исторически подобные условия формируют «сжатую пружину».

По оценке CryptoOnchain, развязка зависит от макроэкономических факторов. Как только они изменятся и возобновится выпуск новых стейблкоинов, резко упавшее предложение на биржах способно усилить следующее направленное движение.

По его оценке, перевес в итоге может склониться в пользу роста. Дело в базовом дефиците биткоина на споте: когда ликвидность вернется, любое движение вверх усилится за счет нехватки монет.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

Читать статью на BeInCrypto