Las acciones de MicroStrategy a 149 $ se mantienen, pero la compra de Bitcoin no elimina el riesgo

Ideas clave:

• El precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) se mantuvo cerca del nivel de 149 $ después de que la empresa realizara su mayor compra de Bitcoin, lo que ayudó a evitar una ruptura inmediata.
• La acción sigue cotizando por debajo de los niveles de tendencia a corto plazo, lo que significa que la presión vendedora aún no ha remitido del todo.
• Michael Saylor dice que la valoración debe basarse en lo que la empresa construye con el tiempo, no sólo en lo cerca que las acciones siguen el valor de Bitcoin.

El precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) se mantiene cerca del nivel de 149 $, tras una gran compra de Bitcoin por parte de la empresa. En los últimos meses, las acciones han caído con fuerza. Desde sus máximos, el precio cayó más de un 50%. Debido a esa larga caída, los operadores están ahora muy atentos para ver si este nivel de soporte puede mantenerse.

La semana pasada, la empresa realizó su mayor compra de Bitcoin desde julio de 2025. Compró 13.627 Bitcoin por unos 1.250 millones de dólares. El precio medio pagado fue cercano a 91.500 $ por Bitcoin.

Esta compra ayudó a frenar la presión vendedora sobre la acción. No creó un fuerte repunte, pero impidió que el precio se desplomara de inmediato. Pero el riesgo puede seguir existiendo.

Las acciones de MicroStrategy se enfrentan a la presión bajista a pesar de las compras de Bitcoin

Incluso después de la gran compra de Bitcoin, la tendencia mayor aún no ha cambiado.

El precio de las acciones de MicroStrategy sigue cotizando por debajo de sus medias móviles clave. Una media móvil no es más que una línea que muestra el precio medio a lo largo de un determinado número de días. Los operadores la utilizan para comprender la dirección de la tendencia.

Las acciones de MicroStrategy (MSTR) perdieron su media móvil de 20 días a principios de octubre. Desde entonces, no ha podido volver a superarla. Esa pérdida fue importante. Marcó el inicio de un largo declive que acabó con más de la mitad del valor de la acción.

Esto indica a los operadores algo muy sencillo. La presión vendedora ha sido más fuerte que la compradora durante muchas semanas.

Una gran compra de Bitcoin no borra esa historia de inmediato. Puede ralentizar la caída, pero no invierte automáticamente la tendencia.

Por eso los operadores siguen siendo cautos. Ven que el soporte se mantiene, pero aún no ven una fuerza clara.

¿Por qué el nivel de 149 $ es tan importante para las acciones MSTR?

La zona de 149 $ es ahora el nivel más importante en el gráfico de precios de las acciones de MicroStrategy. Se alinea con una zona clave de soporte de Fibonacci. Los niveles de Fibonacci son zonas de precios donde los mercados suelen detenerse o reaccionar. Muchos operadores los observan, lo que hace que tengan más importancia.

Mientras la cotización de MSTR se mantenga por encima de 149 $, la acción puede moverse lateralmente y descansar. Ese tipo de movimiento permite que se enfríe la presión. También da tiempo a los compradores para recuperar la confianza.

Si se rompen los 149 $, la caída se abrirá rápidamente. El siguiente soporte importante se sitúa cerca de 118 $. Por debajo, otro soporte espera cerca de 94 $. Desde 149 $, eso significaría aproximadamente una caída del 8% al principio, con posibles pérdidas mayores si se acelera la venta.

Al alza, el panorama es muy diferente. Para que los compradores recuperen realmente el control, la acción tiene que volver a superar los 198 $. Ese nivel marca una zona de resistencia importante. Hasta que eso ocurra, es probable que los repuntes sigan siendo cortos y frágiles. Pero además de los precios, también sigue preocupando la valoración.

La valoración de MicroStrategy y el debate sobre el mNAV

MicroStrategy suele valorarse utilizando una sencilla métrica denominada mNAV. Esto significa múltiplo del valor neto de los activos. En términos muy sencillos, compara el precio de las acciones de la empresa con el valor del Bitcoin que posee.

Si el mNAV se aproxima a uno, significa que el precio de las acciones se acerca al valor de sus participaciones en Bitcoin. Ahora mismo, el mNAV de MicroStrategy se sitúa cerca de 1,05.

Esto significa que las acciones cotizan sólo ligeramente por encima del valor de sus Bitcoin. La empresa posee unos 687.000 Bitcoin, con un valor aproximado de 62.000 millones de dólares, junto con algo de efectivo.

También tiene deuda, pero esa deuda ya está incluida en cómo valora el mercado la empresa.

Algunos inversores creen que el mNAV debe permanecer siempre por encima de 1. Michael Saylor está totalmente en desacuerdo con esta fijación. En una entrevista reciente con Danny Knowles, dijo

“¿Por qué nos obsesionamos con un mNAV? La cuestión no es un mNAV. La cuestión es qué va a hacer la empresa”.

Su argumento es sencillo. MicroStrategy no se limita a tener Bitcoin y esperar. Está construyendo un negocio en torno a Bitcoin. Como mNAV ya está cerca de serlo, puede que gran parte del restablecimiento de la valoración ya esté hecho.

Eso ayuda a explicar por qué el precio de las acciones de MicroStrategy está intentando mantener el soporte en lugar de romper bruscamente a la baja.

Este argumento es importante porque explica por qué las acciones a menudo cotizan de forma diferente al propio Bitcoin. Los inversores no sólo están comprando exposición a Bitcoin. También están apostando por un modelo de negocio a largo plazo.

Por ahora, las acciones de MicroStrategy están atascadas entre la creencia y la duda. La compra de Bitcoin añadió confianza, pero el gráfico sigue pareciendo débil.

Si 149 $ se mantienen, la acción puede permanecer estable y esperar. Si se rompe, el riesgo a la baja aumenta rápidamente. Se necesita un movimiento por encima de 198 $ para cambiar la historia del precio de las acciones MSTR de forma significativa.

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