Noticias de MicroStrategy: El 27% del BTC de Stategy ahora está fuera de la cadena, ¿señal alcista o riesgo de liquidez?
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Ideas clave:
- Según las últimas noticias de MicroStrategy, la empresa transfirió otros 11.642 BTC por valor de 1.000 millones de dólares a Fidelity, con lo que el total movido asciende a 177.351 BTC.
- Alrededor del 27% de estas participaciones están ahora en custodia ómnibus de Fidelity, por lo que ya no se pueden rastrear en la cadena.
- El cambio plantea cuestiones sobre la reducción de la oferta visible, la consolidación institucional y las posibles repercusiones en la dinámica de precios de Bitcoin.
La última reorganización de la custodia de bitcoins de MicroStrategy ha alarmado a los inversores: aproximadamente una cuarta parte de las enormes tenencias de BTC de la empresa se encuentran ahora en custodia opaca, fuera de la cadena.
Arkham Intelligence informó el 26 de noviembre de 2025 de que MicroStrategy (Nasdaq: MSTR) trasladó casi 60.000 monedas de Coinbase a la cámara acorazada ómnibus de Fidelity.
Con unos 427.000 BTC ahora rastreados bajo una cuenta genérica de “Fidelity Custody”, aproximadamente el 27% de las tenencias de bitcoins de MicroStrategy ya no pueden verse directamente en la blockchain….
La empresa de análisis en cadena Arkham señala que el sistema ómnibus de Fidelity mezcla los Bitcoin de muchos clientes bajo una única dirección.
En la práctica, cualquier venta importante fuera de Fidelity podría contabilizarse como una transferencia interna, escapando a las señales habituales de venta en cadena.
De hecho, el punto de investigación sobre criptomonedas DropsTab destacó recientemente que “Strategy movió 165.709 BTC al fondo ómnibus de Fidelity, el lugar perfecto para vender tranquilamente”.
Al mezclar las monedas de MicroStrategy con las de otros titulares, Arkham advierte que las operaciones posteriores fuera de la cadena (por ejemplo, a través de mesas OTC dentro de Fidelity) dejarían poca huella en la cadena.
En otras palabras, alrededor de una cuarta parte de los 10.000-12.000 millones de dólares del tesoro de Bitcoin podría descargarse sigilosamente si la empresa decidiera hacerlo.
Acciones de MicroStrategy (MSTR) en el punto de mira
Estos acontecimientos se producen mientras las acciones de MSTR cotizan cerca de sus mínimos del año. Tras dispararse a mediados de 2025 junto con el repunte del bitcoin, el precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) se ha desplomado desde entonces.
El 4 de diciembre de 2025, las acciones cerraron en torno a los 188,39 $, aproximadamente un 60% menos que su máximo de septiembre, cercano a los 457 $. El Bitcoin está cerca de los 92.000 $ (aproximadamente un 27% por debajo de su máximo histórico).
A los precios actuales, el criptoactivo se mantiene aproximadamente un 24% por encima del coste medio de compra de MicroStrategy (74.436 $ por moneda). Aun así, la visión de una parte tan grande de bitcoin “fuera de la cadena” ha inquietado a los operadores.
Noticias de MicroStrategy: El juego fuera de la cadena y las acciones de MSTR
La pregunta inmediata sobre la noticia del traspaso de MicroStrategy es qué significa este cambio fuera de la cadena. Algunos observadores del mercado lo consideran un problema de liquidez.
Al ocultar una parte considerable de su BTC en la custodia mancomunada de Fidelity, MicroStrategy podría estar sentando las bases para una liquidación sigilosa.
Según DropsTab, cuando los bitcoins entran en el sistema del libro mayor interno de Fidelity, “la atribución se disuelve”, cualquier venta futura podría atribuirse a otros participantes del ómnibus.
En este escenario, los grandes compradores (por ejemplo, el IBIT de BlackRock o un fondo soberano) podrían adquirir monedas directamente de MicroStrategy fuera de la cadena, y la transacción nunca aparecería como una transferencia en la cadena.
En la práctica, la Estrategia sólo tendría que revelar las ventas una vez que se convirtieran en “materiales” según las normas de la SEC, lo que significa que el mercado podría no enterarse de una venta importante hasta después de que se produjera.
Los analistas de DropsTab esperan una posible “retirada sigilosa” gradual de 50.000-100.000 BTC en el cuarto trimestre, lo que aumentaría drásticamente la oferta de bitcoins.
Esta interpretación ha puesto en vilo a los accionistas de MSTR. Si MicroStrategy se deshiciera discretamente de decenas de miles de BTC sin previo aviso, podría saturar la liquidez del mercado al contado y hacer caer bruscamente los precios tanto del bitcoin como de MSTR.
De hecho, muchos ven el movimiento de custodia de Fidelity como una “prueba de liquidez” oculta, una forma de que MicroStrategy o sus patrocinadores salgan de sus posiciones sin alertar al mercado.
Para una empresa que ahora soporta miles de millones en deuda convertible y acciones preferentes, tal estrategia de salida de la cadena podría aliviar las presiones de financiación a expensas de los inversores.
Los analistas sopesan riesgos y beneficios
Otros analistas piden cautela antes de sacar conclusiones bajistas. Señalan que no toda transferencia a Fidelity implica una venta inminente.
De hecho, la dirección de MicroStrategy ha insistido repetidamente en que no tienen ningún plan para liquidar su bitcoin. El CIO de Bitwise, Matt Hougan, argumentó que la caída del precio de las acciones de MicroStrategy por debajo del valor neto de los activos no desencadena ninguna venta obligatoria de bitcoins.
La empresa tiene actualmente unos 1.400 millones de dólares en efectivo, suficiente para cubrir bastante más de un año de intereses de su deuda, y sus vencimientos de deuda a corto plazo son manejables.
El Sr. Hougan señala que el fundador Michael Saylor, que posee el 42% de las acciones con derecho a voto, nunca ha vendido ni un solo BTC, ni siquiera cuando MSTR cotizaba con un gran descuento en 2022.
En resumen, sostiene que MicroStrategy “no corre ningún peligro” y que es muy improbable que se produzca la llamada “espiral de la muerte”. Desde esta perspectiva alcista, el traslado de monedas a Fidelity podría ser simplemente una operación interna, para garantizar la seguridad de la tesorería u optimizar la custodia, y no un precursor del dumping.
Un vistazo a las noticias sobre MicroStrategy
Según las noticias de MicroStrategy, sus propios archivos y declaraciones han subrayado esta opinión. La empresa ha hecho hincapié en su estrategia de “Bitcoin como principal activo de tesorería” y recauda regularmente capital para comprar más BTC.
Su actualización de octubre de 2025 muestra que posee 640.250 BTC. Se podría considerar prudente confiar las monedas a Fidelity, el depositario de grandes ETFs de Bitcoin al contado.
Algunos inversores podrían argumentar que, al reducir los saldos en bolsa, MicroStrategy disminuye el riesgo de contraparte. Además, si realmente se planearon grandes ventas, otros señalan que sigue existiendo la obligación de informar sobre ellas eventualmente.
Al trasladar ahora las monedas fuera de la cadena, MicroStrategy “movió los postes de la portería” en cuanto a la divulgación reglamentaria: sólo tiene que presentar un Formulario 8-K una vez que una venta interna de Fidelity sea material, lo que le da tiempo para repartir cualquier venta.
Por ahora, las acciones de MSTR siguen siendo sensibles a las oscilaciones del bitcoin y a cualquier noticia que salga de MicroStrategy. Las acciones cotizaron en un rango de unos 177 a 190 $ los días 2 y 3 de diciembre de 2025.
Los participantes en el mercado seguirán de cerca los resultados trimestrales de febrero de 2026. Como observa DropsTab, ese informe revelará implícitamente si el alijo de BTC de MicroStrategy creció (mediante nuevas compras) o se redujo (mediante ventas ocultas) durante el 4º trimestre.
Un saldo de BTC mayor o plano tranquilizaría a los alcistas; cualquier descenso sin aumento compensatorio de las acciones podría validar la tesis del “riesgo de liquidez”.
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La última reorganización de la custodia de bitcoins de MicroStrategy ha alarmado a los inversores: aproximadamente una cuarta parte de las enormes tenencias de BTC de la empresa se encuentran ahora en custodia opaca, fuera de la cadena.
Arkham Intelligence informó el 26 de noviembre de 2025 de que MicroStrategy (Nasdaq: MSTR) trasladó casi 60.000 monedas de Coinbase a la cámara acorazada ómnibus de Fidelity.
Con unos 427.000 BTC ahora rastreados bajo una cuenta genérica de “Fidelity Custody”, aproximadamente el 27% de las tenencias de bitcoins de MicroStrategy ya no pueden verse directamente en la blockchain….
La empresa de análisis en cadena Arkham señala que el sistema ómnibus de Fidelity mezcla los Bitcoin de muchos clientes bajo una única dirección.
En la práctica, cualquier venta importante fuera de Fidelity podría contabilizarse como una transferencia interna, escapando a las señales habituales de venta en cadena.
De hecho, el punto de investigación sobre criptomonedas DropsTab destacó recientemente que “Strategy movió 165.709 BTC al fondo ómnibus de Fidelity, el lugar perfecto para vender tranquilamente”.
Al mezclar las monedas de MicroStrategy con las de otros titulares, Arkham advierte que las operaciones posteriores fuera de la cadena (por ejemplo, a través de mesas OTC dentro de Fidelity) dejarían poca huella en la cadena.
En otras palabras, alrededor de una cuarta parte de los 10.000-12.000 millones de dólares del tesoro de Bitcoin podría descargarse sigilosamente si la empresa decidiera hacerlo.
Acciones de MicroStrategy (MSTR) en el punto de mira
Estos acontecimientos se producen mientras las acciones de MSTR cotizan cerca de sus mínimos del año. Tras dispararse a mediados de 2025 junto con el repunte del bitcoin, el precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) se ha desplomado desde entonces.
El 4 de diciembre de 2025, las acciones cerraron en torno a los 188,39 $, aproximadamente un 60% menos que su máximo de septiembre, cercano a los 457 $. El Bitcoin está cerca de los 92.000 $ (aproximadamente un 27% por debajo de su máximo histórico).
A los precios actuales, el criptoactivo se mantiene aproximadamente un 24% por encima del coste medio de compra de MicroStrategy (74.436 $ por moneda). Aun así, la visión de una parte tan grande de bitcoin “fuera de la cadena” ha inquietado a los operadores.
Noticias de MicroStrategy: El juego fuera de la cadena y las acciones de MSTR
La pregunta inmediata sobre la noticia del traspaso de MicroStrategy es qué significa este cambio fuera de la cadena. Algunos observadores del mercado lo consideran un problema de liquidez.
Al ocultar una parte considerable de su BTC en la custodia mancomunada de Fidelity, MicroStrategy podría estar sentando las bases para una liquidación sigilosa.
Según DropsTab, cuando los bitcoins entran en el sistema del libro mayor interno de Fidelity, “la atribución se disuelve”, cualquier venta futura podría atribuirse a otros participantes del ómnibus.
En este escenario, los grandes compradores (por ejemplo, el IBIT de BlackRock o un fondo soberano) podrían adquirir monedas directamente de MicroStrategy fuera de la cadena, y la transacción nunca aparecería como una transferencia en la cadena.
En la práctica, la Estrategia sólo tendría que revelar las ventas una vez que se convirtieran en “materiales” según las normas de la SEC, lo que significa que el mercado podría no enterarse de una venta importante hasta después de que se produjera.
Los analistas de DropsTab esperan una posible “retirada sigilosa” gradual de 50.000-100.000 BTC en el cuarto trimestre, lo que aumentaría drásticamente la oferta de bitcoins.
Esta interpretación ha puesto en vilo a los accionistas de MSTR. Si MicroStrategy se deshiciera discretamente de decenas de miles de BTC sin previo aviso, podría saturar la liquidez del mercado al contado y hacer caer bruscamente los precios tanto del bitcoin como de MSTR.
De hecho, muchos ven el movimiento de custodia de Fidelity como una “prueba de liquidez” oculta, una forma de que MicroStrategy o sus patrocinadores salgan de sus posiciones sin alertar al mercado.
Para una empresa que ahora soporta miles de millones en deuda convertible y acciones preferentes, tal estrategia de salida de la cadena podría aliviar las presiones de financiación a expensas de los inversores.
Los analistas sopesan riesgos y beneficios
Otros analistas piden cautela antes de sacar conclusiones bajistas. Señalan que no toda transferencia a Fidelity implica una venta inminente.
De hecho, la dirección de MicroStrategy ha insistido repetidamente en que no tienen ningún plan para liquidar su bitcoin. El CIO de Bitwise, Matt Hougan, argumentó que la caída del precio de las acciones de MicroStrategy por debajo del valor neto de los activos no desencadena ninguna venta obligatoria de bitcoins.
La empresa tiene actualmente unos 1.400 millones de dólares en efectivo, suficiente para cubrir bastante más de un año de intereses de su deuda, y sus vencimientos de deuda a corto plazo son manejables.
El Sr. Hougan señala que el fundador Michael Saylor, que posee el 42% de las acciones con derecho a voto, nunca ha vendido ni un solo BTC, ni siquiera cuando MSTR cotizaba con un gran descuento en 2022.
En resumen, sostiene que MicroStrategy “no corre ningún peligro” y que es muy improbable que se produzca la llamada “espiral de la muerte”. Desde esta perspectiva alcista, el traslado de monedas a Fidelity podría ser simplemente una operación interna, para garantizar la seguridad de la tesorería u optimizar la custodia, y no un precursor del dumping.
Un vistazo a las noticias sobre MicroStrategy
Según las noticias de MicroStrategy, sus propios archivos y declaraciones han subrayado esta opinión. La empresa ha hecho hincapié en su estrategia de “Bitcoin como principal activo de tesorería” y recauda regularmente capital para comprar más BTC.
Su actualización de octubre de 2025 muestra que posee 640.250 BTC. Se podría considerar prudente confiar las monedas a Fidelity, el depositario de grandes ETFs de Bitcoin al contado.
Algunos inversores podrían argumentar que, al reducir los saldos en bolsa, MicroStrategy disminuye el riesgo de contraparte. Además, si realmente se planearon grandes ventas, otros señalan que sigue existiendo la obligación de informar sobre ellas eventualmente.
Al trasladar ahora las monedas fuera de la cadena, MicroStrategy “movió los postes de la portería” en cuanto a la divulgación reglamentaria: sólo tiene que presentar un Formulario 8-K una vez que una venta interna de Fidelity sea material, lo que le da tiempo para repartir cualquier venta.
Por ahora, las acciones de MSTR siguen siendo sensibles a las oscilaciones del bitcoin y a cualquier noticia que salga de MicroStrategy. Las acciones cotizaron en un rango de unos 177 a 190 $ los días 2 y 3 de diciembre de 2025.
Los participantes en el mercado seguirán de cerca los resultados trimestrales de febrero de 2026. Como observa DropsTab, ese informe revelará implícitamente si el alijo de BTC de MicroStrategy creció (mediante nuevas compras) o se redujo (mediante ventas ocultas) durante el 4º trimestre.
Un saldo de BTC mayor o plano tranquilizaría a los alcistas; cualquier descenso sin aumento compensatorio de las acciones podría validar la tesis del “riesgo de liquidez”.
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