El peor día de Wall Street desde abril de 2025: ¿La Fed ha perdido el mercado?
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En resumen
- El Dow Jones se desplomó 1,153 puntos el miércoles después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios.
- Tres funcionarios del FOMC disintieron, abogando por un aumento de la tasa en lugar de mantenerla.
- El rendimiento del Tesoro a 10 años subió a su nivel más alto desde 2007.
El Dow Jones Industrial Average cayó 1.153 puntos, o 2.19 %, el miércoles. Fue su peor caída en un solo día desde abril de 2025, después de que la Reserva Federal votara por mantener sin cambios las tasas de interés.
Tres de los doce miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) no estuvieron de acuerdo y querían un aumento de tasas en su lugar. Ese día, el S&P 500 y el Nasdaq también cerraron con fuertes caídas.
El mercado de bonos castiga el mantenimiento de tasas de la Fed
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 7 pb y superó el 4.67 %. El rendimiento a 30 años subió 10 pb y llegó a 5.2 %, su nivel más alto desde 2007.
El Dow Jones tuvo una fuerte venta después del FOMC de Warsh. Fuente de la imagen: Trading View
Esa reacción muestra que los inversores en bonos creen que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se está quedando atrás con la inflación. Intentó mostrar confianza en su rueda de prensa, pero los rendimientos siguieron subiendo igual.
“Quiero enfatizar, por supuesto, que las decisiones de este comité son muy importantes y, donde sea necesario y apropiado, no dudaremos en actuar”, sentenció Kevin Warsh.
Algunos estrategas ven esto como más que una inestabilidad de un solo día. Emmanuel Cau, de Barclays, advirtió que los inversores se han vuelto demasiado cómodos con los riesgos de inflación. Esa tranquilidad se mantiene aunque las tensiones entre EE. UU. e Irán impulsaron el precio del petróleo más de 6 %.
La brecha entre una postura tranquila y la presión de precios al alza aumenta la sensación de que la credibilidad de la Fed está disminuyendo.
Los inversores dicen que la retórica no es suficiente
Los inversores en bonos siguieron sin estar convencidos. Jeffrey Gundlach, de DoubleLine, dijo que el aumento de los rendimientos a largo plazo muestra que los mercados están considerando futuros aumentos de tasas por sí solos. Eso pasó aunque la Fed no subió tasas el miércoles.
“Si realmente quieres llegar al 2%, creo que tienes que subir las tasas de interés”, resaltó Gundlach.
El precio del petróleo aumentó las preocupaciones sobre la inflación después de que crecieron las tensiones en Oriente Medio. Las acciones de semiconductores también ampliaron su reciente caída.
No todos ven una razón para alarmarse. Jim Caron, de Morgan Stanley, dijo que la Fed está permitiendo que el mercado endurezca las condiciones financieras por sí solo. Caron espera que la tendencia de las acciones a largo plazo siga siendo positiva.
Si esa paciencia se mantiene o no podría depender de la próxima decisión de tasas de la Fed en septiembre.
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