El precio de Cardano subió un 3.6% en 30 días, pero las comisiones de las aplicaciones DeFi se desplomaron un 67%.
La blockchain sigue ocupada con transferencias y swaps, pero el valor en DeFi sigue saliendo.
La base de stablecoins de Cardano, de 59 millones de dólares, queda empequeñecida frente a los 91 mil millones de dólares de TRON y los 15 mil millones de dólares de Solana.

El mayor problema de Cardano en este momento no es el precio de ADA, que está subiendo, sino la economía DeFi sobre la que se apoya, que se está desmoronando. Las comisiones a nivel de aplicaciones, es decir, los ingresos reales que obtienen los protocolos DeFi, han caído un 67.1% en los últimos 30 días, incluso cuando el precio de Cardano subió alrededor de 3.6%.

Esa combinación es la noticia. Un token puede subir de precio mientras la red que se construye sobre él queda vacía en silencio, y eso es exactamente lo que está ocurriendo con Cardano.

El precio de Cardano sube mientras las aplicaciones se vacían

ADA se negocia cerca de 0.167 dólares, con un aumento de aproximadamente 3.6% en el mes y aún en la posición 18 por capitalización de mercado, con unos 6.2 mil millones de dólares. En el gráfico, el mes luce bien.

Sin embargo, la situación es opuesta. Las propias comisiones por gas de la blockchain cayeron un 35.7% en 30 días, pero las comisiones que ganan las aplicaciones DeFi se desplomaron casi el doble, cayendo un 67.1%.

Cuando los ingresos de las aplicaciones caen más rápido que las comisiones de la Capa 1, significa que los usuarios están dejando de usar esas aplicaciones, y no solo dejando de operar con un token que pierde fuerza.

La verdadera debilidad de Cardano: comisiones vs precio: Datos de DefiLlama

Esto amplía una tendencia a la baja del ecosistema de Cardano, donde los depósitos y el trading han disminuido hasta 2026, incluso mientras el precio de mercado de ADA se ha mantenido.

Ni el aumento de actividad logró sostener el precio

Los datos on-chain muestran que la caída no se debe a falta de uso. Cardano todavía procesa entre 150,000 y 180,000 transacciones por semana, y a inicios de junio ese número subió casi un 50% hasta llegar a 271,000, impulsado por un aumento de swaps en DEX como Minswap, WingRiders y SundaeSwap.

Transacciones semanales de Cardano vs valor DeFi: Datos de Dune

El número de transacciones y la salud de DeFi no son lo mismo, y gran parte del volumen constante de Cardano son transferencias simples, staking y órdenes de swaps agrupadas. Además, el valor no acompañó a la actividad.

Contribuyentes a las transacciones: Datos de Dune

Incluso durante el aumento de junio, el valor total bloqueado de Minswap cayó alrededor de 22% en el mes, según DefiLlama. La blockchain estuvo activa, pero el dinero se fue.

Una base de stablecoins que casi ni se nota

La causa principal es la liquidez. Todo el suministro de stablecoins en Cardano ronda los 59 millones de dólares, una cifra que parece un error de redondeo si se compara con sus competidores.

Avalanche, una blockchain con menos actividad, tiene unos 1.4 mil millones de dólares. Solana posee aproximadamente 15 mil millones de dólares, y TRON más de 89 mil millones de dólares, alrededor de 1,500x la base de Cardano. Las stablecoins son el capital de trabajo de DeFi, y sin un gran fondo de dólares, el préstamo y el trading no pueden crecer.

Suministro de stablecoins por blockchain: Datos de DefiLlama

Para ver el desequilibrio, hay que separar dos cifras. El valor total bloqueado cuenta solo el dinero bloqueado en aplicaciones DeFi. El suministro de stablecoins incluye todas las stablecoins en la blockchain, incluso las que están en wallets, exchanges y pagos.

En Solana, circulan cerca de 15.4 mil millones de dólares en stablecoins contra unos 5.0 mil millones de dólares bloqueados en DeFi. Esto significa que hay aproximadamente 3x más stablecoins que depósitos en DeFi. La mayoría de esos dólares se usan en la economía más amplia, no solo estacionados en aplicaciones, mostrando cómo luce un mercado profundo.

Cardano es el caso opuesto. Todo su suministro de stablecoins, cerca de 59 millones de dólares, es tan limitado que esas monedas ya representan la mayoría de los dólares en su fondo de DeFi de aproximadamente 73 millones de dólares.

Casi no existe liquidez de stablecoin libre para que las aplicaciones la utilicen, una carencia que el ecosistema DeFi de la red nunca ha logrado cubrir, ni siquiera con proyectos emblemáticos de stablecoin como Djed.

Por ahora, la solución es la liquidez, no el precio. ADA puede seguir subiendo, pero hasta que llegue una verdadera profundidad de stablecoins, el motor DeFi de Cardano casi no tiene con qué funcionar. Las razones de la salida, desde la regulación hasta la partida de desarrolladores, necesitarán un reporte aparte.

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