Strategy compró 37 Bitcoin en dos meses, pero vendió 1,638 BTC en la última semana

Strategy (antes MicroStrategy) compró 37 BTC entre el 26 de mayo y el 26 de julio. La semana pasada vendió 1,638 BTC. Ahora la empresa tiene menos Bitcoin (BTC) que en primavera.

Michael Saylor dice que Strategy espera seguir siendo un comprador neto. Pero sus propios informes muestran que las compras se detuvieron hace meses.

El stack de Bitcoin de Strategy está retrocediendo

Strategy reportó 843,738 BTC el 26 de mayo. Dos meses después, el 26 de julio, informó tener 843,775 BTC. Eso es un aumento de 37 BTC. Luego vino el informe del lunes, el cual refleja que tiene 842,138 BTC al 2 de agosto.

Strategy increased its USD Reserve by $250M and repurchased $81M of $STRC. This increased USD Duration by 57 days to 2.3 years and tightened STRC’s BTC Credit by 5 bps. As of 8/2/26, we hold ₿842,138 in our BTC Reserve and $4.0B in our USD Reserve. $MSTRhttps://t.co/zzra7RL5Zg

— Strategy (@Strategy) August 3, 2026

La empresa ahora tiene 1,600 BTC menos que en mayo. Han pasado diez semanas sin compras netas en absoluto. Saylor respondió a la pregunta directamente el 1 de agosto, cuando negó una noticia viral sobre una venta.

«Nunca hemos tenido una política de ‘nunca vender’. El programa no exige la venta de ningún BTC, y esperamos seguir siendo un comprador neto de Bitcoin con el tiempo», afirmó el presidente de MicroStrategy.

Una factura de dividendos de 400 Millones de dólares

La venta de Bitcoin de MicroStrategy la semana pasada no fue por oportunidad. Fue para pagar una factura. Strategy debe efectivo a los holders de sus acciones preferentes. Estas pagan un dividendo fijo cada trimestre.

Ese costo llegó a 400.7 millones de dólares en el segundo trimestre. Un año antes era de 49.1 millones de dólares. La factura es más de 8x mayor. Los dividendos e intereses ahora suman aproximadamente 1.76 mil millones de dólares al año.

Así que los BTC sales. Strategy vendió 218.4 millones de dólares en Bitcoin este año hasta el 26 de julio. La semana pasada se sumaron 104.7 millones de dólares más. Casi un tercio de las ventas del año ocurrieron en esa única semana.

Vendiendo en pérdidas para comprar en descuento

Así funciona el movimiento. Strategy vendió bitcoin a 63,957 dólares cada uno. Su costo promedio es de 75,419 dólares. Usó la mitad de ese dinero para recomprar 912,143 acciones STRC. STRC es una acción preferente respaldada por Bitcoin que paga 12% anual. Cada acción está diseñada para valer 100 dólares. Strategy pagó 89.02 dólares.

Así que la compañía asumió una pérdida en bitcoin para captar un descuento de 11% en sus propias acciones tipo deuda. Cada acción retirada reduce la factura de dividendos para siempre.

También vendió 3.011.361 de sus propias acciones ordinarias, recaudando 290.6 millones de dólares. Mientras tanto, la aprobación para recomprar hasta 1 mil millones de dólares en acciones sigue sin usarse. Ese es el dilema al que se enfrentan los inversores de MSTR.

«Strategy está evolucionando de una simple emisión de capital a una gestión activa de capital», dijo Phong Le, presidente y CEO de Strategy, en el comunicado del 29 de junio.

Bitcoin cotiza cerca de 62,468 dólares, aproximadamente la mitad de su récord de octubre. Strategy sigue teniendo más que cualquier otra empresa.

Pero la dirección ha cambiado. El próximo informe se publicará en una semana.