Ventas de Tokens: cuatro años en revisión

La Actividad de Ventas Públicas Ha Caído a Mínimos de Varios Años

Entre el Q3 2022 y el Q2 2026, los proyectos cripto recaudaron un total combinado de $4.29 mil millones mediante 3,989 ventas públicas de tokens. Gran parte de esa actividad se concentró en unos pocos trimestres fuertes. El número de acuerdos alcanzó su máximo en el Q2 2024, con 496 ventas de tokens completadas. El capital recaudado alcanzó su pico por separado, en el Q1 2025, cuando los proyectos obtuvieron $849 millones. Desde entonces, tanto el número de lanzamientos como la recaudación total han disminuido de forma constante. Para el Q2 2026, el mercado había caído a solo 47 ventas públicas que recaudaron $40 millones, el trimestre más débil de los últimos cuatro años.

Las Recaudaciones en Ventas de Tokens Han Caído Más del 90% 

La magnitud de la desaceleración se vuelve clara al compararla con los máximos del ciclo anterior. El capital recaudado ha caído un 95.3% desde su pico, de $849 millones a $40 millones, mientras que el número de ventas públicas ha disminuido un 90.5%, de 496 a 47.

La caída no es simplemente el resultado de rondas de financiación más pequeñas. Muchos menos proyectos eligen lanzar mediante ventas públicas, prefiriendo estrategias de TGE alternativas. Además, debido al gran número de scams y reembolsos, la participación de los inversores se ha vuelto significativamente más selectiva.

¿Por Qué Ha Cambiado el Mercado?

Dos cambios estructurales explican la retirada de las ventas públicas de tokens. 

En primer lugar, los inversores de venture han desplazado su enfoque hacia compañías en etapas posteriores con productos probados, ingresos en crecimiento y modelos de negocio más claros, dejando menos fondos disponibles para los proyectos en etapas tempranas y sin ingresos que normalmente realizaban ventas públicas de tokens.

Fuente: Crypto Fundraising Analytics Dashboard

En segundo lugar, muchos proyectos cripto se han alejado de los ICOs, IDOs y IEOs tradicionales, a favor de rondas de financiación VC, campañas de launchpool, distribuciones comunitarias y airdrops:

• Rondas de financiación VC se volvieron más atractivas porque permiten a los proyectos recaudar mayores cantidades de capital antes de lanzar un token. Esto da a los equipos más tiempo para construir productos, asegurar socios estratégicos y evitar depender solo de la demanda minorista a corto plazo. 

• Campañas de launchpool, distribuciones comunitarias y airdrops se hicieron más populares porque ayudan a los proyectos a construir usuarios antes o durante el lanzamiento del token. Este enfoque puede crear una comunidad más amplia, mejorar los efectos de red y hacer que el lanzamiento del token parezca más orgánico. 

Como resultado, las ventas públicas de tokens se han convertido en un mecanismo de financiación de nicho en lugar de la forma predeterminada de lanzar un nuevo proyecto cripto.