HyENA Nedir?

HyENA, Based ekibi tarafından Ethena Labs ile iş birliği içinde Aralık 2025’te mainnet’te başlatılan, Hyperliquid'in HIP-3 builder-deployed framework’ü üzerine inşa edilmiş, USDe teminatlı perpetual futures DEX’idir. Kullanıcıların BTC-USDE, ETH-USDE, SOL-USDE, HYPE-USDE, XRP-USDE ve diğer varlıklar üzerinde perpetual kontratlar alıp satmasına olanak tanır; yalnızca Ethena'nın sentetik doları USDe’yi teminat ve mutabakat varlığı olarak kullanır—kullanıcılar mevcut Hyperliquid hesaplarını bağlar, USDe yatırır (crypto bridges, borsalar veya kart aracılığıyla) ve funding rate’ler, likidasyonlar, limit emirleri ve kaldıraç gibi devralınmış mekaniklerle işlem yapar.

Temel yeniliklerden biri, atıl marjı verimli sermayeye dönüştürmektir: trader’lar USDe teminat bakiyeleri üzerinden yerel ödüller kazanır (örneğin, base + boosted bileşenlerle birlikte ilan edilen %12 APR), bu da maliyetleri dengeler, daha iyi basis trade’lerine imkân tanır ve pozisyon taşırken getiri sağlar—teminatın atıl kaldığı geleneksel USDC-margined perps’lerin aksine.

Ayrıca platformda, pasif kazanç elde etmek isteyenler için funding, market-making ve likidasyon ücretlerini yakalamaya yönelik HyENA Liquidity Provider Vault (HLPe) bulunur (TVL limitleriyle ve HyperEVM üzerinde Upshift aracılığıyla yönetilir). Ücretler HIP-3 yapısını takip eder (kabaca standart Hyperliquid oranlarının 1,11x’i civarında, maker rebate’leri, staking indirimleri ve referral’larla birlikte).