Euler EULPrice $ 0.972

Euler, kullanıcıların kripto varlıklarından faiz kazanmalarına veya güvenilir bir üçüncü tarafa ihtiyaç duymadan dalgalı piyasalara karşı korunmalarına yardımcı olan, Ethereum üzerinde çalışan gözetimsiz ve izinsiz bir lending protokolüdür.

Euler, Ethereum blockchain'i üzerine deploy edilmiş ve internete erişimi olan herkes tarafından açıkça erişilebilen bir dizi akıllı kontrattan oluşur. Euler, Euler Governance Token (EUL) adı verilen protokole özgü bir governance token'ına sahip token sahipleri tarafından yönetilmektedir. Euler tamamen gözetimsizdir; kullanıcılar kendi fonlarını yönetmekten kendileri sorumludur.

Lending ve Borrowing

Lender'lar Euler üzerinde bir likidite havuzuna depozito yaptıklarında, karşılığında faiz getiren ERC20 eToken'ları alırlar ve bu eToken'lar havuzda borçlanılmamış token olduğu sürece, istenilen zaman altta yatan varlıklardaki paylarını geri almak için kullanılabilir (Compound'un cToken'larına benzer şekilde). Borrower'lar bir havuzdan likidite çeker ve bunu faiz ile birlikte geri öder. Böylece, havuzdaki toplam varlık zaman içinde artar. Bu yolla, lender'lar sağladıkları varlıklar üzerinden faiz kazanırlar; çünkü eToken'ları zamanla altta yatan varlığın giderek artan bir miktarına çevrilebilir.

Tokenleştirilmiş Borçlar

Aave'in debt token'larına benzer şekilde, Euler da protokol üzerindeki borçları dToken olarak bilinen ERC20-uyumlu arayüzlerle tokenleştirir. dToken arayüzü, altta yatan varlıklarla doğrudan etkileşime girmeye gerek kalmadan pozisyonların inşa edilmesine olanak tanır ve borç yükümlülükleri içeren türev ürünler oluşturmak için kullanılabilir.

Euler, borçları transfer etmek için standart dışı yöntemler sağlamak yerine, normal transfer/approve ERC20 yöntemlerini kullanır. Ancak, yetkilendirme mantığı tersine çevrilmiştir: token'ları herhangi birine gönderebilmek, ancak almak için onay gerektirmek yerine, dToken'lar herkes tarafından alınabilir, fakat bunları kabul etmek için onay gereklidir. Bu aynı zamanda kullanıcıların dToken'larını "yakmalarını" da engeller. Örneğin, sıfır adresinin dToken'ların içe dönük transferini onaylamasının hiçbir yolu yoktur.

Korumalı Teminat

Compound ve Aave üzerinde protokole yatırılan teminat her zaman lending için kullanılabilir hale getirilir. İsteğe bağlı olarak, Euler teminatın yatırılmasına, ancak lending için kullanıma açılmamasına izin verir. Böyle bir teminat 'korumalı'dır. Kullanıcıya faiz kazandırmaz, ancak borrower'ların temerrüdü riskinden uzaktır, her zaman anında çekilebilir ve borrower'ların token'ları governance kararlarını etkilemek veya short pozisyonlar almak için kullanmasına karşı korunmaya yardımcı olur.

Likiditeyi Erteleme

Normalde, bir hesabın likiditesi, yetersiz teminat nedeniyle başarısız olabilecek bir işlemin hemen ardından kontrol edilir. Örneğin, borç almak, teminat çekmek veya bir marketten çıkmak, teminat ihlali nedeniyle işlemin geri alınmasına yol açabilir.

Ancak, Euler kullanıcıların likidite kontrollerini ertelemelerine olanak tanıyan bir özelliğe sahiptir. Birçok işlem gerçekleştirilebilir ve likidite yalnızca en sonunda, bir kez kontrol edilir. Örneğin, likidite kontrolleri ertelenmeden bir kullanıcının önce teminat yatırması, sonra borrow işlemi yapması gerekir. Ancak, aynı transaction içinde yapıldığında, likidite kontrolünü ertelemek kullanıcının bunları herhangi bir sırada yapmasına izin verir.

Ücretsiz Flash Loan'lar

Aave'in aksine, Euler'ın yerleşik bir flash loan konsepti yoktur. Bunun yerine, kullanıcılar likidite kontrollerini erteleyebilir, teminatsız bir borrow yapabilir, istedikleri işlemi gerçekleştirebilir ve ardından borrow'u geri ödeyebilirler. Bu, pozisyonları yeniden dengelemek, kaldıraçlı pozisyonlar oluşturmak, harici arbitraj fırsatlarından yararlanmak ve daha fazlası için kullanılabilir.