«Sell in May and go away» — как поступить в этом году?

Традиционно последний месяц весны ассоциируется с приближающимся сезоном отпусков, что обычно приводит к оттоку ликвидности и снижению активности на всех финансовых рынках, в том числе в DeFi. 

Однако в этом году ситуация складывается особым образом из-за ряда сопутствующих факторов, главным из которых является приближающийся халвинг биткойна.

Аргументы против выхода с рынка

Сделаем пивот и начнем с аргументов против продажи активов:

1. С момента прошлого халвинга DeFi рынок стал более зрелым, криптоактивы перестали ассоциироваться с “суррогатными деньгами” и нашли широкое применение во многих сферах жизни. Конечно, децентрализованные финансы все еще некорректно ставить в сравнение с традиционными, однако ожидается, что текущий цикл станет самым масштабным за все время, и возможно в этот момент произойдет настоящий массадопшион.
2. Повышенный интерес со стороны web2 пользователей, а также множество ончейн показателей, о которых мы говорили в этой статье свидетельствуют о том, что настоящий рост еще не начинался и мы все еще находимся в фазе накопления.
3. Несколько дней назад фандинг по BTC впервые с октября 2023 года перешел в отрицательную зону, что обычно сигнализирует о начале буллмаркета.

Аргументы в пользу выхода с рынка

К аргументам в пользу продажи активов можно отнести:

1. Уровень инфляции все еще находится на высоких значениях и ФРС не торопится снижать базовую ставку. Таким образом в отличии от прошлого "ковидного цикла" сейчас нет той долларовой вертолетной ликвидности, которая могла бы послужить серьезным катализатором роста.
2. Нарратив о том, "халвинг биткойна = рост биткойна" сильно укоренился в широких  массах, в том числе и среди web2 пользователей, далеких от мира крипты. Нередко, при таких ситуациях рынок может показать противоположный ожиданию толпы паттерн, который в коммьюнити именуют “черным лебедем”.

Текущая ситуация

Прошлые циклы проходили через несколько этапов коррекций и текущий 4-ый цикл не является исключением. На данный момент коррекция продолжается уже одиннадцатый день и только сегодня BTC начал показывать “признаки жизни”:

Большинство аналитиков сходится во мнении, что восходящий тренд не сломлен до момента, пока цена BTC не закрепится ниже $58k, как минимум одной недельной свечей. 

С большой долей вероятности прямо сейчас биткоин формирует, либо уже сформировал, локальное дно для среднесрочного коридора. Однако, этот сценарий не отменяет возможного молниеносного флеш-краша, который может произойти  непосредственно во время, а также после халвинга.

Флеш-краш во время прошлого халвинга (май 2020 года)

Очевидно, что заранее предугадать такой вариант событий практически невозможно, но можно и нужно быть к нему готовым.

Возможный план действий

Учитывая всю неопределенность, пожалуй, наиболее рациональным планом действий на ближайшие недели будет:

1. Воздержаться от новых маржинальных позиции, а также закрыть все текущие, либо захеджироваить их на DEX–ах с системой фарма поинтов, доведя дельту до нейтральной.
2. Заранее подготовить часть стеблкойнов для добора интересующих активов в соответствии c вашей стратегией, а также определить уровни и расставить лимитные ордера под возможную "распродажу". Но не стоит быть слишком фанатичным и впадать в крайность, “выкупить дно” у вас врятли получится, а вот улучшить точку входа вполне.
3. Увеличить эффективность использования имеющегося капитала путем предоставления ликвидности в протоколы с поинтовой системой. Таким образом получая постоянный cash–flow поток, который можно будет использовать при возможном ухудшении ситуации.

Стоит напомнить, что недавно у нас появился новый раздел “Drophunting”, специально посвященный теме аирдропов, в котором вы сможете найти подробные гайды для разных проектов.

Возможно, такие меры предосторожности могут показаться немного излишними и даже пессимистичными, тем не менее нужно быть готовым к любым рыночным ситуациям.

Несомненно, настоящее ралли на рынке ожидает нас впереди, однако любой рост невозможен без периодических, локальных коррекций.