이번 분기의 내러티브: Prediction Markets

2026년 상반기는 prediction markets 환경에 눈에 띄는 변화를 가져왔다. 사용자 확보 경쟁 대신, 주요 prediction markets들은 이제 특정 이벤트에 대한 전문화 조짐을 보이고 있다. 이에 따라 Kalshi는 crypto 및 FIFA World Cup 마켓에서 우위를 확보한 반면, Polymarket은 정치 분야에서의 위치를 지켰다. 그 결과, 시장은 단일 지배 플랫폼이 아닌 주제별로 분화되었으며, 각 리더의 강점은 특정 카테고리에 제한되는 양상을 보인다.

본 리포트에서는 지속적으로 변화하는 prediction markets 환경을 살펴보고, 가장 뜨거운 내러티브가 어떻게 전개되는지, 그리고 향후 분기에 무엇을 기대할 수 있을지 데이터를 통해 분석한다. 리포트는 온체인 데이터와 이 섹터의 전체적인 모습을 보여주는 CryptoRank의 fundraising data를 기반으로 작성되었다.

1. Prediction Markets Open Interest, 18억 달러 돌파

6월 말 기준, 현재 prediction market 포지션에 투입된 자본 규모를 나타내는 총 오픈이자(Open Interest, OI)는 18억 달러에 도달했다. 이 지표는 플랫폼에서의 활동성을 직접적으로 반영한다. FIFA World Cup 개막과 함께 한 달 전 대비 OI는 54% 증가했다. 

출처: CryptoRank MCP

오픈이자의 구조 또한 중요하다. 6월에는 시장이 더욱 다변화되었다:

• Kalshi는 수개월간 Polymarket과의 치열한 경쟁 끝에 Open Interest 기준 선두에 올랐다.

• Polymarket의 OI는 감소했지만, 여전히 상위 3개 진입자들과의 격차는 상당하다.

• 기타 플랫폼들도 유의미한 성장을 보여주고 있어, 유동성이 두 개의 선도 플랫폼을 넘어 점차 확산되고 있음을 의미한다.

2. 스포츠 마켓 제외 거래량: 주간 활동 30억 달러 돌파

주간 거래량을 보면, 스포츠 이벤트를 제외하더라도 6월에는 prediction markets 활동이 크게 가속화되었다. 가장 최근 주간 거래량은 31억 달러로, 이 중 Kalshi가 26억 달러, Polymarket이 4억 9,200만 달러를 기록했다. 데이터는 Kalshi가 80% 이상 점유율로 시장을 지배하고 있음을 시사한다.

이는 이번 리서치에서 가장 강력한 신호 중 하나다. 스포츠 마켓을 제외하고도 거래량이 빠르게 확대되고 있다. 이는 성장이 특정 계절성 활동이나 단일 이벤트 카테고리에만 의존하지 않음을 의미한다.

스포츠를 제외한 거래량의 증가는 prediction markets가 더 폭넓고 견고한 시장으로 변모하고 있음을 시사한다. 현재 Kalshi가 절대적인 거래량 측면에서 이 확장을 주도하는 한편, Polymarket도 여전히 주요 플레이어이지만, 그 점유율은 빠르게 감소하고 있다.

3. 스포츠 마켓 제외 Open Interest 점유율: 보다 균형 잡힌 구도

거래량과 달리, 스포츠 마켓을 제외한 Open Interest 점유율은 훨씬 더 균형 잡힌 모습이다. 가장 최근 Kalshi와 Polymarket 간 비중은 거의 50대 50에 가깝다. 다만, Kalshi는 2분기 시작 이후 8.5%를 추가 확보하며 Polymarket의 점유율을 빠르게 잠식하고 있다.

이는 Kalshi에 대한 사용자 관심이 훨씬 더 빠르게 증가하고 있음을 의미하며, 포지션 회전 속도 상승, 짧은 기간의 마켓 비중 확대, 플랫폼 내 보다 활발한 투기적 흐름을 나타낸다. 이로 인해 Kalshi의 리더십은 Polymarket을 완전히 대체하는 것이라기보다, prediction market 흐름 중 속도 가장 높은 구간을 선점하는 것에 가깝게 보인다. 

4. Crypto Prediction 거래량 점유율에서 앞서는 Kalshi

유사한 상황이 crypto 마켓에서도 나타났다. Crypto 관련 prediction markets에서는 Kalshi로의 이동이 가장 뚜렷하게 나타나며, Polymarket으로부터 약 42%의 시장을 가져왔다. 

Polymarket은 여전히 보다 성숙한 crypto-native 플랫폼으로서 강한 입지를 유지하고 있을 수 있지만, Kalshi는 자본 회전율이 더 높은 venue가 되었다. 특히 단기 마켓에서 사용자는 포지션을 더 자주 열고 닫는다. 

5. Polymarket이 여전히 지배적인 Politics Markets

Politics markets는 여전히 Polymarket에 강하게 집중되어 있다. 2분기 전체 정치 관련 prediction markets 거래의 약 96%가 Polymarket에서 이루어졌다.

정치 prediction markets의 거래량은 2026년 2분기에 57억 달러에 이르렀으며, 이 중 Polymarket이 97%인 55억 달러를 차지했다. 다만, 이는 미국 대선으로 인해 정치 prediction 거래량이 74억 달러까지 치솟았던 2024년 4분기 정점에는 미치지 못한다. 해당 기간과 비교하면 전체 거래량은 23.0% 감소했으며, Polymarket의 거래량은 62억 달러에서 11.3% 줄었다. 

6. FIFA 2026 World Cup Venue별 거래량: 스포츠가 핵심 성장 동력으로

World Cup 관련 거래량은 6월 내내 폭발적인 성장을 보였다. 대형 글로벌 스포츠 이벤트는 캐주얼 참여자뿐 아니라 보다 활발한 트레이더까지 빠르게 끌어들여 prediction market 활동을 확장시킬 수 있다. Crypto나 정치 마켓과 달리, World Cup 마켓의 거래량 분포는 더욱 균형 잡혀 있다. Kalshi가 28억 달러로 선두를 달리고 있지만, Polymarket도 18억 달러로 2위를 유지하고 있다.

FIFA 2026 World Cup은 prediction market 성장의 주요 촉매제가 되었다. 개막 이후 일일 prediction market 거래량은 약 75% 증가했다. 스포츠 관련 이벤트 마켓은 대규모 거래량 스파이크를 만들어낼 수 있으며, 이 섹터에서 가장 중요한 사용자 유입 채널 중 하나가 될 수 있다. 이전에는 March Madness 2026 챔피언십이 prediction markets 역사상 최대 규모의 스포츠 이벤트로, 총 약 25억 달러의 거래량을 기록했다.

7. 2026년 상반기 VC가 가장 주목한 Prediction Markets

Prediction markets는 2026년 상반기 가장 많은 자금을 유치한 크립토 카테고리가 되며, 섹터에 대한 강한 투자 수요를 부각시켰다. 2026년 상반기 상위 10개 크립토 펀딩 카테고리는 합산 71억 달러를 조달했다. 이 중 Prediction Markets는 18억 5,000만 달러로 1위를 차지했으며, 15억 7,000만 달러의 Exchanges와 10억 달러의 AI를 앞섰다.

출처: CryptoRank API

Prediction Markets 단일 카테고리만으로도 상위 카테고리 전체 조달 자본의 26%를 끌어들였다. Prediction markets에 대한 투자자 관심은 사용자 활동이나 거래량에만 국한되지 않는다. 자본 배분도 이벤트 기반 트레이딩 플랫폼으로 이동하고 있으며, 이는 투자자들이 이 섹터를 틈새 베팅(vertical)이 아니라 주요 금융 인프라 카테고리로 점점 더 인식하고 있음을 시사한다.

Conclusion

Prediction markets 플랫폼은 이제 동일한 마켓 내에서의 경쟁이 훨씬 줄어든 상태다. 2026년 2분기는 vertical별로 뚜렷한 분화를 보여주었다. Kalshi는 특히 crypto와 World Cup 관련 마켓 등 거래 속도가 가장 높은 세그먼트에서 영향력을 확대하고 있으며, Polymarket은 정치 분야의 지배적 venue로 남아 있고 Open Interest에서도 여전히 의미 있는 비중을 유지하고 있다. 이는 섹터가 점점 더 전문화되고 있으며, 리더십이 전반적인 브랜드 파워보다는 각 카테고리 내 유동성 깊이, 마켓 유형, 사용자 행동에 의해 결정되고 있음을 시사한다.