Liquid Staking에 실제로 무슨 일이 일어나고 있는가?

1. USD TVL은 시장의 약세를 시사 

liquid staking 프로토콜 전반의 총 TVL은 2026년 2분기에 $33.4B로 감소했으며, 이는 2025년 3분기에 기록한 $76B의 ATH 대비 56.1% 하락한 수치다.

이 하락세는 현재 3개 분기 연속 이어지고 있다:

2025년 4분기 — $61.4B
2026년 1분기 — $45.2B
2026년 2분기 — $33.4B

이는 DeFi 전반의 지속적인 약세를 반영한다. 자산 가격 하락과 위험 선호도 감소로 인해 프로토콜에 락업된 자본의 달러 기준 가치가 줄어들고 있다.

2. ETH TVL은 섹터가 여전히 성장 중임을 보여줌 

ETH 기준으로 보면 그림이 다르다. Ethereum liquid staking 프로토콜의 TVL은 2026년 2분기에 14.5M ETH 로 소폭 감소했으며, 1분기의 14.7M ETH 라는 ATH 대비 1.3% 하락한 수준이다.

2023년 2분기 이후, liquid staking TVL은 ETH 기준으로 8.6M ETH 에서 14.5M ETH로 증가하며, 약 68% 상승했다.

이는 ETH liquid staking에 대한 핵심 수요가 여전히 견조하다는 점을 보여준다. 사용자가 이 섹터를 공격적으로 이탈하는 것은 아니며, USD 기준 하락은 주로 더 약해진 시장 환경을 반영한다.

결론

liquid staking은 달러 기준으로는 압박을 받고 있지만, 그 기초가 되는 ETH 기반은 여전히 견고하다. 이 섹터는 더 이상 예전만큼 공격적으로 확장되지는 않지만, 여전히 거의 사상 최고 수준에 가까운 규모의 staked ETH를 유지하고 있다.