CEX Listelemeleri Merceğinden Piyasa Anlatıları

Merkezi borsalar, kripto işlem hacminin %88’inden fazlasını oluşturmaya devam ediyor ve kullanıcı aktivitesinin ana merkezi olmayı sürdürüyor. CEX listings analizi, ortaya çıkan piyasa anlatıları için en net sinyallerden birini sağlıyor. Bu araştırma, borsaların önceliklerinin nasıl evrildiğini, hangi anlatıların ivme kazanıp hangilerinin kaybettiğini ve listeleme davranışının kripto piyasasındaki daha geniş kaymaları nasıl yansıttığını inceliyor.

Metodoloji

Bu araştırma, CryptoRank’ten alınan listeleme ve liste dışı bırakma verilerine dayanıyor; Binance, Bybit, OKX, Bitget, Gate, MEXC, KuCoin, HTX, Kraken ve Crypto.com olmak üzere 10 büyük merkezi borsada gerçekleşen 10.110 token listelemesini ve 4.005 liste dışı bırakmayı kapsıyor.

Kategoriler. Her token, CryptoRank kategori/sektörüne göre sınıflandırılıyor (DeFi, Meme, GameFi, AI, Tokenized Assets, RWA, Stablecoin, Blockchain ve diğerleri). Tanımlı bir kategorisi olmayan token’lar, ayrıca wrapped ve kategorize edilmemiş varlıklar, “Others” altında gruplanıyor.

Veri kapsamı. Listeleme verileri, 2022 sonlarından itibaren tüm 10 borsada iyi bir şekilde doldurulmuş durumda. Liste dışı bırakma verileri ise, 10 borsadan 8’inin düzenli raporlamaya başladığı 2024’ten itibaren güvenilir hâle geliyor. 

Notlar: Özellikle MEXC, liste dışı bırakma işlemlerini neredeyse hiç raporlamadığından, liste dışı bırakma temelli analizlerden fiilen hariç tutuldu. 

Daha Az Hype, Daha Fazla Fayda: 2026 Listelemeleri Nasıl Değişti 

2026’nın 2. çeyreğinde, borsalar spekülatif varlıklar yerine blockchain altyapısı (64 listeleme) ve DeFi (46 listeleme) token’larına yöneldi; bu da kanıtlanmış faydaya sahip projelere yönelik daha geniş bir yönelimi yansıtıyor. Hisse senetleri, emtialar ve gerçek dünya varlıklarını kapsayan tokenized assets, TradFi enstrümanlarına maruz kalmak isteyen borsalarla birlikte 42 listeleme ile üçüncü sırada yer aldı.

Kaynak: CryptoRank API

Bu lider tablosunun altında, piyasanın spekülatif ucunda ivme kaybı yaşandı. Önceki hype döngüsünü tanımlayan iki kategori olan Meme ve GameFi’de, 2024-2025 zirvelerinden itibaren her çeyrekte yeni listelemeler düştü.

Genel olarak bakıldığında bu değişim, bir önceki döngüyü tanımlayan meme spekülasyonu yerine, gerçek kullanıma bağlı projelere yönelen borsaların olduğu, daha seçici bir piyasaya işaret ediyor.

CEX Listeleme Kategori Payı: 2025 Durumu vs 2026 İlk Yarısı

Borsa listeleme aktivitesindeki en büyük değişim, H1 2026’da en fazla listelenen kategori hâline gelen Tokenized Assets’e kayış oldu. 2026’nın ilk yarısında listelenen her 5 token’dan neredeyse biri tokenized asset’ti. Buna karşılık, 2025’te listelemelerin %7’sinden daha azı tokenized asset’lerden oluşuyordu. 

Kaynak: CryptoRank API

Büyüme, ağırlıklı olarak tokenized stocks tarafından sürüklendi. Yeni listelemelerin çoğu, xStocks, bStocks ve Ondo’nun tokenized markets’i dâhil olmak üzere az sayıda ihraççıdan geldi. Bu, önceki döngüye hâkim olan Meme token’lardan, borsaların giderek daha fazla geleneksel finansal varlıkların tokenized versiyonlarını listelediği net bir kaymaya işaret ediyor.

Meme Listelemeleri Meme Çılgınlığı Öncesi Seviyelere Döndü

Memecoin listelemeleri art arda altı çeyrektir düşüyor. 2024’ün 4. çeyreğinde borsalar 196 memecoin listeledi, ancak 2026’nın 2. çeyreğinde bu kategoride yalnızca 41 yeni listeleme oldu. Bu, zirveden %79’luk bir düşüş anlamına geliyor. Bu, memecoin çılgınlığı başlamadan önce, 2023’ün 3. çeyreğinden bu yana görülen en düşük çeyreklik toplam.

Kaynak: CryptoRank API

GameFi Listelemeleri 2024 Q2 Zirvesinden Bu Yana %84 Düştü

GameFi, 2023 ve 2024 boyunca önde gelen listeleme anlatılarından biriydi. Ancak bu kategorideki listelemeler, 2 yıl önceki zirvesine kıyasla %84 gerileyerek 2026’nın 2. çeyreğinde yalnızca 15 yeni listelemeye indi. Bu, analiz edilen borsalarda yalnızca 10 token’ın listelendiği 2023’ün 3. çeyreğinden bu yana GameFi token’larına yönelik en düşük ilgiye işaret ediyor.

Kaynak: CryptoRank API

CEX Liste Dışı Bırakma Manzarası 

Çeyreklik liste dışı bırakma sayıları son iki yılda keskin biçimde arttı. 2024’ün 1. çeyreğinde yalnızca 67 iken, büyük ölçüde Gate’in kitlesel token kaldırma hamlesiyle 2025’in 2. çeyreğinde rekor 786’ya yükseldi; 2026 boyunca ise çeyrek başına yaklaşık 400–500 token seviyesinde istikrar kazandı.

Kaynak: CryptoRank API

Liste Dışı Bırakma Sayısına Göre Önde Gelen CEX’ler (2026 İlk Yarısı)

Gate, CEX liste dışı bırakma aktivitesine hâkim durumda. Borsa, 2026’nın ilk yarısında 573 token kaldırdı ve büyük CEX’lerdeki tüm liste dışı bırakmaların neredeyse %60’ını oluşturdu. Yalnızca 2026’nın 2. çeyreğinde Gate, takip edilen diğer tüm borsaların toplamından fazla olacak şekilde 221 token liste dışı bıraktı. Buna karşılık, OKX, 2026’nın ilk yarısında tek bir token’ı bile liste dışı bırakmadı; ancak yeni listelemeler konusunda da nispeten muhafazakâr kaldı.

Kaynak: CryptoRank API

Gate’in agresif liste dışı bırakma aktivitesi, 2025 kripto piyasa zirvesinden önce başladı. 2026’da en çok kestiği kategoriler, önceki döngünün hype sektörleri olan DeFi, GameFi ve Meme oldu.

Önceki Döngünün Liderleri Liste Dışı Bırakmalara Hükmediyor

Kaynak: CryptoRank API

Liste dışı bırakmalar, önceki döngüde en çok listeleme gören kategorilerde yoğunlaşıyor. 2026’nın ilk yarısında, en çok liste dışı bırakılan kategori DeFi (207) olurken, onu GameFi (141) ve Meme (98) izledi. DeFi’nin listenin başında yer alması kısmen, 2025’te en çok listelenen kategori olmasından kaynaklanıyor.

2026 İlk Yarısında En Çok Liste Dışı Bırakılan Token Kategorileri

Önde gelen liste dışı bırakma kategorileri arasında GameFi özellikle öne çıkıyor. Yeni GameFi listelemeleri 2023’ün 3. çeyreğinden bu yana en düşük seviyesine inmiş olsa da, sektör 2026’nın ilk yarısında hâlâ ikinci en çok liste dışı bırakılan kategori konumunda. Borsalar yalnızca daha az GameFi projesi listemiyor – aynı zamanda mevcut olanları da aktif biçimde kaldırıyor.

Kaynak: CryptoRank API

Büyük CEX’lerde En Kısa Ömürlü Token’lar

Bazı token’lar, liste dışı bırakılmadan önce yalnızca birkaç hafta, hatta tek bir gün işlem gördü. Aşağıdaki tablo, listeleme ve liste dışı bırakma tarihleri arasındaki gün sayısına göre sıralanan, büyük CEX’lerdeki en kısa ömürlü on token’ı öne çıkarıyor. 

Bu listenin neredeyse tamamen piyasanın daha spekülatif köşelerinden — memecoin’ler, NFT’ler ve GameFi token’ları — oluştuğu dikkat çekiyor; bunlar genellikle hype ile piyasaya çıkıp hızla sönme eğiliminde. Buradaki girdilerin yarısından Bitget sorumlu, ancak bu muhtemelen token’lardan çok, ilgili borsanın ne kadar hızlı tepki verdiği hakkında bir şeyler söylüyor. Birçok durumda aynı token başka yerlerde çok daha uzun süre listede kaldı ve diğer borsalarda yalnızca aylar sonra kaldırıldı, hatta hâlen işlem görmeye devam ediyor.

CEX Listelemeleri 2023’ten Bu Yana En Düşük Seviyesine Geriledi

2024’ün 1. çeyreğinden 2026’nın 2. çeyreğine kadar olan dönemde, borsalar neredeyse her zaman kaldırdıklarından daha fazla token listeledi. Liste dışı bırakmaların yeni listelemeleri aştığı yalnızca iki çeyrek var: 2025’in 2. çeyreği ve 2026’nın 2. çeyreği.

Kaynak: CryptoRank API

• 2025’in 2. çeyreğinde, Gate’in büyük ölçekli token kaldırma dalgasının ardından liste dışı bırakmalar geçici olarak listelemelerin önüne geçti. 

• 2026’nın 2. çeyreğinde yeni listelemeler art arda ikinci çeyrekte gerileyerek yalnızca 351’e indi; bu da 2023’ün 3. çeyreğinden bu yana görülen en düşük çeyreklik toplam.

2025 Listeleme Patlamasının Ardından İlk Hangi Kategoriler Kesildi 

2025, Bitcoin’in yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı 3. çeyrekte aktivitenin zirve yapmasıyla, token listelemeleri için yeni bir rekor yılı oldu. DeFi, Meme ve Blockchain en çok listelenen kategorilerdi ve döngünün zirvesinde piyasaya hâkim olan anlatıları yansıtıyordu.

2026 ortası itibarıyla, bu token’ların yalnızca %6,8’i liste dışı bırakılmış durumda; ancak sonuçlar kategoriler arasında keskin biçimde farklılaşıyor. 2025’te nispeten az sayıda listelemeye rağmen, en yüksek liste dışı bırakma oranı NFT projelerinde kaydedildi. Yüksek listeleme hacmine sahip diğer kategoriler arasında ise, 2025 piyasa zirvesinden bu yana en yüksek liste dışı bırakma oranlarını GameFi ve Meme token’lar yaşadı.

Son Söz

CEX listelemeleri yeni bir aşamaya girdi. 2025’in 3. çeyreğinde zirve yapan boom, daha seçici bir piyasaya dönüştü: daha az yeni token, daha az spekülasyon ve önceki döngünün isimlerinin aktif bir şekilde temizlenmesi. Ancak daha önemli değişim, yeni listelemelerin artık nereden geldiği. 

İki döngü boyunca listeleme hattı, ağırlıklı olarak memecoin’ler, GameFi ve DeFi gibi kripto odaklı token’lar tarafından besleniyordu. 2026’da ise ilk kez, en hızlı büyüyen token türü, az sayıda oyuncu tarafından ihraç edilen RWA’ların tokenized versiyonları oldu. Bir sonraki döngü için asıl soru, ilgi merkezinin kalıcı olarak kripto-öncelikli ve spekülatif token’lardan tokenized assets’e doğru kayıp kaymadığı.