Strategy и Metaplanet рискуют вылететь из индексов MSCI

MSCI проводит консультацию по проекту, который исключит «неоперационные компании» из глобальных индексов инвестируемого рынка (GIMI). Симуляция на май 2026 года показала, что после такого изменения из индекса выпадут Strategy и Metaplanet. Список также покинет Yellow Cake PLC — компания, которая хранит уран.

MSCI, ранее известная как Morgan Stanley Capital International, разрабатывает фондовые индексы. Управляющие активами по всему миру ориентируются на них, когда выбирают акции и определяют их долю в портфелях. Смена критериев отбора способна вызвать массовые покупки или продажи со стороны индексных фондов на триллионы долларов, поскольку такие фонды обязаны копировать состав индекса MSCI.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Кому грозит исключение

Второй этап включает пять финансовых коэффициентов — среди них насыщенность баланса операционными активами, денежный поток и зависимость роста от внешнего финансирования. MSCI исключит компанию из индекса, если она не пройдет четыре теста из пяти.

Проект добавляет проверку на финансовые коэффициенты, и нацелен на компании, которые ведут себя скорее как инвестиционные фонды, а не операционный бизнес. Сначала компания проходит основной фильтр: она попадает на второй этап проверки, если операционные активы занимают менее половины баланса. Аналитики Wu Blockchain как раз обратили внимание на детали проекта.

Под такие правила не подходит Strategy со своей моделью скупки биткоинов: компания выпускает акции и облигации ради покупки BTC, а не ради развития софтверного бизнеса. Фильтр сработает и для Metaplanet — токийская компания собрала через продажу акций третий по величине корпоративный резерв биткоинов в мире.

Переходные меры и публичный список

MSCI планирует установить более мягкий порог для действующих участников индекса, чем для новых кандидатов. Компанию из состава индекса исключат только после двух неудачных проверок подряд.

Еще три компании попадут в новый публичный список наблюдения. В их числе и SharpLink с резервами в ETH. Они не прошли последнюю годовую проверку, поэтому исключение грозит им лишь после второй неудачи.

Yellow Cake владеет физическим ураном и не ведет операционный бизнес. Компания нарушила те же критерии, что и держатели биткоинов, хотя к крипторынку отношения не имеет.

Период консультаций MSCI завершится 30 сентября. Результаты планируют объявить 16 октября, а изменения вступят в силу при пересмотре индекса в ноябре 2026 года.

Решение MSCI может стать ориентиром для других провайдеров индексов, которым предстоит определить судьбу публичных компаний, построивших финансовую стратегию вокруг цифровых активов.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!