Миллиардер и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио призвал инвесторов сократить долю государственных облигаций и диверсифицировать портфели на фоне риска долгового кризиса в США. Он также рекомендовал держать 10-15% портфеля в золоте и «немного» биткоина, ожидая, что активы, не созданные правительствами, могут выиграть от ухудшения фискальной ситуации.

Далио предупредил о долговом кризисе США

По оценке Далио, в этом году доходы правительства США составят около $5,5 трлн, тогда как расходы достигнут $7,5 трлн. Таким образом, дефицит составит около $2 трлн, а только процентные выплаты по долгу — примерно $1 трлн. Кроме того, США нужно рефинансировать около $10 трлн долга.

Инвестор считает, что без изменения фискальной политики долговой кризис может возникнуть «через три года, плюс-минус два».

Далио предлагает сократить дефицит бюджета примерно с 6% до 3% ВВП за счет сочетания сокращения расходов, увеличения налоговых поступлений и снижения процентных ставок. По его словам, подобные фискальные проблемы также наблюдаются в Великобритании, Китае и Японии.

На этом фоне Далио рекомендует инвесторам:

уменьшить долю облигаций;
диверсифицировать активы и страны;
держать около 10-15% портфеля в золоте;
добавить в портфель «немного» биткоина.

«Я ожидаю, что неденежные активы, не созданные правительствами, такие как золото и биткоин, будут чувствовать себя относительно хорошо», — написал Далио.

Его оценки появились на фоне роста доходности долгосрочных казначейских облигаций США до многолетних максимумов и продажи американского госдолга Японией.

Напомним, что недавно JPMorgan снизил показатель своего квартального прогноза по золоту до уровня $4500 за унцию, но благодаря действиям Минфина по обратному выкупу казначейских облигаций актив уже превысил указанную отметку.

По словам Далио, рост расходов на обслуживание долга в итоге может вынудить правительства соглашаться на более высокие ставки или центральные банки — выкупать долг путем эмиссии денег, что будет создавать дополнительное давление на валюты и инфляцию.

Еще по итогам 2025 года Далио обращал внимание на то, что за громким ростом американских акций, в частности бумаг компаний, связанных с ИИ, стояло прежде всего обесценивание доллара и перераспределение капитала между мировыми рынками. Он отмечал, что американские активы уступали неамериканским, если оценивать их в более сильных валютах и золоте, а инвесторы все больше оценивали другие страны и активы.

По его мнению, в прошлом году золото показало себя как лучшая инвестиция, поскольку его доходность в долларовом выражении составила 65%.

Параллельно инвестор продолжает рассматривать золото как более надежный защитный актив, чем биткоин: он признает криптовалюту альтернативой золоту, но считает ее меньшим и более рискованным рынком. Тем временем первая криптовалюта приблизилась к уровню $80 000.