Nvidia, Micron, Broadcom и Applied Materials получат рекордные $430 млрд свободного денежного потока за 12 месяцев.
Совокупный поток Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle впервые станет отрицательным на фоне роста затрат на ИИ до $1,8 трлн.
Аналитик Реми Буржо усомнился в устойчивости цикла, когда ИИ-гиганты перестанут вливать капитал в чипмейкеров.

Производители чипов выходят на рекордный свободный денежный поток, тогда как ИИ-гиганты впервые уходят в минус. По данным аналитического сервиса The Kobeissi Letter, четыре чипмейкера сгенерируют рекордные $430 млрд, а пять техногигантов покажут отрицательный поток.

По данным экспертов, Nvidia (NVDA), Micron (MU), Broadcom (AVGO) и Applied Materials (AMAT) за ближайшие 12 месяцев получат в совокупности рекордные $430 млрд свободного денежного потока. Это более чем втрое превышает показатель всего двухлетней давности.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Разрыв между чипмейкерами и ИИ-гигантами

Одновременно с этим, картина для крупнейших ИИ-компаний оказалась противоположной. По оценке The Kobeissi Letter, совокупный свободный денежный поток Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (запрещена в РФ как экстремистская организация) (META), Microsoft (MSFT) и Oracle (ORCL) впервые за всю историю станет отрицательным.

Прогнозный свободный денежный поток чипмейкеров и ИИ-гигантов,

Прогнозный свободный денежный поток: чипмейкеры (темная линия), ИИ-гиганты (голубая). Источник: Bank of America

Это означает резкий разворот. По данным сервиса, на пике в 2024 году эти компании отчитались о совокупном показателе более $260 млрд.

Причиной стал взрывной рост капитальных затрат на ИИ. По оценке The Kobeissi Letter, связанные с искусственным интеллектом расходы этих пяти компаний вырастут суммарно до $1,8 трлн в 2026 и 2027 годах.

Итог: чипмейкеры превращаются в «денежные машины», тогда как ИИ-гиганты сжигают рекордные объемы капитала. Именно этот контраст стал, по его словам, «шокирующей статистикой дня».

Вопрос об устойчивости цикла

Данные вызвали вопрос о будущем самого инвестиционного цикла. Его сформулировал аналитик-экономист Реми Буржо, усомнившийся в устойчивости нынешней конфигурации.

По его словам, стоит задуматься, что произойдет с производителями чипов, когда ИИ-гиганты перестанут вливать в них весь этот денежный поток. Он отметил, что рано или поздно техногигантам снова придется зарабатывать деньги.

Отдельно Буржо указал на фактор КНР. По его словам, китайские гиганты продолжат продавать свои модели по всему миру за долю американских цен и покупать китайские чипы, как того и хотел Дональд Трамп.

Именно в этом, по мнению Буржо, и заключается суть анализа инвестиционного цикла. Он дал понять, что нынешний приток капитала от ИИ-гигантов к чипмейкерам не может считаться бесконечным.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

Читать статью на BeInCrypto

Читать материал на BeInCrypto