JPMorgan назвал главный долгосрочный риск для биткоина

• JPMorgan заявил, что главный риск для биткоина — не продажи Strategy, а развитие частной блокчейн-инфраструктуры.
• В банке считают, что токенизация и платежи все больше переходят в частные сети.
• Аналитики предупредили, что токенизированные депозиты могут снизить спрос на стейблкоины в институциональном секторе.

Крупнейшей долгосрочной угрозой для биткоина являются не продажи актива компанией Strategy, а развитие блокчейн-инфраструктуры, которая не использует публичные сети и их токены. Об этом заявили аналитики банка JPMorgan, сообщает The Block.

В банке отметили, что недавняя политика Strategy по продаже биткоинов и официальная программа монетизации резервов могут создавать периодическое давление на рынок. В то же время главный структурный риск заключается в другом.

По мнению аналитиков, токенизация активов, платежи и расчеты все чаще переходят в частные блокчейны, которые не требуют использования публичных криптовалютных сетей.

«Мы не считаем Strategy главной структурной угрозой для биткоина. Более важный риск вытекает из того, что внедрение блокчейна в традиционных финансах продолжает развиваться путями, которые обходят публичные сети без разрешений», — заявили в JPMorgan.

Банки делают ставку на частные блокчейны

Эксперты пояснили, что финансовые учреждения отдают предпочтение частным сетям из-за требований к KYC, AML, конфиденциальности, масштабируемости, управлению и регуляторной определенности.

В JPMorgan подчеркнули, что такая тенденция создает конкурентный вызов для публичных блокчейнов, в частности Ethereum.

Аналитики также обратили внимание на позицию BIS, который поддерживает концепцию «унифицированных реестров, которые объединяют токенизированные депозиты, цифровые валюты центральных банков и токенизированные активы в регулируемой среде.

Кроме того, банки активно развивают токенизированные депозиты. Если они станут массовыми, это может снизить потребность в стейблкоинах для институциональных платежей и расчетов, считают в JPMorgan.

Токенизация активов может остаться вне публичных сетей

Аналитики также отметили, что рынок токенизированных реальных активов, который сейчас оценивается примерно в $50 млрд, в будущем может развиваться преимущественно на частной инфраструктуре.

По их словам, выпуск активов, кастодиальное хранение, расчеты и управление жизненным циклом токенизированных инструментов могут все чаще осуществляться в собственных сетях финансовых учреждений, тогда как публичные блокчейны будут использоваться лишь для дистрибуции, взаимодействия между сетями и ограниченной вторичной торговли.

Среди примеров такого подхода JPMorgan назвал проекты DTCC и Securitize, а также блокчейн-инициативу Swift.

В то же время аналитики признали, что их прогноз может не оправдаться. В частности, этому могут способствовать широкое внедрение стейблкоинов, развитие гибридной модели сосуществования частных и публичных блокчейнов или сохранение статуса биткоина как «цифрового золота».

Напомним, ранее в JPMorgan Chase заявили о рисках поспешного принятия CLARITY Act.

Сообщение JPMorgan назвал главный долгосрочный риск для биткоина появились сначала на INCRYPTED.