Выручка Meta растет, но расходы на ИИ снижают прибыльность акций

Meta Platforms вновь показала сильный квартал по выручке, но инвесторы убедились: борьба за лидерство в искусственном интеллекте обходится дорого.

Второй квартал принес социальной сети выручку $60,8 млрд — это выше ожиданий Уолл-стрит. При этом прибыль на акцию не дотянула до прогнозов: профит срезали крупные вложения в инфраструктуру для искусственного интеллекта, юридические издержки и расходы на реструктуризацию.

Стратегия Meta в AI разогнала выручку

Meta отчиталась о росте выручки на 28% за год — до $60,8 млрд, тогда как аналитики ждали примерно $60,2 млрд. Главным драйвером стали рекламные доходы: алгоритмы рекомендаций на базе AI подняли вовлеченность аудитории и эффективность таргета.

Объем показов рекламы вырос на 14% за год, а средняя цена одного объявления — на 12%. Это привело к росту Числа активных пользователей экосистемы Meta (Family daily active people, DAP) до 3,60 млрд — плюс 3% за год.

Генеральный директор Марк Цукерберг отметил: искусственный интеллект уже усиливает ключевой бизнес Meta и открывает новые корпоративные направления. Он еще раз подчеркнул долгосрочную стратегию — интеграцию AI во все продукты компании.

Маржа падает под весом трат на AI

Выручка растет, но рентабельность идет вниз.

Разводненная прибыль на акцию снизилась до $6,18 — год назад было $7,14. Операционная маржа сократилась до 31% — против 43% годом ранее.

Общие расходы Meta выросли на 55% и достигли $42,03 млрд: сюда вошли $2,4 млрд на судебные издержки, $1,18 млрд на выплаты увольняемым сотрудникам и продолжившиеся вложения в AI и расширение дата-центров.

За квартал компания заработала $31,86 млрд операционного денежного потока, однако свободный денежный поток составил всего $784 млн: на капитальные вложения ушло более $31 млрд. Такой разрыв показывает реальную стоимость наращивания инфраструктуры для AI.

Meta увеличивает инвестиции в AI

На будущее Meta подняла нижнюю планку прогноза капитальных расходов на 2026 год: теперь они ожидаются на уровне $130–145 млрд вместо $125–145 млрд ранее.

Также компания повысила нижнюю границу годового прогноза по расходам — теперь $165–169 млрд. Ожидаемая выручка за третий квартал составит $61–64 млрд. Руководство считает, что несмотря на рост расходов, операционная прибыль по итогам года все равно превысит результат 2025 года.

Что дальше

Финансовые результаты Meta подтверждают тенденцию 2026 года: искусственный интеллект дает прирост выручки ИТ-гигантам, но развитие инфраструктуры становится все затратнее. Инвесторы теперь смотрят, смогут ли рекордные траты Meta на AI обеспечить стабильный рост рекламных доходов, долгосрочные корпоративные контракты и восстановление рентабельности в следующих кварталах. Следующая отчетность и новые данные по монетизации AI будут под пристальным вниманием — конкуренция среди крупных технологических компаний нарастает.