AI-фонды: как искусственный интеллект меняет инвестиции в индексы и управление портфелем?

Вступление

Цель статьи – показать, как использование AI-агентов для управления активами может изменить подходы к инвестированию в индексы и корзины криптовалют. Мы рассмотрим инструменты, которые позволяют торговать корзинами из различных криптовалют, а также проанализируем потенциал AI-агентов, упрощающих работу с DeFi.

Как в традиционных финансах, так и на рынке криптовалют существуют инструменты, которые состоят из разных монет или акций. Например, недавно Coinbase запустила индекс COIN50, включающий 50 крупнейших криптовалют по капитализации. О запуске этого индекса мы уже писали в нашем Telegram-канале.

Индексы и другие подобные инструменты помогают инвесторам снижать риски, делая ставку на самые капитализированные токены или на конкретный сектор рынка: CeFi, DeFi, AI. Такой подход, как и диверсификация, позволяет получить средний доход без необходимости искать токены, которые могут показать значительный рост.

Текущий ландшафт индексов

Решения для торговли индексами можно разделить на четыре основные группы:

1. Традиционные индексы. Эти инструменты создаются брокерами и торгуются на централизованных биржах. Их цель – дать инвесторам простой способ вложения в криптовалютный рынок. Например, к ним относятся: CoinDeck Market Index, Nasdaq Crypto Index, Bitwise 10 Crypto Index Fund. Изучить список таких активов можно через Market Vector — компанию, которая занимается созданием индексов.

2. Кастодиальные индексы. Эти продукты торгуются на централизованных биржах, но не выпускаются в блокчейне. К ним мы отнесем COIN50 от Coinbase, Индекс Альткоинов от BingX, Crypto Baskets от Crypto.com, Mudrex, Bitpanda Crypto Index.  

3. Индекс-токены. Эти токены выпускаются в блокчейне и для поддержания цены корзины монет используются механизмы выпуска, сжигания и арбитража. Вот несколько проектов, запустивших такие активы: Indexcoop, Dynamic Crypto Index. Также проект Сryptoindex планирует запустить платформу для создания индексов. 

4. API-индексы. Эти инструменты работают через подключение торгового бота к биржевому аккаунту пользователя через API. Покупка индекса осуществляется за счет автоматических сделок на бирже. Примеры сервисов: JJO Finance, Octobot.

Сервис JJO Finance позволяет покупать индексы и отслеживать свое портфолио через Telegram Mini App. Это показывает, насколько простым и удобным стал процесс  инвестирования и как сильно он отличается от торговли индексами на фондовом рынке. 

Однако насколько безопасно использование перечисленных решений? Для пользователей криптовалют, привыкших к некастодиальному хранению активов, централизованные решения такие, как CEX, вряд ли подойдут. Инвестиции в индексы — это долгосрочное хранение актива, которое не стоит доверять централизованной платформе. А если рассматривать индекс-токены или инструменты с поддержкой API, то у них также не получается достигнуть децентрализации, ведь нам приходится доверять поставщикам данных и тем механизмам, которые управляют поддержанием цены.

Общие недостатки индексов на криптовалюты

У рынка криптовалют есть особенности, которые делают инвестирование в индексы менее эффективным, чем на традиционных фондовых рынках. Рассмотрим основные недостатки, чтобы далее показать, как использование ИИ позволит их решить.

Во-первых, в отличие от фондового рынка, многие проекты, выпускающие токены, часто имеют низкий уровень безопасности. Некоторые из них искусственно завышают стоимость токенов, не имея работающего продукта или активной поддержки сообщества. Портфели с токенами низкой капитализации, требуют постоянного мониторинга. Инвестору необходимо следить за развитием каждого проекта, чтобы вовремя исключить слабые активы. Это делает процесс управления индексами сложным и требует регулярной ребалансировки.

Во-вторых, большинство индексов направленность на определенный сектор рынка. В традиционных финансах эта стратегия может быть эффективной, поскольку разные активы показывают рост на фоне позитивных новостей или хороших финансовых отчетов. Однако рынок криптовалют значительно меньше по размеру, чем капитализация Apple, и здесь действуют другие законы. Рост многих токенов часто объясняется позитивным новостным фоном или общей динамикой Биткоина. 

Мы считаем, что индексы, включающие актив только из одного сектора, неэффективны, так как этот проект может быть связан с экосистемой определенного блокчейна и за счет привлечения пользователей в сеть будет также расти и цена токена этого проекта. Поэтому при составлении корзины стоит оценивать, к каким нарративам и трендам будет относиться актив и какой рыночный сантимент повлияет на него позитивно. 

Подведем промежуточный итог. Инструменты для инвестирования в индексы нельзя назвать безопасными. Кроме того, по-настоящему децентрализованных индексов до сих пор не появилось. Алгоритмы работы традиционных фондовых индексов неэффективны в условиях молодого и динамичного крипторынка. Здесь ключевыми факторами успеха становятся скорость принятия решений и способность делать концентрированные ставки на лидеров трендов, что позволяет достичь лучших результатов. Подробнее об этом читайте наш пост в CryptoRank Insights. 

AI-фонды и появление тренда DeFAI 

По данным Kaito нарратив AI сейчас занимает 70% ландшафта среди трендов на рынке и каждый день появляются новые AI-агенты, поэтому советуем прочитать нашу статью про них, чтобы погрузится в тему. Сейчас мы остановимся только на AI-агентах, которые управляют активами, хотя многие другие также достойны внимания.

После запуска платформы Daos.fun и появления токена Ai16z было создано больше ста AI-агентов, которые управляют капиталом в $30M+. 

Появились и другие платформы, позволяющие запускать AI-агентов для ончейн торговли, например агент Blackrack на платформе Distilled.ai. Также есть агенты, находящиеся в разработке, например Yuna VC – проект созданный в рамках Solana-хакатона.

Вместе с появлением агентов управляющих фондами, появились проекты c фокусом на оптимизации ончейн взаимодействия. Сервис justx, позволяет отправлять транзакции, просто написав текст. Похожий проект Griffani дает возможность создавать AI-агентов, которые помогут выполнять транзакции ончейн: создавать токены, отправлять SOL в стейкинг или добавлять ликвидность в DeFi. Запуск таких решений в основном стал возможен благодаря созданию доверенной среды управления (Trusted Execution Environment) (TEE), запуск которой упрощает Рhala Network и другие протоколы. Использование TEE позволяет создать приватных AI-агентов, данные которых конфиденциальны и защищены от атак злоумышленников.

Появление таких проектов, как Griffain и Orbit, агента для ончейн транзакций, запустило новый тренд DeFAi – автоматизация взаимодействия с DeFi за счет использования AI-агентов.



Объединение возможностей AI и DeFi, это тема требующая отдельной статьи. Сейчас мы делаем акцент на проектах, позволяющих автоматизировать управление активами. 

Почему AI-фонды похожи на индексы

Мы считаем, что AI-фонды произвели революцию в области управления активами и совсем скоро появятся агенты, упрощающие ведение личного портфеля. Это изменит подходы к разбалансировке, диверсификации, анализу и создаст новую форму инвестирования в индексы, которые будут управляться искусственным интеллектом.

Чтобы аргументировать эту точку зрения, давайте разберем, как сейчас работают AI-фонды на примере Daos.fun:

1. Сначала фонд привлекает средства, 90% из которых, после запуска фонда, AI-агент инвестирует в активы.
2. Вместе с запуском фонда создается токен, например AI16z, держатели становятся участниками DAO, которое может влиять на инвестиционную стратегию агента.
3. Цель агента — увеличить количество токенов в портфеле и использовать часть дохода для выкупа токенов DAO.
4. Когда фонд закрывается, открывается возможность сжечь DAO токены и получить за них часть активов фонда.

AI16z закроется 25 октября 2025 и будет интересно следить за движением токена, так как его рыночная капитализация в 100 раз больше, чем количество активов под управлением.

Цель создателя AI16z состоит в том, чтобы AI-агент Marc AIndreessen достиг больших результатов, чем настоящий Marc Andreessen. Также 0xJeff, делая прогноз на 2025, говорит о том, что под управлением AI-агентов будет больше $100M. Однако нам кажется, что это направление, вероятно, будет развиваться в сторону персонализации, когда AI-агент будет создаваться под вашу цель, а не следуя стандартным инструментам, которые будут использовать все.

AI-фонды пока напоминают автоматизированное управление портфелем, так как, в отличие от традиционных фондов, они не имеют доступа к внебиржевым сделкам и не могут финансировать проекты на ранних стадиях. Однако совсем скоро это станет возможным благодаря появлению таких агентов, как Sekoia Virtuals, которым достаточно отправить презентацию своего проекта, чтобы получить инвестиции.

Пользователь Твиттер опубликовал идею создания Ai-фонда, в котором будут работать сразу 6 агентов и каждый будет отвечать за конкретную задачу.  Нам кажется, что подход задает будущий тренд и показывает, что именно за счет объединения возможностей агентов будет достигнут нужный уровень компетенций для помощи в инвестировании.

Как будет работать AI-портфолио менеджер?

Выделив недостатки индексов и определив, как развивается тренд AI, давайте посмотрим, как агенты сделают управление инвестициями эффективнее:

1. Автоматизация позволит динамично управлять портфелем, ведь в отличие от человека ИИ готов работать 24/7. Здесь мы говорим не только о торговле, ведь агент может анализировать новости вокруг проекта и быстро принимать решения на основе настроения рынка, например, уже существуют агенты, анализирующие настроение на рынке. 

2. Разделение задач между разными агентами даст возможность автоматизировать многие процессы и качество выполнения задач агентами вырастет за счет их совместной работы. 

3. Технология TEE и возможность настройки полномочий ИИ по распоряжению средствами на кошельке сделают автоматизированное инвестирование таким же безопасным, как современные методы хранения криптовалют 

Разработчики ElizaOS, самого популярный фреймворка для запуска агентов, вместе с партнерами, в числе которых есть и Eigen Layer, работают сейчас над тем, чтобы создать магазин приложений для AI-агентов. Это сделает UX лучше, однако не откроет возможность кастомизации. Мы считаем, что с развитием технологии, пользователи смогут, работая с фреймворками, собирать из них, как конструктор, личный штат AI-агентов, обучая их под свои задачи.  

Заключение

Мы считаем, что в будущем каждый пользователь криптовалют сможет создать свой фонд, индекс и портфель, пользуясь готовыми решениями. Каждый сможет обучать свой собственный штат AI сотрудников, которые будут выполнять анализ и переводы средств. Возможно, у нас будут свои личные бухгалтера, однако ответственность за принятие решений остается за человеком. AI не будет напрямую зарабатывать деньги, но предоставит каждому возможность управлять своим собственным инвестиционным фондом.