Ликвидный стейкинг и рестейкинг за пределами Ethereum: что фармить дальше?

Основные термины

Стейкинг

Стейкинг — это процесс, в ходе которого пользователи блокируют свои криптоактивы в блокчейне с механизмом консенсуса Proof-of-Stake для защиты и обработки транзакций. Взамен они получают вознаграждения в виде нативных монет.

Ликвидный стейкинг

Ликвидный стейкинг — это услуга, предоставляемая определенными платформами, где пользователи стейкают свои активы и получают взамен производные токены. Они привязаны к цене основного актива и могут использоваться в других финансовых операциях. Крупнейшим провайдером ликвидного стейкинга является Lido, который предлагает stETH в качестве производного токена ликвидного стейкинга (LSD). 

Рестейкинг

Рестейкинг — это процесс, при котором уже застейканные активы можно повторно застейкать в так называемые Active Validated Services (AVS) для обеспечения дополнительных блокчейн-приложений и протоколов в обмен на проценты. Первый и самый крупный протокол рестейкинга — EigenLayer от Ethereum.

Ликвидный рестейкинг

Изначально рестейкинг предполагает внесение нативной монеты (или ее производных) в протокол с ручной настройкой оператора и выбором AVS, предлагая только проценты, а не производный токен. Ликвидный рестейкинг — это услуга, аналогичная ликвидному стейкингу, но с акцентом на повторное использование активов, отправленных в рестейкинг. Вместо ручного рестейкинга через основную инфраструктуру, такую как EigenLayer, пользователи рестейкают через посредников, таких как Renzo и Ether.Fi, и получают токены ликвидного рестейкинга (LRT) вместо процентного вознаграждения.

Вся эта пирамида производного рестейкинга первоначально появилась и расширилась в рамках Ethereum, поскольку существовало достаточно стимулов. Например, сложность DeFi-экосистемы и множество барьеров для оригинального стейкинга. Но, как это часто бывает, в других PoS-сетях стали появляться свои подражатели.

Что происходит в Solana?

Ликвидный стейкинг

Jito

Jito — крупнейший провайдер ликвидного стейкинга на Solana. Он предлагает jitoSOL в качестве LSD-токена. В декабре 2023 года проект провел довольно щедрый дроп. Токен управления $JITO уже запущен и торгуется.

Marinade.Finance

Marinade.Finance — протокол некастодиального стейкинга на Solana, который предлагает как нативный, так и ликвидный стейкинг токенов mSOL. Токен управления $MNDE уже запущен и торгуется.

Sanctum

Sanctum — провайдер ликвидного стейкинга на базе Solana, целью которого является создание единого уровня ликвидности для всех LSD-токенов Solana. Основной продукт Sanctum — Infinity, представляющий собой пул ликвидности, который объединяет все разрешенные LST (на данный момент их более 10) и делает их доступными для торговли через пул. Токен Infinity INF — главный LSD-токен. Кампания по фармингу дропов подходит к концу. Команда недавно запустила профили, которые будут одним из критериев для получения токена $CLOUD. 

Рестейкинг

Solayer

Solayer — основной протокол рестейкинга на Solana. На момент написания статьи начинается третья эра фарминга дропов с входом по приглашениям, а TVL превысил $60 млн. Как сообщает CoinDesk, Solayer рассчитывает привлечь $8 млн при оценке в $80 млн под руководством Polychain.

Другие достойные альтчейны

Проблема других L1-сетей с алгоритмом Proof-of-Stake заключается в том, что они еще недостаточно зрелые для полноценной инфраструктуры рестейкинга. Все эти уровни производных рестейкинга не имеют смысла, если сеть молода, а DeFi-экосистема неразвита. Большинство из них все еще находятся на уровне принятия ликвидного стейкинга; стейкинга как такового нет.

Но когда наступит время рестейкинга, совместимость с Ethereum, скорее всего, станет проблемой для EVM-цепочек: все нативные протоколы стейкинга, которые появятся (если вообще появятся), будут испытывать трудности и уйдут в небытие в долгосрочной перспективе, тогда как их место займут либо пионеры на Ethereum, либо протоколы, не зависящие от конкретного блокчейна.

Avalanche

BENQI 

BENQI — децентрализованный некастодиальный протокол ликвидности на Avalanche, который предлагает кредитование, заимствование и ликвидный стейкинг с помощью токена sAVAX. Запущенный в 2021 году, он прочно утвердил свои лидерские позиции. Токен управления $IQ доступен для торговли.

GoGoPool 

GoGoPool — общедоступный децентрализованный протокол стейкинга для Avalanche, разработанный специально для подсетей. Предлагает ggAVAX в качестве LSD-токена и GGP в качестве токена управления.

TON

Tonstakers 

Tonstakers — крупнейший протокол ликвидного стейкинга на TON, предлагающий tsTON как основной LSD-токен. Он поддерживается TON Foundation и OKX Ventures и интегрирован в кошелек Tonkeeper. В настоящее время конкретных программ поощрения нет.

bemo 

bemo — некастодиальный протокол ликвидного стейкинга, реализованный на TON, позволяющий стейкать нативный TON и получать взамен stTON. Существует программа поощрения с начислением поинтов опыта стейкинга stXP, по завершении которой все держатели stXP получат долю в пуле $BMO до 20% от общего объема токенов.

Hipo 

Hipo — протокол ликвидного стейкинга с открытым исходным кодом, построенный на блокчейне TON, который предлагает hTON в качестве LSD-токена. Hipo предоставляет 50% от комиссии протокола за каждого успешного реферала.

Aptos

Amnis Finance

Amnis Finance — ведущий протокол ликвидного стейкинга на Aptos с amAPT в качестве LSD-токена. В качестве дополнительных стимулов Amnis предлагает своим пользователям участвовать в различных игровых розыгрышах, таких как Lucky Wheel, Lottery и ретродропы.

Thala 

Thala — многофункциональный финансовый протокол, который включает возможность заимствования стейблкоинов с избыточным обеспечением, DEX, лаунчпад и ликвидный стейкинг с использованием stAPT в качестве LSD-токена. Токен управления $THL доступен для торговли.

Tortuga Finance

Tortuga — децентрализованная финансовая платформа, ориентированная на ликвидный стейкинг в блокчейне Aptos. В качестве LSD-токена выступает tAPT. Токен управления еще не запущен.

Sui

Volo 

Volo — ведущая DeFi-платформа для ликвидного стейкинга на Sui. Стейкинг $SUI через Volo предлагает LSD-токен voloSUI. Токен управления не запущен.

Haedal

Haedal — протокол ликвидного стейкинга на базе Sui, с помощью которого можно стейкать SUI и получать LSD-токен haSUI. Токен управления еще не запущен.

NEAR

LiNEAR 

LiNEAR — некастодиальный протокол ликвидного стейкинга на базе NEAR с LiNEAR в качестве LSD-токена. Токен управления не запущен.

HERE 

HERE — некастодиальный кошелек NEAR со встроенным ликвидным стейкингом. Эта же команда запустила мини-приложение в Telegram под названием HOT, где можно фармить с помощью кликов.

Рестейкинг-цепочки

Karak 

Karak стремится создать универсальный уровень рестейкинга. Помимо ETH и его производных, Karak также принимает для рестейкинга и такие необычные токены, как USDC, USDT, sDAI и Pendle. В настоящее время идет кампания по фармингу дропа.

AltLayer 

AltLayer — децентрализованный протокол, который облегчает запуск нативных и рестейкинг-роллапов с различными стеками. Идея рестейкинг-роллапов предполагает использование существующих роллапов и обеспечение их повышенной безопасности, децентрализации, совместимости и быстрой завершенности с точки зрения криптоэкономики. Можно рестейкать несколько активов, таких как ETH, ALT и DODO. Токен управления $ALT доступен для торговли.

Стейкинг Биткоина

Биткоин — блокчейн, работающий по принципу Proof-of-Work. Нативный стейкинг в нем невозможен. Однако в стремлении раскрыть ликвидность Биткоина появляются различные решения, предлагающие разные производные BTC в обмен на блокировку базового актива.

Babylon

Babylon — это цепочка на Cosmos, предлагающая некастодиальный стейкинг BTC. Протокол стейкинга Биткоинов Babylon формирует двухсторонний рынок и действует как плоскость его управления. Держатели Биткоинов могут блокировать свои BTC и выбирать, на каких PoS-цепочках стейкать и зарабатывать. Поскольку протокол модульный, PoS-цепочки и dApps могут подключиться к безопасности Babylon, поддерживаемой BTC. Он также обеспечивает масштабируемый рестейкинг для держателей криптовалюты. Недавно команда Babylon закрыла раунд венчурного финансирования на сумму $70 млн под руководством Paradigm. В настоящее время проект находится на стадии тестнета.

Pell Network

Pell Network стремится создать децентрализованный рынок и хаб ликвидности для всех производных Биткоина, построив сеть, которая агрегирует услуги нативного стейкинга BTC и рестейкинга LSD. Называют это ликвидным рестейкингом. В настоящее время проект поддерживает BitLayer, BounceBIt, Merlin, B² и Core. На момент написания статьи действует программа поинтов.

Stroom Network

Stroom — это своего рода протокол ликвидного стейкинга для Lightning Network на Bitcoin. Внося BTC в Lightning, пользователи могут зарабатывать комиссии за маршрутизацию платежей. Stroom выпускает на Ethereum обернутый токен Биткоина lnBTC, позволяя пользователям получать дополнительный доход. В настоящее время проект на стадии тестнета.

Вывод

Инновации в области ликвидного стейкинга и рестейкинга явно вышли за пределы Ethereum, при этом Solana достигла значительных успехов в разработке зрелой и сложной инфраструктуры стейкинга. Пока другие L1-цепочки только осваивают нишу, их потенциал не стоит недооценивать, поскольку их экосистемы продолжают развиваться. Ранние этапы развития омничейн-решений для рестейкинга говорят о том, что в будущем в рамках одного протокола будут доступны разнообразные возможности рестейкинга на нескольких небольших блокчейнах. Вместе с тем, стремясь разблокировать ликвидность Биткоина, появляется множество решений для стейкинга BTC.

Solana всего за несколько месяцев прошла путь от проблемного блокчейна до второй по величине DeFi-экосистемы. Такое же стремительное развитие сейчас наблюдается и у TON. Важно внимательно следить за упомянутыми блокчейнами, так как их развитие идет быстрыми темпами, а рыночные настроения меняются еще быстрее. В ближайшем будущем тренд рестейкинга может возникнуть и там.